证券时报多媒体数字报

(上接A12版)

4、合并现金流量表单位：元

（二）非经常性损益明细表

单位：元

（三）发行人主要财务指标

根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券公司信息编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010修订）的规定，本公司加权平均净资产收益率及基本每股收益和稀释每股收益如下：

（四）管理层对报告期财务状况和经营成果的讨论与分析

1、财务状况分析

公司管理层认为，公司报告期内的资产结构、负债结构均未发生重大变化，各项资产负债结构基本合理；公司严格按照公司制定的会计政策计提各项资产减值准备，本公司计提各项资产减值准备是公允的和稳健的，各项资产减值准备提取情况与资产质量实际情况相符；公司流动比率和速动比率等短期偿债指标保持稳定，应收账款周转率、存货周转率与公司的销售模式与采购模式相适应，资产周转正常；并且息税折旧摊销前利润呈增长趋势，公司财务状况稳定可靠。

2、盈利能力分析

（1）营业收入构成分析

报告期内，按项目分类，玻璃钢化设备和深加工玻璃销售是收入的主要来源,合计占营业收入的比例达到85.46%，其中更以玻璃钢化设备销售为主，合计占营业收入的比例为57.44%；2008年新增加低辐射镀膜玻璃设备销售收入833万元，2009年随着低辐射镀膜技术的更趋成熟，市场不断扩大，销量增加，按照完工百分比法确认的低辐射镀膜玻璃设备销售收入逐年增加，占营业收入的比例由2008年1.36%上升到2010年的15.42%，2011年上半年低辐射镀膜玻璃设备销售收入已经达到2010年全年的51.24%，表现出良好的增长势头，低辐射镀膜玻璃设备的销售将成为公司又一主要收入来源。报告期内公司主营业务突出，且持续稳定。

（2）利润主要来源分析

公司主营业务突出，营业利润来源稳定，具体情况见下表：

报告期，公司营业利润来源主要是玻璃钢化设备销售毛利，合计占报告期销售总毛利的58.23%，其次是深加工玻璃销售毛利，合计占报告期销售总毛利的23.76%；低辐射镀膜玻璃设备销售毛利逐年提高，2010年毛利比重为14.83%，2011年上半年毛利比重为17.42%，将成为公司未来又一利润增长点。

3、可能影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素

公司报告期内业务稳定发展，在行业内的竞争优势明显。公司管理层认为，以下因素可能会对公司盈利能力的持续性、稳定性产生影响：

（1）保持持续的自主创新能力及行业领先地位是公司持续盈利的基础

公司成立之后始终坚持“立足高新技术，振兴民族工业”的企业宗旨，先后开发出170多项技术和100多种规格的产品，已获得4项发明专利、86项实用新型专利和1项外观设计专利，另有19项发明专利和9项实用新型专利已获得受理。

公司多年来在国内同行业中处于领先地位，随着外资进入及国内企业的快速发展，公司面临着日益激烈的市场竞争。公司每年都加大对新产品、新项目的开发，不断推出满足市场需要的产品，在竞争中发展壮大。

2007年底公司研制成功国内第一台具有自主知识产权的低辐射镀膜玻璃生产线，无论在技术含量上，还是在成本、价格上都有较强的市场竞争力，低辐射镀膜玻璃机组产业化项目投产后将进一步改善产品结构，提高核心竞争力。而且国务院2009年2月通过装备制造业调整振兴规划，决定建立使用国产首台（套）装备风险补偿机制，该项目的发展与国家振兴装备制造业的政策相符，企业的未来发展前景广阔。

（2）国家宏观调控的影响

持续向好的宏观环境，不断增加的社会投资，为公司利润的稳定增长创造了良好的外部环境，尤其是国家“十一五”规划提出，以节约能源资源、保护生态环境和提高产品质量档次为重点，促进建材工业结构调整和产业升级，提高玻璃等建筑材料质量及加工深度，大力发展节能环保的新型建筑材料、保温材料以及绿色装饰装修材料。本公司受益于该规划的实施。但是如果未来宏观经济过热，导致建材工业投资过度、产能过剩，不排除国家进行宏观调控的可能，由此影响整个建材行业，进而给公司的盈利能力带来一定的影响。

