证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 朱凯

　　昨日公开市场1年期央票利率意外上行，引起市场极大关注。多数观点认为，此次央票利率上调已经释放出央行加息信号，并暗示宏观调控并未出现转向。分析人士同时指出，通胀预期尚未消除，加息时间窗口有望在8月末9月初开启。

　　数据显示，昨日央行招标的50亿元1年期央票利率升至3.5840%，较上周走高8.58个基点。时隔6周后的量价齐升，表明了央行引导基准利率上行的政策意图。兴业证券分析人士认为，猪肉销售旺季即将来临，通胀见顶后还可能出现反复，央行年内加息仍有必要。

　　尽管如此，昨日债券市场却呈现先抑后扬态势，收益率依旧总体小幅回落。同时，昨日招标的5年期及7年期两期金融债券，亦受到机构配置需求释放的带动，分别创出近期少见的2.2倍和2.05倍的较高认购倍率。

　　平安证券固定收益部研究主管石磊告诉记者，除了具有加息信号的含义外，本次央票利率上行更预示了国际形势复杂多变，国内宏观调控并不适宜立即转向。而通过利率手段抑制通胀预期，仍是年内的政策基调。石磊预计，加息措施不会很快出台，或经过一两周的观察后再实行。

　　招商银行金融市场部分析师刘俊郁指出，央票利率意外上行无疑推高了加息预期，但考虑到当前央票一、二级市场利差较窄，央行此举也是为了进一步加大公开市场回笼力度，并减弱了上调存款准备金率的可能性。

　　上海某私募债券投资经理向记者表示，未来加息1～2次仍有可能。但预计通胀不久将逐步回落，他认为，从两年一个大周期的理论判断，本轮食品价格的大幅上涨已快接近尾声。