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　　证券时报记者 方丽

　　“我们所有的产品，我们都赋予它精神，赋予它生命力，它的风险收益特征是什么，它的客户群体是什么？这是我一直坚持的理念和原则。”见到证券时报记者，招商安达保本拟任基金经理张国强开门见山。他认为，投资的高度决定了保本基金增值的厚度。

　　过往业绩傲视同侪

　　资料显示，张国强是目前业内唯一一位近四年中所管理的债券基金年度排名均进入同类基金排名前30%的债券基金经理。

　　大学毕业后，张国强曾在中信证券工作历练过一段时间。作为国内最早做债券承销的券商之一，中信证券的固定收益研究实力雄厚，张国强把这段时光称为自己走上投资之路的“储备过程”。在这期间，张国强初步养成了绝对收益的投资理念：挣钱才是硬道理，眼光放长远，投资是个积小胜为大胜的过程。

　　公开资料显示，张国强作为招商基金固定收益部总监，同时也是招商安本增利基金、招商信用添利基金的基金经理。据银河数据统计，在2008年大熊市期间，张国强管理的一只债券基金，实现了12.72%的净值增长，获得2008年全市场收益率第一名，2006年7月至2011年6月所管理的两只债券基金的年复合增长率为12.7%。截至7月29日，招商安本增利债券过去3年的净值增长率为21.83%，在全部二级普通债券型基金中排名第二。

　　“我们是一群人在战斗”

　　目前张国强领衔的招商基金固定收益投研团队总体管理公募规模在130亿左右，管理规模位于市场前列，而且机构投资者持有占比很高。谈及自己的管理经验，张国强特别强调，“我只是我们固定收益投资团队的代言人，背后是一整个团队在起作用。我们现在分权益类和纯债类两个团队，能支持所有类型的固定收益产品。”

　　张国强还表示，目前招商基金固定收益部是张国强团队负责制，“你买基金不是买一位基金经理，而是买的一个团队的支持，我们是一群人在战斗。”他指出，“如果是某一个阶段，可能单打独斗的基金经理会跑得好，但我们认为在经历牛熊周期之后，成功的团队运作将有利于业绩的持久领先，这就是我们所坚持的理念和风格，也是我们和别人的区别之所在。”

　　战斗能力历经考验

　　7月21日铁道部招标发行的一年期200亿元高信用等级债券招标未满，最终不得不由主承销商余额包销了余下的十几亿元。在“7·23”甬温线动车追尾事故后，铁道债抛压沉重，部分基金公司暂时把铁道债剔除出投资池。而张国强表示，铁道债从来没在他的投资组合里出现过。

　　张国强对债市品种的成功把握并非仅此一役，而是历经考验。2006年1月张国强提前降低了债券组合的仓位和久期，成功躲过了货币市场和债券市场的大幅震荡。

　　2008年二季度，通胀预期强烈，加息预期喧嚣尘上，10年期国债收益率飙升到4.5%，30年期国债收益率达到5.0%左右，一时间人人对债券避之唯恐不及。张国强又及时改变策略，集中布局长期国债。他认为，10年期国债在4.5%的收益率水平已经达到商业银行的配置底线，而5.0%以上的30年期国债从长期看对于保险公司也是极具配置价值。正是基于对价值底线的正确判断，他大胆建仓长期国债，并以此为基础根据市场环境进行组合优化调整。随着2008年三季度国内经济及消费者物价指数（CPI）同比回落，债券市场开始企稳，而次贷危机的出现加速了货币政策的转向，从而造成了2008年下半年国内债券市场一波波澜壮阔的牛市行情。而张国强又一次做对了。