另外，深加工玻璃及设备行业还受到下游房地产行业的影响。自2007年以来，国家对房地产行业的调控思路也是一个不断变化的过程，从2007年下半年国家施行土地、税收、信贷及建立完善的住房保障体系等一系列调控房地产的措施、到2008年初国家货币政策从“稳健”转为“从紧”，又到2008年底财政政策从“稳健”转为“积极”、货币政策从“从紧”转为“适度宽松”，及“国十条”的出台；再到2010年新一轮的以遏制部分城市房价过快上涨为主的政策调控；这些政策的变化均影响到房地产行业的发展，进而对深加工玻璃及设备行业造成一定程度的影响。但从长期看，房地产行业作为民生产业及国民经济重要支柱产业，国家宏观调控有利于房地产行业整体持续、健康、稳定地发展，而且2011年中央经济工作会议强调要积极稳妥推进城镇化建设，也将带动房地产业的发展，并带动相关产业的发展。

（3）不断推出新产品、新技术使公司的盈利能力不断增强

从1994年公司创始人高学明先生开发出国内第一台具有自主知识产权的水平平弯玻璃钢化设备，并于1995年创建洛阳北玻开始，公司就以替代进口的国产钢化设备迅速占领市场，经过10多年的发展，随着国产钢化设备的普及，公司的钢化设备产品也在不断更新换代，产品线不断丰富；公司2007年底又研制成功低辐射镀膜玻璃设备，目前又在研制TCO镀膜玻璃设备，无论是低辐射镀膜玻璃设备还是TCO镀膜玻璃设备，均将替代进口，不仅打破国外垄断，而且更加符合环保节能的政策导向，未来市场需求将持续放大。公司正是通过这种持续的技术创新能力，不断推出新产品、新技术，占领深加工玻璃及设备领域的高端市场，为公司创造了较大的利润空间，增强了公司的持续盈利能力。

（五）股利分配政策和实际分配情况

1、股利分配的一般政策

公司实行同股同利的股利分配政策，按股东持有的股份数额，采取现金或股票的形式派发红利，派发股利时按国家税法规定扣除股东股利收入的应纳税金。

按照《公司章程（草案）》的规定，公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利(或股份)的派发事项。

根据《公司章程（草案）》的规定，公司交纳所得税后的利润，按下列顺序分配：（1）弥补上一年度的亏损；（2）提取法定公积金百分之十；（3）提取任意公积金；（4）支付股东股利。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。公司持有的本公司股份不得分配利润。

公司股票发行后，股利分配政策不会发生变化。

2、公司最近三年的股利分配情况

最近三年公司未进行过股利分配。

3、本次发行完成前滚存利润的分配

2011年3月10日公司第四届董事会第三次会议审议通过，并经2011年3月30日公司2010年年度股东大会批准，本公司首次公开发行股票前的滚存利润由发行后新老股东共享。

（六）发行人全资及控股子公司情况

1、北京北玻安全玻璃有限公司

北京北玻成立于1999年7月28日，为中外合资企业，注册资本155.7万美元，收实资本155.7万美元，其中：洛阳北玻出资115.218万美元，占注册资本74%；澳大利亚人谷萌（Mandy Meng）出资40.482万美元，占注册资本26%。法定代表人：高学明。经营范围：开发、生产玻璃产品、玻璃加工设备；销售自产产品。截止2010年12月31日资产总额 70,590,906.90元、净资产 62,486,924.27元，2010年度营业收入 84,930,221.61元、净利润 9,527,625.64元；截止2011年6月30日资产总额98,889,660.16元、净资产 62,808,225.12元，2011年上半年度营业收入 42,780,729.97元、净利润 321,300.85元。

2、上海北玻玻璃技术工业有限公司

上海北玻成立于2003年8月20日，为中外合资企业，注册资本1,200万美元，实收资本1,200万美元，其中：洛阳北玻出资888万美元，占注册资本的74%；瑞士卡丁出资312万美元，占注册资本26%。法定代表人：高学明。经营范围：设计、制造、生产以玻璃钢化设备为主的平板玻璃深加工技术及设备制造、特种玻璃生产，销售公司自产产品、提供技术咨询服务及售后服务（涉及行政许可的，凭许可证经营）。2009年12月9日上海北玻被认定为高新技术企业。截止2010年12月31日资产总额395,011,963.83元、净资产221,450,478.17元，2010年度营业收入325,300,692.51元、净利润15,879,120.46元；截止2011年6月30日资产总额423,482,230.99元、净资产231,719,376.06元，2011年上半年度营业收入151,964,116.87元、净利润10,268,897.89元。

