证券时报多媒体数字报

§１ 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事及公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

１．２ 本报告经公司第六届董事会第五次会议、第六届监事会第三次会议审议通过，公司１１位董事现场参会并行使了表决权，没有董事、监事对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。

１．３ 本公司半年度财务报告未经会计师事务所审计。公司董事长胡运钊先生、总裁叶烨先生、财务负责人柳杨先生声明：保证本半年度报告中的财务报告真实、完整。

§２ 上市公司基本情况

２．１ 基本情况简介

２．２ 主要财务数据和指标

２．２．１ 主要会计数据和财务指标（合并报表）

单位：元

２．２．２ 非经常性损益项目（合并报表）

√ 适用 □ 不适用

注：根据中国证监会公告［２００８］４３号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号——非经常性损益（２００８）》的规定：非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。由于本公司属于证券业金融企业，持有、处置交易性金融资产、衍生金融资产和可供出售金融资产是公司的正常经营业务，故本公司根据自身正常经营业务的性质和特点，将持有交易性金融资产、衍生金融资产产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产和可供出售金融资产取得的投资收益作为经常性损益项目，不在非经常性损益表中列示。

２．２．３ 境内外会计准则差异

□ 适用 √ 不适用

２．２．４ 采用公允价值计量的项目（合并报表）

√ 适用 □ 不适用

２．２．５ 按照《证券公司年度报告内容与格式准则（２００８年修订）》（证监会公告［２００８］１号）的要求计算的主要财务数据与财务指标

２．２．５．１合并财务报表主要项目财务数据

单位：元

２．２．５．２ 母公司财务报表主要项目财务数据

单位：元

２．２．５．３ 母公司净资本及相关风险控制指标

单位：元

母公司２０１１年６月３０日的净资本为９１．７５亿元，较２０１０年１２月３１日的净资本７３．３７亿元增长了２５．０５％，主要系报告期内公司公开增发股票募集资金所致。

母公司净资本及相关风险控制指标均符合中国证监会２００８年修订的《证券公司风险控制指标管理办法》规定的要求，并持续优于其规定的各项预警标准。

２．２．５．４ 母子证券公司合并净资本及相关风险控制指标

单位：元

注：本表合并范围为境内母子证券公司，即母公司和境内证券子公司长江证券承销保荐有限公司。

母子证券公司合并净资本及相关风险控制指标均符合中国证监会２００８年修订的《证券公司风险控制指标管理办法》规定的要求，并持续优于其规定的各项预警标准。

§３ 股本变动及股东情况

３．１ 股份变动情况表

√ 适用 □ 不适用

单位：股

根据中国证监会“证监许可［２０１１］５１号”文的批复，公司２０１１年增发项目于２０１１年３月４日实施。根据发行结果，公司本次增发发行股份为２亿股，募集资金净额为２４．７６亿元，新增股份已于２０１１年３月２１日在深圳证券交易所上市。本次发行完成后，公司总股本变更为２，３７１，２３３，８３９股，除５０，３１０股高管持股限售外，均为无限售条件股份。

３．２ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

截至２０１１年６月３０日，公司股东总数为１５７，４３１名，前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况见下表。

单位：股

３．３ 控股股东及实际控制人变更情况

□ 适用 √ 不适用

§４ 董事、监事和高级管理人员情况

４．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动

√ 适用 □ 不适用

§５ 董事会报告

５．１ 经营成果以及财务状况的简要讨论与分析

２０１１年上半年，公司实现营业收入１０．９６亿元，较上年同期下降１１．４７％，营业利润４．６５亿元，较上年同期下降２７．０７％，利润总额５．２０亿元，较上年同期下降１９．９９％，归属于上市公司股东的净利润４．１５亿元，较上年同期下降１５．４３％。

报告期内，公司的营业收入、营业利润出现一定程度的下滑，主要受以下因素的影响：

１、外部环境的复杂与内部转型期的矛盾共振加大国内经济结构调整的难度，通胀形势日趋严峻，货币政策持续收紧，经济增速不断下滑，由此产生的冲击带来行业的持续波动，在货币政策整体转向的背景下，行业经营状况难有起色。报告期内，上证综指、深成指和沪深３００分别下跌１．６４％、２．７９％和２．６９％。

２、佣金率持续低位运行，业务及管理费用却逐步上升，导致行业呈现增量难增利的局面；创新业务虽已陆续放开，行业也普遍加大了对新业务的投入，但新业务的培育尚需一定周期，短时间内难以有效贡献业绩。报告期内，两市股票基金成交金额２５．０３万亿元，同比增长８．６７％，行业实现净利润２６１亿元，同比下降１１．０６％。

