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偏股基金集体下跌 老封基二级市场走强 2011-08-22 来源:证券时报网 作者:王群航
场内基金: 老封基继续抗跌 (一)封闭式基金:上周,沪深两市老封基的周平均净值损失幅度分别为1.75%和1.92%,可周平均市价的跌幅却分别为0.54%和0.9%,总体上二级市场的表现再次强于净值。老封基连续两周走强,估计与一些资金的积极入市,尤其是在周五时积极买入有关。老封基的投资者结构与其他品种相差较大,机构占比偏高,值得关注。 (二)杠杆板块:截至上周末,杠杆指基、杠杆股基的平均溢价率分别为9.62%和0.15%,两者一降一升。前者的下降,表明了市场短线投基资金在迅速退却;后者相对略有上升,说明了资金在投基策略上的一种差异,毕竟仓位和主动型股票投资管理能力有着其特定的市场价值。 杠杆债基的平均折价率为1.42%,总体略有下降。促成这种情况的原因有二:股市行情不好;债市前期出现的风险在继续化解。截至上周末,上市以来走势异常强势的嘉实多利进取的溢价率已经达到了32.56%。这么高的溢价率,其中是否包含有风险,值得注意。 (三)固收板块:固收收板块在上周的走势也不是很好,尤其是其中的约定收益小板块,多只品种出现了一定幅度的、连续性的下跌,这种情况的出现,与上周市场上再次出现的加息预期有关。个人认为,对于内在价值已经较高、且适合长期持有的这些投资品种来讲,这样的避险操作未必合适。 场外基金: 主动投资集体重挫 (一)主做股票的基金 1、被动型基金:标准股票型基金上周的平均净值损失幅度为2.24%,全体净值下跌,跌幅最大的为一只次新指基,周净值损失幅度接近4%。从指基的分类来看,跟踪强周期类指数的、大金融类指数的,上周净值损失幅度相对较少,有些基金跌幅不足1%;跟踪非周期类指数、弱周期类指数、新兴产业类指数、大消费类指数的基金,周净值损失幅度相对较大。 2、主动型基金:标准股票型、偏股型、灵活配置型这三类主做股票的基金上周的平均净值损失幅度分别为2.24%、2.06%和1.86%。在上周出现全球性系统风险的情况下,这些基金的绩效表现有这样两个突出的特点:(1)除了个别成立时间在一周左右的次新基金没有建仓之外,其他已有投资的基金净值全部下跌,这样的全军覆没情况在以往的行情中较为少见。(2)股票型基金周平均净值损失幅度与指数型基金一样,这种情况在往常很少见。这说明,具有主动型投资风格的基金,努力挖掘出来的股票,在上周都遭遇到了较大幅度的下跌,并且基金主动投资的股票跌幅大于指基的成分股。 (二)主做债券的基金 纯债基金、一级债基、二级债基上周的平均净值损失幅度分别为0.08%、0.25%和0.47%。在上周全市场总体惊魂的过程中,一级债基中的国联安信心增利、银河银信添利分别有1.3%和1.03%的净值逆势增长,值得关注。 货币基金上周的平均净值增长率为0.06%,东方金账簿、华宝兴业现金宝、国投瑞银货币这3只基金的周绩效表现领先,其中东方金账簿是今年以来总体绩效表现较好的一只基金。 (作者单位:华泰联合基金研究中心) 本版导读:
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