3、上海北玻镀膜技术工业有限公司

上海镀膜成立于2006年11月14日，注册资本2,000万元人民币，实收资本2,000万元人民币，系洛阳北玻的全资子公司。法定代表人：高学明。经营范围：开发、研制、生产销售真空镀膜设备及配件，平板玻璃深加工技术及制造设备、平板玻璃深加工产品，提供技术咨询服务（涉及行政许可的，凭许可证经营）。截止2010年12月31日资产总额152,509,816.13元、净资产43,785,876.88元，2010年度营业收入116,477,250.34元、净利润 15,991,971.45元；截止2011年6月30日资产总额162,883,432.73元、净资产52,668,880.46元，2011年上半年度营业收入62,761,846.12元、净利润8,883,003.58元。

4、洛阳北玻台信风机技术有限责任公司

洛阳台信成立于2007年6月21日，为台港澳与境内合资企业，注册资本1,000万元人民币，实收资本1,000万元人民币，其中：洛阳北玻出资750万元，占注册资本的75%；台湾信锋机电有限公司出资250万元，占注册资本的25%。法定代表人：高学明。经营范围：各类风机的研究开发、制造销售；各类通风设备、集尘设备、除尘设备的研究开发、制造销售。截止2010年12月31日资产总额 21,207,932.46元、净资产17,235,668.46元，2010年度营业收入 31,363,485.24元、净利润5,817,939.33元；截止2011年6月30日资产总额27,145,301.18元、净资产19,827,221.02元，2011年上半年度营业收入20,255,297.12元、净利润2,591,552.56元。

第四章 募集资金运用

本次发行股票募集资金净额将投资于以下项目，不足部分由公司自筹解决，若有剩余则补充流动资金。

第五章 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

（一）市场竞争风险

目前，玻璃钢化设备国内自给率已经达到90%以上，技术性能可满足主流需求，生产厂商众多，但总体技术水平不高。虽然本公司在行业内占有较高的地位，玻璃钢化设备的产销量均居国内首位，但随着竞争对手实力的增强，及国外企业在国内投资建厂，如果公司在激烈的市场竞争中不能及时全面地提高产品市场竞争力，将面临产品市场份额下降的风险。

（二）产品毛利率下降风险

本公司产品销售按地区分类，主要是国内销售70%左右，国外销售30%左右，但产品毛利率国外销售部分高于国内部分，2008-2011年上半年，国外部分分别是国内部分的1.64倍、1.41倍、1.30倍、1.12倍，原因主要为产品在国外的销售价格高于国内所致。但随着国内、国外市场竞争的加剧，这种价格差距会逐步缩小，因此，如果本公司不能持续加大新产品、新技术的开发，不断推出新产品，增加产品的功能和附加值，提高售后服务水平，公司将面临因市场竞争加剧导致产品价格下降而产生的综合毛利率下降的风险。

（三）国家宏观调控风险

1、对建材行业的宏观调控

中国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要提出，以节约能源资源、保护生态环境和提高产品质量档次为重点，促进建材工业结构调整和产业升级。提高玻璃等建筑材料质量及加工深度。本公司将受益于该规划的实施。但是如果未来宏观经济过热，导致建材工业投资过度，节能、环保问题突出，不排除国家进行宏观调控的可能，由此影响整个建材行业，进而对公司的生产经营带来一定的风险。

2、对房地产行业的宏观调控

本公司所属的深加工玻璃及其设备制造行业还受到下游房地产行业的影响，2007年下半年以来，国家通过采取土地、税收、信贷、建立完善的住房保障体系等一系列措施对房地产行业进行宏观调控的效果逐渐显现；特别是2008年初国家货币政策从“稳健”转为“从紧”，房贷紧缩政策致使房地产企业因资金紧张拖延付款，可能会使其上游建材行业各子行业应收账款增加，公司产品的销售和收款也会受到影响。