３、市场低迷使投资者入市谨慎，公司经纪业务收入减少；自营业务受到走势疲弱的股票市场影响，出现一定程度的下滑。

５．２ 报告期内公司经营情况

（一）公司整体经营情况概述

受货币紧缩政策等因素影响，沪深两市维持震荡整理格局。尽管市场存在各种消极因素，但公司经纪业务市场份额稳步提升，股票基金交易额达到８５５０亿元，市场份额１．７１％，同比增长３．８９％；资产管理业务得到进一步发展，收入增幅明显。

单位：万元

在不利的市场环境下，公司坚持年初确定的经营发展思路，以做强零售客户业务为重点，突破性发展投行业务和资产管理业务，开拓创新业务，整体业务水平进一步提升。主要表现在以下几个方面：

１、公司连续三年评级Ａ类券商。公司综合实力进一步得到监管部门认可，为各项业务发展打下了坚实的基础。

２、持续深化零售体系改革。公司及时调整业务发展策略，以适应市场环境的变化，启动了投资顾问队伍建设工作，初步建立了客户分级分类模型，优化了产品线结构，有效提高客户服务水平；进一步优化网点布局，获批设立两家分公司，新建８家营业网点；逐步推动营业部标准化建设工作，加快了营业部成长速度；强化营销活动策划和管理，组织开展了多样化的营销活动。

３、加快资产管理业务和投行业务拓展步伐。公司着力提升资产管理业务的投资管理水平，丰富产品线，以满足投资者多层次的投资需求。报告期内，公司发行集合理财产品３只，推出了行业内首款可转债集合理财产品，其中有３支产品的投资收益率排名行业前列，公司实现资产管理业务收入０．４１亿元，排名行业内第８位，产品规模达到６１．１０亿元，排名行业内第９位；上半年，公司不断加强了投行业务队伍建设和项目储备力度，在平均发行市盈率水平大幅下降的情况下，公司完成了股票主承销项目２个，湖北省内ＩＰＯ项目取得突破，完成债券主承销项目３个，主承销金额１９．７５亿元，建立了在省内的优势地位，“深耕湖北”战略成效明显。

４、积极推进各项创新业务。①期货ＩＢ业务迈入常规化发展阶段。成立了覆盖全国的四大期货ＩＢ业务服务中心，报告期内，实现期货交易额１０７１５．３２亿元，市场份额１．６％，同比增长２４％，期货业务市场份额持续增加；②融资融券业务发展势头良好。坚持以业务开拓为主，加快系统建设，加大业务培训、营销活动开展和督导力度，努力扩大客户规模。报告期内，融资融券业务余额５．０９亿元，市场份额１．８６％；③直接投资业务进展顺利。通过深入推进市场开发区域负责制，加强渠道建设和项目储备，全资子公司长江成长资本投资有限公司出资３亿元，与中国兵器工业集团公司、人保资本投资管理有限公司共同出资设立了兵器工业股权投资有限公司；④新三板业务保持较快发展步伐。通过有效的营销策略和内外部资源整合，公司与二十余家拟推荐挂牌企业签署了合作协议。

５、资源整合工作取得初步成效。公司将资源整合作为整体竞争策略，强化了资源整合工作的组织协调职能。报告期内，公司业务合作日趋紧密，合作项目呈现增长趋势， “业务合作、利益共享”机制得以进一步落实。

６、强化ＩＴ治理工作，提升公司核心竞争力。以“适用、先进、业内一流”为标准，推进了光谷后援中心、零售客户服务平台、视频会议等系统建设。坚持“统筹规划、有机整合、加强应用、讲究实效”的原则，做好各个系统的整合工作，提高系统运作效率。

（二）经营中存在的问题及对策

１、差异化的业务管理体系建设需进一步加强。

最初的跑马圈地之后，券商的业务和产品结构正在经历一场看得见的变革，传统业务品种需以变应变，逐步优化改善；创新业务品种应充分抓住发展机遇，建立竞争优势。公司需进一步整合业务资源，细化客户需求，形成差异化服务，通过建立立体化平台满足客户多层次的需求，向客户提供最适合的产品，实现业务规模化、收入多元化和服务专业化的目标。

２、零售客户业务体系改革力度需继续加大。

证券行业是一个快速发展的行业，如果公司营业部始终停留在通道业务层面将远远不能满足客户需求，难以培育核心竞争力。一方面要探索完善营业部管理架构，加大省内县市营业部网点建设，另一方面要引导营业部实现业务转型，制定标准化的管理规范，优化营销人员队伍，提高队伍战斗力。

