证券时报多媒体数字报

　　常山股份（000158）

　　评级：中性

　　评级机构：天相投顾

　　公司主营业务范围为纯棉纱布、涤棉纱布的生销售，自产产品和技术的进出口业务，棉花批发、零售。公司抓住一季度产品价格上涨的有利市场机会，加大产品销售力度，取得了较好的经营业绩；二季度受棉花价格大幅下跌的影响，产品价格跌幅较大，导致纺织市场疲弱，下游客户观望情绪严重，给生产经营带来较大压力。

　　公司有两个募投项目尚未达到预计收益。其中，开发高档多组分纤维服装面料项目设备正在安装调试过程中，预计年底达到预定使用状态，2012年产生效益。另外，高档纺织产品开发与生产技术改造项目2010年7月31日达到预定使用状态，本报告期应产生效益1067.69万元， 实际实现265.62万元，未达到预计效益的主要原因是伴随棉花价格的大幅下跌，产品价格降幅较大，导致总体需求不旺，客户观望情绪浓厚，订单交期后延现象增多，使得效益未能如期体现。预计随着棉花价格的趋稳，订单陆续交付，全年可达到预计收益。

　　公司以“主业做精，开发突破，适度多元”为发展战略，通过搬迁为契机，把握战略调整和转型这条主线，抓好“正定纺织城（新园区）”和市内厂区“商业城”的建设，适时介入新兴产业，培育新的效益增长点，形成纺织、房地产和投资贸易三大业务板块。

　　东方日升（300118）

　　评级：增持

　　评级机构：山西证券

　　上半年，受第一季度传统行业淡季以及前期组件行业新投入产能集中释放的影响，加上补贴政策的不确定性，德国、意大利等主要光伏市场的需求疲软，导致光伏组件价格持续下跌。而上游价格回调时间较晚，造成了公司毛利率下降，由去年的中期的22.11%下降到今年的15.29%。4~5月，下游组件售价降低的压力对上游的影响开始显现，此后多晶硅和硅片价格开始大幅下跌，跌幅均超过了40%，未来将有利于下游组件环节毛利率的回升。

　　自6月份德国宣布弃核并取消补贴削减后，全球光伏市场开始复苏。截至二季度末，整个产业链各环节产品均价的跌势趋缓，光伏组件市场需求复苏的迹象明显。在来自德国以及其他快速增长市场需求回暖的刺激下，整个行业光伏组件出货量在2011年第三季度和第四季度将有望连续增长，预计平均增幅可达30%。

　　盐田港（000088）

　　评级：强烈推荐

　　评级机构：平安证券

　　公司半年报显示，目前在手现金26亿元，资产负债率仅8%，公司换届后的管理层有积极进取的精神，今年以来收购盐田国际一期、二期2%的股权，投资建设惠州港煤炭码头，存在收购三期和三扩以彻底解决同业竞争的预期，公司扩张欲望强烈。

　　公司公告拟投资13.55亿元对曹妃甸港口有限公司进行增资，增资后公司持有35%的股权。曹妃甸属于天然深水良港，建港时间不长，港区腹地钢材产业发达，发展前景可观。曹妃甸港口有限公司码头于2009年建成，当年即实现盈利，2010年实现1.8亿元的净利，我们预计该项目将给盐田港带来可观的投资收益，同时预计曹妃甸港口有限公司2011年、2012年和2013年净利润分别为3.0亿元、2.0亿元和2.5亿元，盐田港获得的投资收益分别为3500万元、7000万元、8750万元。

　　三一重工（600031）

　　评级：增持

　　评级机构：宏源证券

　　汽车起重机业务后发优势强劲，上半年销售同比增长79.81%，市场份额由去年同期的5.34%提升至今年的9.56%，市场地位实现质的飞跃。今年7月公司亚洲首台千吨级全地面起重机SAC12000全球首吊成功，体现公司在大型起重机上技术进步明显。上半年综合毛利率同比提升0.5%，主要得益于核心零部件自制率不断提高和规模化效应显现。

　　目前来看，公司国际化战略稳步推进，海外布局完善初有收获。海外制造基地以印度、巴西为主，三一印度2010年销售收入8000万美元，同比增长300%，今年预计为2亿美元。三一巴西6月销售有望突破1500万美元，今年营业额预计超1亿美元。公司与印尼达成投资2亿美元建设三一印尼产业园的意向，公司业务将进一步辐射东南亚市场，完善海外市场布局。（晓甜 整理）