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4年投资算总账 债券基金绽放成时间的玫瑰在可比的288只基金中,仅有39只基金目前净值超越了2007年10月17日的股市高点;其中24只基金为债券型基金,占比高达61.5% 2011-08-22 来源:证券时报网 作者:杜志鑫
证券时报记者 杜志鑫 如果作为一位基金持有人,恰巧不幸地在2007年10月17日A股处于6124点的高位买了基金,那么截至2011年8月19日,在接近4年的时间里,投资收益如何呢? 事实上,在此期间,在288只基金中,仅有39只基金目前的净值超越了2007年10月17日的高点,而其中24只基金是债券型基金,占比达到61.5%。而对于偏股型基金而言,仅有15只基金超越了2007年高点,这其中除了极具传奇色彩的王亚伟管理的华夏大盘精选之外,其他偏股型基金为何能取得优异的成绩?这些基金在投资上又具有什么特点呢? 债券基金成时间的玫瑰 从2007年到2011年,A股市场经历了喧嚣和狂热,再到冷落和寂寞,经历了两轮牛熊转换后,又有多少基金真正为投资者赚到了真金白银呢? 带着这个困惑,证券时报记者查询了统计数据。剔除债券基金的B类和C类,在2007年10月17日之前成立的基金共有288只,截至2011年8月19日,在接近4年的时间里,目前超越2007年10月17日6124点高位的基金一共只有39只。在这39只基金中,24只基金为债券型基金,15只基金为偏股型基金。 具体来看,从2007年10月17日至2011年8月19日,取得了正收益的基金主要是债券型基金。其中,在此期间,排名前五名的债券型基金分别是中信稳定双利基金、工银瑞信增强收益、大成债券、国泰金龙债券、富国天利增长,收益率分别为26.91%、24.62%、23.11%、22.58%、21.94%。第六名至第十名的债券基金分别是博时稳定价值、诺安优化收益、易方达稳健收益、鹏华普天债券、万家增强收益,收益率分别为21.35%、21.27%、21.08%、20.94%、20.13%。 为了重点分析债券基金,以收益率取得第一名的中信稳定双利基金为例,该基金为一级债基,除了投资债券之外,还可参与打新。该基金成立于2006年7月20日,截至2011年8月19日,成立以来回报率为60.63%,平均年化回报率为9.77%。从该基金的投资来看,在2006年至2007年的牛市环境中,该基金重点参与打新,在2006年四季度,中信稳定双利基金的股票资产占基金资产净值的比例为8.09%,这保证了该基金在牛市的时候可取得超额收益,而到了熊市,该基金又重点转向债券投资,在2008年的大熊市中,该基金重点投资债券,分享了债券牛市的高收益,该基金2008年的半年报显示,其配置的股票仅占基金资产净值的1.66%,2008年该基金取得了12.72%的正收益。而在2009年、2010年和2011年,中信稳定双利基金仍然是一方面打新,一方面参与债券投资,该基金每年都为投资者赚取了稳定的收益。 Wind资讯统计数据显示,就可参与打新的一级债基而言,从2005年到2010年,一级债券基金指数的年化收益率最低为4.24%,最高为18.65%。 熊市抗跌方能当长跑健将 一只基金在牛市的时候净值可以从1元面值涨到2元,但是在熊市,如果净值跌幅为50%,那么这只基金仍然没有给投资者赚到钱,单位净值仍为1元,投资者在此期间只是坐了一趟过山车。 从2007年10月17日至2011年8月19日,在15只取得了正收益的偏股型基金中,大部分基金在2008年的大熊市中抗跌性强,因此,在熊市中亏损少是这些基金成为“长跑健将”的关键。 天相投顾统计数据显示,在超越了2007年10月高点的偏股型基金中,混合型基金占比较大,有11只基金。其中,排名第一的华夏大盘精选回报率为83.38%,金鹰中小盘位列第二名,回报率为14.51%,泰达宏利风险预算排名第三,回报率为12.6%。嘉实增长、华安宝利配置、富国天惠、兴全可转债、中银中国5只混合型基金收益率在3.77%至11.33%之间。 在2008年的熊市中,混合型基金平均亏损47.29%,但是华夏大盘、金鹰中小盘基金、泰达宏利风险预算、兴全可转债、中银中国等基金亏损相对较少,业绩排名靠前。具体来看,2008年泰达宏利风险预算亏损14.74%,兴全可转债亏损19.65%,华夏大盘亏损34.88%,金鹰中小盘亏损35.03%。这些基金在熊市中保存了实力,为长期业绩领跑奠定了基础。 股票型基金中,华夏复兴、泰达宏利合丰成长、基金兴华、基金安顺4只基金取得了正收益,收益率分别为22.94%、12.49%、3.12%、1.23%。 事实上,在超越了2007年高点的偏股型基金中,大部分基金的基金经理都比较稳定,比如华夏大盘一直是王亚伟在管理,嘉实增长基金经理一直是邵健,富国天惠基金经理一直是朱少醒,兴全可转债基金经理一直是杨云,泰达宏利风险预算基金经理一直是沈毅,基金兴华也是由阳琨一路管理下来。 取得正收益的股票基金一览 基金名称 净值增长率(%) 华夏复兴 22.94 合丰成长 12.49 基金兴华 3.12 基金安顺 1.23 取得正收益的混合基金一览 基金名称 净值增长率(%) 华夏大盘精选 83.38 金鹰中小盘 14.51 泰达预算 12.6 嘉实增长 11.33 华安配置 7.76 富国天惠 7.43 兴全可转债 6.33 中银中国 3.77 华夏回报 1.09 华夏红利 0.86 鹏华成长 0.58 取得正收益的固定收益类基金 基金名称 净值增长率(%) 中信双利 26.91 工银强债A 24.62 大成债A/B 23.11 国泰债券A 22.58 富国天利 21.94 博时债券A 21.35 诺安债券 21.27 普天债券A 20.94 万家债券 20.13 方达债券A 19.75 华夏债A/B 18 招商债券A 16.68 泰信债券 16.42 银华保本 15.73 华泰增利A 15.28 招商增利 13.26 银河收益 13.19 宝康债券 11.67 嘉实超短债 10.56 嘉实债券 10.38 融华债券 10.31 融通债券 8.56 长盛债券 8.09 南方宝元 2.59 数据来源:天相投顾 杜志鑫/制表 说明:数据截取时间为2007年10月17日至2011年8月19日 本版导读:
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