３、绩效考核体系有待完善。

为适应当前的市场竞争环境和公司发展战略，改变“围着考核分数转”的局面，公司需进一步完善绩效考核管理工作体系，对现有的绩效考核制度进行修改完善，以建立科学、公平、合理的绩效考核激励制度，充分激发工作积极性，鼓励先进，鞭策后进，帮助员工成长，为推动公司的跨越式发展献策献力。

５．３ 公司营业收入、营业利润的地区分部报告（合并报表）

１、营业收入分地区情况

单位：万元

注：营业部包括９４家证券营业部和７家期货营业部。

２、公司营业利润地区分部情况

单位：万元

注：营业部包括９４家证券营业部和７家期货营业部。

５．４ 公司各项主营业务的经营情况

１、代理买卖证券情况

单位：元

网上交易情况：２０１１年１－６网上交易金额７３８５．４７９亿元，同比上升２５．６４％。

注：上表２０１１年１－６月数据引自于沪深证券交易所，债券交易额包括债券回购。

２、证券承销业务经营情况（合并报表）

单位：元

报告期内，公司签订了 ７ 份财务顾问协议，已实现收入８８０．００万元；

报告期内，公司取得保荐业务收入６００．００万元，其中不包括长江保荐在长江证券增发项目取得的保荐收入。

３、证券自营业务情况

自营证券情况表（合并报表）

单位：元

自营证券损益情况表（合并报表）

单位：元

４、资产管理业务情况

单位：万元

注：目前仅母公司开展资产管理业务。

２０１１年３月２３日及２０１１年６月１５日，长江证券超越理财可转债集合资产管理计划和长江证券超越理财经典策略集合资产管理计划成立，募集资金分别为１，８１０，３１０，７００．５８元、１，２３５，９５８，２５２．８２元；其中，公司以自有资金认购长江证券超越理财经典策略集合资产管理计划的金额为３５，９９８，７８４．０６元。上述集合资产管理计划已经中国证监会证监许可［２０１０］１６５０号、证监许可［２０１１］２６２号文核准。

２０１１年５月５日，长江证券超越理财宝３号集合资产管理计划成立，募集资金１７５，３２４，７０８．３４元，公司以自有资金认购金额为８，３４８，７９５．６４元。上述集合资产管理计划已经中国证监会证监许可［２０１１］１００号文核准。

５．５ 主营业务及其结构发生重大变化的原因说明

√ 适用 □ 不适用

比较会计报表中变动幅度超过３０％以上项目的情况

单位：元

５．６ 资产结构和资产质量

截至２０１１年６月３０日，公司资产总额为３２５．８０亿元，扣除客户交易结算资金后的资产总额为１６６．９１亿元，较２０１０年末增加３８．６９亿元，主要系公司于２０１１年３月公开增发股票募集资金所致。从资产（扣除客户交易结算资金）结构看，公司货币类资产为４５．１６亿元，占比为２７．０５％；交易性金融资产和可供出售金融资产等证券类金融资产为１００．３８亿元，占比为６０．１４％，且其中变现能力强、信用等级较高、风险较小的债券和货币市场基金投资占证券类金融资产的比例为７３．００％。截至２０１１年６月３０日，公司无重大到期未偿还债务和担保情况。公司已按照企业会计准则的规定足额提取了各项资产减值准备，公司资产结构合理、质量优良，流动性强。

截至２０１１年６月３０日，公司总股本为２３．７１亿股，归属于上市公司股东的所有者权益为１１６．６９亿元，母公司净资本９１．７５亿元，母公司净资本与净资产的比例为７９．５３％，各项财务及业务风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

５．７ 公司融资渠道和负债结构情况

１、公司融资渠道

公司日常经营的融资渠道主要包括银行间同业拆借和债券回购等，主要用于短期业务资金周转。２０１１年３月，公司通过公开增发方式成功募集资金２４．７６亿元。

为了保障资金供给，满足各项业务的资金需求，公司加强与银行的合作，公司从银行得到的授信额度不断增加，为公司合理安排负债结构、提高盈利水平都产生了积极影响。

２、公司负债结构

截至２０１１年６月３０日，公司负债总额为２０９．１１亿元，扣除客户交易结算资金后，公司对外负债总额为５０．２３亿元，主要为短期负债，其中应付股东２０１０年度现金股利７．１１亿元，已于２０１１年７月支付完毕；公司的资产负债率（扣除客户交易结算资金）较低，为３０．０９％。公司偿债能力较强，未来面临的财务风险较小。