另外，随着国际金融危机影响的加重，2008年下半年房地产市场进入调整期。房地产市场景气度下降，必将对上游建材行业产生影响，对深加工玻璃的需求减少，深加工玻璃生产厂商缩减投资，公司钢化设备的销售数量和销售结构都将受到影响。

2010年，国家又开始了新一轮的房地产调控，主要是遏制部分城市房价的过快上涨，调整住房供应结构，增加住房有效供给。

从以上可以看出，国家对房地产业的每一轮调控，均将在短期内对公司的经营业绩产生一定的影响；但从长期看，国家对房地产的调控必将有利于房地产的长远健康发展，并将最终带动其他相关产业的发展。

（四）管理风险

1、控股股东控制风险

公司的控股股东为高学明先生，其持有公司73.32%的股份，并担任公司董事长；本次发行后，高学明先生持有公司54.92%的股份（暂按发行6,700万股计算），仍为本公司控股股东。且高学明先生为公司主要的核心技术人员，公司的多项专利技术的发明人均为高学明先生。因此高学明先生的经营理念、技术创新能力将对本公司发展战略、生产经营决策、利润分配等重大事项产生影响。如果公司治理结构不够完善，将存在控股股东控制失当的风险。

2、规模迅速扩张风险

近三年，公司业务保持稳定增长。2009年和2010年，总资产分别比上年增长了13.19%和15.49%。公司虽然在过去的经营管理实践中取得了良好的业绩，积累了丰富的管理经验，逐步完善了公司治理结构，建立健全了经营管理制度体系，内部控制制度健全并有效执行。但是本次股票发行后，公司资产规模和经营规模将迅速扩大，而且NGC-X低辐射（LOW-E）镀膜玻璃机组产业化项目属于新产品项目，在经营决策、组织管理、内部控制上难度都将增加。因此，可能存在经营模式、管理制度、管理人员不能适应公司经营规模快速增长的风险。

（五）技术风险

公司主要从事玻璃深加工技术及设备的研制开发，属于资金、技术密集型企业，技术创新是公司发展的重要保证。虽然公司是高新技术企业，拥有一批较高水平的专业技术开发人员和多项自主研发的、填补国内空白的专利技术，具备丰富的产品开发和制造经验，而且历年来始终注重新产品、新技术的开发与研究，但如果公司在新产品开发过程中因设计失误造成产品与客户的要求不符，或者研究开发方向失误，没能及时开发出具有市场竞争力的新产品，公司将面临技术进步带来的风险，给公司的生产经营带来损失。

（六）募集资金投向风险

本次募集资金拟投资以下二个项目：SM-NG-X节能型玻璃钢化机组技术改造项目、NGC-X低辐射（LOW-E）镀膜玻璃机组产业化项目，虽然公司在决策过程中经过了详尽的市场调查、认真的可行性分析，认为该等募集资金项目有利于完善公司产品结构，提升产品技术含量，预测产品的市场前景良好。但以上项目在实施过程中可能受到市场环境变化、产业政策变化的影响，也可能因募集资金不能及时到位，项目延期实施，以及工程实施、工程管理、设备供应等因素的变化影响工程进度，致使项目的实际盈利水平和开始盈利时间与公司的预测出现差异，从而影响项目的投资收益。

（七）净资产收益率下降的风险

本次发行股票后，公司的每股净资产将大幅度增长。本次募集资金拟投资项目的建设期均在1年以上，股票发行当年尚不能全面竣工投产。因此，公司存在因股票发行而募集资金投资项目未能及时产生效益，导致净资产收益率下降的风险。

二、重要合同

本公司已签署的交易金额在500万元以上或者虽未达到该标准但对生产经营活动、未来发展或财务状况有重要影响的正在履行或即将履行的合同包括：采购合同、销售合同、借款合同、保荐及主承销协议等。

第六章 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

二、本次发行上市的重要日期

第七章 备查文件

1、招股意向书全文及备查文件可以到发行人和主承销商住所查阅。查阅时间：周一至周五：上午9：30—11：30 下午2：30—5：00

2、招股意向书全文可以通过深圳证券交易所网站查阅。

洛阳北方玻璃技术股份有限公司

2011年8月4日