证券时报多媒体数字报

　　日前，银监会主席刘明康表示，根据压力测试的结果，即使房价下跌五成，银行业也可以承受，不会被房地产裹挟。此测试结果公布出来后，市场反应冷淡。

　　欧洲银行压力测试情况

　　今年3月初，欧洲银行管理局宣布开始对欧洲银行业进行新一轮压力测试，对象为数量众多的欧洲银行，测试内容包括欧洲银行业能否经受贷款损失大幅增加、欧债危机冲击、证券价格下降以及宏观经济严重衰退所导致的其他问题，具体测试情景由欧洲央行负责设计，并由各国监管机构执行。

　　7月15日，欧洲银行管理局（EBA）公布了最新压力测试结果，在接受测试的90家欧洲银行中，有8家未能通过，另有16家勉强过关。在假设中最糟糕的经济环境下，这8家银行核心一级资本充足率不及5%，资金总缺口为25亿欧元。未能通过测试的8家银行为:希腊EFG欧洲银行、希腊农业银行、西班牙Banco Pastor银行、西班牙地中海储蓄银行、西班牙第三储蓄银行集团、西班牙加泰罗尼亚储蓄银行、西班牙Unnim银行和奥地利国民银行。

　　总体而言，此次银行压力测试结果虽好于预期，但市场所反应不大。7月15日，欧元兑美元汇率微涨0.09%收于1.4155美元，市场反应不强的主要原因是：第一，不知银行压力测试的可信原则应怎样定义；第二，压力测试假设的负面情况说服力不足，只能测试一家银行单独暴露在风险中的状况，并不能权衡整体系统性风险；第三，没有任何主权债务违约的假设方案，而这正是目前市场最为担心的问题；第四，测试所使用的假设条件相对宽松。例如，测试设定西班牙失业率为21.3%，而去年的测试假定该国失业率为22.4%，实际上，今年第一季度西班牙失业率已高达21.29%。

　　银行房贷压力测试尚欠深入

　　为了防范房地产贷款的风险，中国银监会今年2季度进行了新一轮的房地产贷款压力测试。与以往相比，我国银行新一轮房贷压力测试，增加了住房成交面积下降等假设情形，并提高了房价下降的轻、中、重三种情况的标准，分别是：房价平均下跌30%、利率上调27个基点；房价下跌40%、利率上调54个基点；房价下跌50%、利率上调108个基点。但是，即便和不甚完美的欧洲银行压力测试相比，这种测试也显得欠深入。

　　一是无论如何欧洲银行对测试结果能否达标都具体到了每一家银行；而我国银行压力测试则笼而统之皆通过。实际上，大小银行房地产信贷风险以及抗风险能力是有很大差别的。

　　二是央行刚刚公布的数据显示，上半年银行的贷款在房地产开发投资中的比例在下降，目前占比是30%；但数据只能证明房贷规模在减少，却无法实证银行究竟能扛住多大的房产下跌风险。

　　三是虽然到去年底，我国商业银行整体加权平均资本充足率12.2%，加上目前的拨备已经有1.3万亿，看上去似乎足以抵挡因房地产市场调控使得房价理性回归所带来的近期和中长期风险；但正如欧洲那样，测试标准的模糊不清，让人不敢对它的测试结果盲目乐观。比如，我国商业银行压力测试仅是基于一种假定场景，这种缺乏对楼市变动和当事人信用行为的风险分析，缺乏一种对还款信用及能力的全面预期。倘若楼市大幅下跌，宏观经济乃至银行资产势必大幅缩水，整体经济变动将间接影响借款人的还款能力。那么，在还款信用无法预期的情境下，个人按揭贷款、地方融资平台贷款以及开发商贷款等风险都会全部集中到银行来，这种情形在压力测试中并未涉及，所以，这种压力测试还存在一些漏洞，无法全面预测危机真正来临时银行的真实抗压能力。

　　压力测试体系亟待完善

　　首先，为积极应对金融全球化挑战，我国商业银行应严格按照“巴塞尔协议III”以及中国版“巴塞尔协议III”办事，大力加强压力测试模型建设，学习、借鉴国外先进经验，研究适合我国国情的各类风险防范及其相互关系模式，构建适合每个银行自身风险特性的压力事件冲击下的风险框架，并不断修改和完善周期性测试结果。

　　其次，商业银行应注重运用假定情景压力测试和敏感性压力测试，以适应不断变化的市场环境、风险因素以及迅速发展变化的宏观经济背景。为此，下一步的压力测试，不妨设定如下情景：国内因素如经济出现滞胀或“硬着陆”、利率或汇率的调整或市场化改革以及房地产信贷各个层面危机的集中爆发等；国际因素如国际油价剧烈震荡、全球经济二次探底、欧美债务危机进一步恶化等。

　　再次，由于我国市场体系还不健全，如缺少公司债券市场、发达的贷款二级市场等，这使得信用风险衡量比较困难，贷款交易对象主体通常缺乏市场化评级，信用溢价水平难以准确评估。这些都严重阻碍了贷款账户信用风险压力测试技术的发展。所以，与贷款组合相联系的信用风险是商业银行面临的最大风险，而发展贷款信用风险测试技术，将对金融市场不断的发展完善和金融机构风险管理能力进一步提高提供基础性支持。

　　另外，将银行压力测试与VAR技术相结合，以加强银行风险管理。在定量分析银行业务和财务等对银行整体风险的影响时，不仅要研究某项业务的风险，还要考虑这些风险的关联性，特别是要对类似金融危机这类极端情境下的风险进行量化评估，测算出潜在的最大风险损失，形成风险价值基础上的业绩评价方法，对各类风险实现优化组合控制，避免重大损失。

　　（作者系中国人民银行郑州培训学院教授）