证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 汤亚平

　　周二，A股市场出现了震荡中重心有所企稳的特征。早盘，一度因为新股分化等因素，股指出现了一波杀跌走势。但记者在证券营业部看到，投资者并没有多少恐慌情绪。相反，在股指震荡下挫过程中，银行地产两大权重板块表现了良好的抗跌性，部分符合产业趋势的品种渐趋活跃，聚集了市场人气。

　　从盘面看，沪指从下跌52点反弹到下跌24个点。全天两市有45只个股涨幅超5%，几乎清一色为创业板、中小板股票。涨停的7只股中，有5只是属于创业板、2只属于中小板。上述的数据说明了主力资金对创业板、中小板的高度青睐。创业板走强有三个原因，其一是国家加快产业升级，发展新兴产业，让创业板公司受益；其二是在银根收紧的背景下，创业板公司前期募集了大量资金，相对同类公司有资金优势；其三是创业板股票成长性好，盘子小，易受主力资金青睐。

　　从技术面看，昨天沪指下探至2650点获得支撑，说明资金在低位补仓积极。而收在2671点上方，则初步印证了向下突破很容易形成假突破的判断。技术上分时背离已初现，近几个交易日成交量的地量加上昨日放量的下影线，意味着这里的地量被刷新的可能较小。所以，大盘挖坑后的反弹即将展开，后市需关注成交量能否放大和2671点一线得失，一旦确认则反弹将正式展开。

　　之所以A股市场出现了震荡中重心有所企稳的特征，还与投资者对政策面、经济面冷静分析有关。

　　从政策面看，央行会议传递的信号显示，下半年稳定物价总水平仍是宏观调控的首要任务，货币政策难言放松，致使市场加息传闻再度热烈。但许多投资者也注意到，一则发布在新华社某网站宏观分析栏目的报告称，中国央行在通货膨胀下行之际加息并不常见，预计7月份以后中国消费者价格指数(CPI)将逐步回落。并且预计8月10日左右为重要加息时间窗口，如果央行在这一时点没有采取加息行动，则可以判断本轮加息周期将结束。

　　从经济面看，7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.7%，先行指标连续四个月下行创下29个月的低点，但由于环比降幅已在缩小，显示出经济发展态势趋稳，7月PMI或已见底。与3月份补库存出现的反弹一样，8月PMI有望迎来反弹，经济基本面将逐渐向好发展。

　　综合两方面情况，基本符合温家宝总理在多个场合的表述，既要抑制物价上涨，又要防止经济增长出现过大波动。而从各部门出台的相关政策来看，新兴产业十二五规划先后出台，针对中小企业融资难的相关办法也相继实施，这表明政策面开始有保有压，也意味着市场将有结构性机会。

　　总体上，经过昨日的放量调整后短线的浮筹再度得到清洗，对后市行情的演绎是十分有利的。