证券时报多媒体数字报

　　拉普通人入伙投资电影，将收益做成产品，发行“电影股票”并在交易所挂牌交易的想法，让李菲在资本圈和娱乐圈都名声大噪。

　　根据国家广电总局电影局公布的统计数据，今年上半年全国城市影院的票房收入56.98亿元，7月份则达到15亿元，创出历史纪录。“电影股票”是在电影市场爆发大背景下应运而生，也为社会资金提供了一条新的投资渠道。

　　证券时报记者 向南

　　李菲的行程安排很紧，7月30日在南宁召开《大唐玄机图》演员招聘的新闻发布会，8月2日-3日受湖南吉首市政府邀请去选景，3日-4日，跟深圳前海金融产权交易所商讨《大唐玄机图》募资1亿元产品的发行细节。

　　“现在很多人迫不及待想投资，我们要跟交易所商讨制定文本文件，安排预购手续。”李菲表示。尽管宣称已有踊跃认购，李菲本月还将举行两场针对企业家的推介会，分别为8月12日在南京，和8月下旬在长春。

　　拉普通人入伙投资电影，将收益做成产品，发行“电影股票”并在交易所挂牌交易的想法，让李菲在资本圈和娱乐圈都名声大噪。

　　李菲作为深圳市世纪领军影业投资有限公司董事长的名气，远远超过之前20多年在影视圈、体育圈发展的总和。

　　计划在深圳前海金融资产交易所推出的这个产品，其实就是向普通人募集拍电影的资金。无独有偶，深圳市新作品影业有限公司也在为自己拍摄的第一部电影登广告找投资者。

　　“电影股票”蓄势营销

　　李菲计划在8月份推出的产品很像IPO，这个计划是将1亿元投资金额划分成1万等份，每份1万元，其中70%向社会公众募集，剩余30%由发起人、风险投资者等认购。公众认购的70%部分可在交易所交易，内部认购的30%部分则不能，这个设计是为了防止内部认购者靠恶意炒作渔利。投资者将享有电影拍摄完成后的票房、衍生品等收益。在收益划分上，公众投资者优于发起人投资者，发起人投资者将在清盘之后才能得到回报。

　　和IPO不同的是，产品将在2-3年内清盘。“一部电影的生命周期一般在2年左右，所以清盘的时间在这个时间段之后。”李菲表示，产品清盘后，电影版权回归到制片人手中。在海外，电影下线之后生命周期远远超过2年，李菲表示设置2-3年存续时间主要是为符合中国情况。

　　为了保证整个项目运作起来，一些中间费用也必不可少。在收益安排上，也考虑到执行者利益，上述投资者享有的是整个电影收益的80%部分，剩余20%将安排给管理和执行团队，受益者包括项目发起人、导演、制片、关联投资人、交易所、风险投资人等。

　　李菲表示，作为回归影视行业的创业者，她想做一些创新，是一种全新探索。在她的诉求中，将这个产品发行出去，将电影拍摄出来才是第一位的，而她本人能从中取得的收益是第二位的。

　　拍摄过多部影视剧的李菲头上顶着许多名号，比如“南拳皇后”、“杨紫琼接班人”、第十二届澳门小姐亚军和最上镜小姐、澳门体育史上首个世界（南拳）冠军和亚运会亚军等，她的最近一个职位是在韩国上市的三诺集团副总裁。

　　李菲擅长营销和造势，她在影视剧中一般担任非主要角色，是位二线明星，但“电影股票”让她成为众人瞩目的焦点。《大唐玄机图》还未开拍，已经名声在外，票房目标是3亿元以上——今年截至目前只有一部国产电影票房超过这个数字。

　　李菲的精明不仅仅在“电影股票”融资上，“买电影股票的人，一定会拉熟人来看电影。”她还计划全国选景、招演员，为电影造势。

　　与此同时，深圳的另一家影视公司，深圳市新作品影业有限公司，近期也在报纸上登下广告：诚邀投资者一起拍摄《藏婚》，这是这家公司拍摄的第一部电影。该公司负责人王朝民表示，这部电影根据网络流行小说改编，其网络点击量远远超过《杜拉拉升职记》，是西藏题材，投资规模是2000万元，将吸收1400万元外部投资。

　　这两个想在电影市场淘金的新兵，要拍摄的第一部电影，都想拉普通投资者入伙。

　　票房爆发催生融资新路

　　“这两种融资方式我都没听说过。”中国电影合拍公司副经理苗晓天表示，项目发起人一般会通过游说的方式拉投资者。他表示，在业界，好的项目都不缺钱，比如冯小刚、张艺谋、姜文执导的电影。其中姜文最有代表性，他的《太阳照常升起》票房惨败，但依然有很多人愿意给他投资，“有很多人想投《让子弹飞》都没机会。”

　　好项目不想外人分羹，以《唐山大地震》为例，华谊兄弟虽然将股份转让一部分给中影等公司，但对方只能获得固定回报，和票房收益无关。在《集结号》资金上，华谊兄弟采用向银行贷款方式，避免收益被稀释。

　　但对一些初入这个行业的公司而言，融资是最难的。北京凯视芳华文化传播有限公司总裁王大勇表示，他第一部电影用了5年时间，第二部用了4年，见过80多个投资人。最近一部用了2年，“因为现在融资越来越容易了。”

　　投资者谨慎的原因很简单，有投资者对过去两年上映的109部国产电影做过分析，发现只有11％的影片是盈利的，而亏损比例高达78％。

　　专业投资者难找，影片又想马上开拍，向普通投资者融资就是一条捷径。如果“电影股票”能发行出去，《大唐玄机图》能最终拍成，将改变电影行业游戏规则。一些具有创意的公司，将可以通过这种方式打破行业规则，快速成长起来。

　　从另一方面讲，王大勇的融资经历可能很好地解释了“电影股票”为何会出现，现在融资容易是因为国内电影票房屡创新高，想投资电影赚钱的资金越来越多。根据国家广电总局电影局公布的统计数据，今年上半年全国城市影院的票房收入56.98亿元，7月份则达到15亿元，创出历史纪录。“电影股票”是在电影市场爆发大背景下应运而生，也为社会资金提供了一条新的投资渠道。

　　华谊兄弟董秘胡明表示，她对这种融资方式不太了解，但一些新的尝试应该鼓励。