５．８ 现金流转情况

２０１１年１－６月，公司现金及现金等价物净增加额为－６２．９１亿元，其中：

１、经营活动产生的现金流量净额－８７．３０亿元，其中：现金流入２４．７９亿元，，主要系收取利息、手续费及佣金流入现金１１．９５亿元，债券回购业务净增加现金１２．６９亿元；现金流出１１２．０９亿元，占现金流出总量的９８．６６％，主要系客户存放的交易结算资金减少，投资金融资产支付现金，存出保证金增加、融资融券业务融出资金增加等支付现金，以及支付利息、手续费及佣金、各项税费、日常经营费用等流出现金。

２、投资活动产生的现金流量净额－０．４０亿元，其中：现金流入１．１２亿元，，主要系取得投资收益收到现金０．３２亿元，收回自认购集合理财产品投资收到现金０．２９亿元，处置固定资产等收到现金０．５１亿元；现金流出１．５２亿元，占现金流出总量的１．３４％，主要系根据资产管理合同约定，自认购集合理财产品，以及子公司对外投资支付现金１．０４亿元，购建固定资产等支付现金０．４８亿元。

３、筹资活动产生的现金流量净额系公司通过公开增发方式募集的资金。

４、汇率变动对现金及现金等价物的影响净额为－１８６．０６万元。

５．９ 公司经营活动面临的风险因素及应对措施

报告期内，Ａ股市场呈现宽幅震荡格局，受到市场波动的影响，公司密切关注自营业务面临的市场风险；紧缩的货币政策使债券市场处于加息通道中，债券自营业务的利率风险增加；融资融券和股指期货新业务的开展，对风险控制工作提出了更高的要求。为防范业务风险，提高风险管理水平，公司主要采取了以下防范措施：

１、完善净资本监控体系，健全压力测试机制。报告期内，公司进一步健全了压力测试机制，对净资本等风险控制指标进行动态监管，以确保风险在公司可承受的范围之内。２０１１年上半年，公司净资本等主要风险控制指标均持续达标。

２、细化投资业务风险监控指标。２０１１年上半年，公司积极推进投资业务风险监控指标的细化管理，针对不同业务和证券品种下达风险控制指标，采用风控指标分级管理模式，通过风控系统进行参数设置，对风险指标保持实时监控。

３、加强动态监控系统的建设。健全完善净资本、投资业务、经纪业务等风险控制指标动态监控系统，规范操作流程，加强授权管理，保障系统稳定、安全的运行。

４、完善风险管理体系。报告期内，公司从监管规定和内部控制指标两个层面建立了股指期货套期保值的风险监控指标，公司对融资融券业务加强了事前和事中两个阶段的监控，严格客户征信评级，实时监控风控指标，及时进行预警处理，进一步提升了风险控制水平。

５．１０ 公司下半年工作计划

１、加强资源整合，推动业务合作。公司将坚持资源整合作为整体竞争策略，进一步完善协作机制，推动信息整合，提高开展业务创新和业务合作的积极性，充分发挥业务协作的 “杠杆效应”。

２、夯实零售客户业务发展基石。公司将根据行业发展的实际情况，以变应变，做实基础客户，做大高价值客户，做强理财服务。探索营业部差异化发展模式，将营业部建设成为公司金融产品的销售终端；重视投资顾问队伍建设，完善服务流程，建设高水平的投资顾问团队；进一步细化和完善客户分级分类体系，充实和包装产品线，构建多层次、全类型的立体产品序列，实现不同类型客户的全覆盖，推动零售客户业务向纵深发展。

３、突破性发展资产管理业务和投行业务。完善资产管理业务投资决策机制，提高投研水平，提升投资业绩；根据市场热点和客户需求，丰富产品线，提高产品设计水平；充分利用券商集合理财将实施备案制的发展契机，加快产品发行进度。优化投行人才结构，加强队伍建设，提升服务质量，加大项目开发力度；抓住债券承销业务发展的政策机遇，积极培育客户，强化对客户的持续服务，完善销售和交易网络，丰富营销手段，实现公司债券业务的突破。

４、积极发展创新业务，拓宽盈利模式。公司将在稳定发展传统业务的基础上，积极发展创新业务，改善收入结构，平抑市场波动对业绩的影响。①抢占融资融券业务先机，以“狠抓基础，重点突破”为工作方针，坚持业务营销，注重业务管理，做好“转融通”业务的前瞻性课题研究；②全力推进股指期货业务。业务拓展以ＩＢ为主，直销为辅，推动股指期货业务规模上台阶，专业服务上水平，创新研究出成果；③逐步拓展直接投资业务。充分利用资源，建设项目来源渠道，拓展业务平台，做大业务规模。④强化新三板业务。抓住新三板扩容时机，聚焦国家级高新科技园区发展动态，储备优质项目，积累高端客户资源。

(下转D7版)