证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：嘉实基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　送出日期：２０１１年８月２４日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年８月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１月１日起至２０１１年６月３０日止。

　　§２ 基金简介

　　２．１ 基金基本情况

　　■

　　２．２ 基金产品说明

　　■

　　２．３ 基金管理人和基金托管人

　　■

　　２．４信息披露方式

　　■

　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要会计数据和财务指标

　　金额单位：人民币元

　　■

　　注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；（３）期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　注：本基金业绩比较基准为三年期定期存款利率 ＋ １．６％。

　　上述“三年期定期存款利率”是指当期运作期的第一个工作日中国人民银行网站上发布的三年期“金融机构人民币存款基准利率”。

　　本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算，计算方式如下：

　　Ｂｅｎｃｈｍａｒｋ０＝１０００

　　Ｒｅｔｕｒｎ ｔ＝１００％ ×（三年期定期存款利率＋１．６％）／３６５

　　Ｂｅｎｃｈｍａｒｋ ｔ＝（ １＋ Ｒｅｔｕｒｎ ｔ ）×Ｂｅｎｃｈｍａｒｋ（ｔ－１）

　　其中ｔ＝１，２，３， 。

　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　■

　　图：嘉实稳固收益债券份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２０１０年９月１日至２０１１年６月３０日）

　　注：本基金基金合同生效日（２０１０年９月１日）至报告期末未满１年。按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“十一、基金的投资（二）投资范围、（六）２．投资组合限制”的约定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金管理人及基金经理情况

　　４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验

　　本基金管理人为嘉实基金管理有限公司，成立于１９９９年３月２５日，是经中国证监会批准设立的第一批基金管理公司之一，是中外合资基金管理公司。公司注册地上海，公司总部设在北京，在深圳、成都、杭州、青岛、南京、福州、广州设有分公司。公司获得首批全国社保基金、企业年金投资管理人和ＱＤＩＩ、特定资产管理业务资格。

　　截止２０１１年６月３０日，基金管理人共管理２只封闭式基金、２３只开放式基金，具体包括嘉实泰和封闭、嘉实丰和价值封闭、嘉实成长收益混合、嘉实增长混合、嘉实稳健混合、嘉实债券、嘉实服务增值行业混合、嘉实优质企业股票、嘉实货币、嘉实沪深３００指数（ＬＯＦ）、嘉实超短债债券、嘉实主题混合、嘉实策略混合、嘉实海外中国股票（ＱＤＩＩ）、嘉实研究精选股票、嘉实多元债券、嘉实量化阿尔法股票、嘉实回报混合、嘉实基本面５０指数（ＬＯＦ）、嘉实价值优势股票、嘉实稳固收益债券、嘉实Ｈ股指数（ＱＤＩＩ－ＬＯＦ）、嘉实主题新动力股票、嘉实多利分级债券、嘉实领先成长股票。其中嘉实增长混合、嘉实稳健混合、嘉实债券３只开放式基金属于嘉实理财通系列证券投资基金，同时，管理多个全国社保基金、企业年金基金、特定客户资产投资组合。

　　４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

　　■

　　注：（１）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　报告期内，嘉实稳固收益债券基金份额净值增长率为０．１０％；投资风格相似的嘉实多元债券Ａ基金份额净值增长率为－０．９０％、嘉实多元债券Ｂ基金份额净值增长率为－１．０９％，嘉实债券基金份额净值增长率为－０．９６％，嘉实多利分级债券基金份额净值增长率为－０．３２％，某债券组合份额净值增长率为－０．４１％。

　　主要原因：报告期内，相对于嘉实稳固收益的资产配置，嘉实债券和嘉实多元债券在权益类资产配置过重，因股票市场及转债市场的下跌给其净值增长带来了较大损失；嘉实多利是一只新建仓基金，严格高风险资产的仓位控制，因此相对受损较小。此外，由于转债相对于股票下跌幅度较小，因此某债券组合净值增长率的负增长情况相对较少。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　报告期内本基金不存在异常交易行为。

　　４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，经济增速平稳回落：扣除通胀影响后的消费低位徘徊；投资相对稳定；随着全球经济的逐步放缓，进出口增速继续温和放缓；６月ＰＭＩ快速降到５０．９％，处于历史低位，企业生产活动放缓。通胀逐步走高：６月ＣＰＩ ６．４％再创这轮通胀以来新高，但由于海外需求走软，国际大宗商品价格出现下跌，ＰＰＩ环比继续回落。货币供应量Ｍ１、Ｍ２同比增速从去年１２月份的２１．１９％和１９．７２％下降到今年６月的１３．１％和１５．９％。上半年，控通胀是管理层进行宏观经济调控的首要目标，央行主要通过数量工具实现紧缩货币控制通胀的目标，每月上调１次准备金率，２月、４月各加息１次。

　　债市方面，流动性是影响今年债券市场走势的重要因素，在６月准备金率缴款后，７ 天回购利率上升到９％以上，紧张程度甚至超过了今年１月８．６％，债券收益率曲线明显扁平化，中长期国债收益率并未超过春节前后高位，其中金融债收益率更因国开债的大量供给创今年以来新高（平均升幅４０ｂｐ左右）。股票市场方面，上半年上证综指下跌１．６４％，代表大盘股表现的沪深３００指数下跌２．６９％，而中小盘综合指数下跌１２．６８％，创业板综合指数下跌２４．８４％，中小板、创业板成为市场最大下跌板。

　　报告期内，本基金保持适中的组合久期和类属配置，减持了转债比例，维持较低的股票仓位。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末本基金基金份额净值为０．９８９元；本报告期基金份额净值增长率为０．１０％，同期业绩比较基准收益率为２．４２％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望２０１１年下半年，保持经济稳定增长和控制通胀预期将是下半年的政策基调，随保障房、水利、区域经济建设提速，经济增长整体出现大幅回落的概率较低，经济环比低点已过，同比基本稳定；世界经济继续缓慢复苏，但面临的风险因素仍然较多。通胀见顶缓慢回落，紧缩性货币政策进一步加强的可能性降低，加息、上调ＲＲＲ几近尾声，流动性趋暖，但货币政策难松，否则会导致通胀再起。在这种情形下，债券收益率仍将在高位整理，长期配置价值逐步显现。考虑到地方政府融资平台的偿债风险已经开始显现，我们将精选信用债，尽量规避城投和低评级品种。可转债方面，三季度前期供给未放量前转债供需关系仍有利于转债市场，转债回购融资有可能放开将增大转债需求， 股市寻底中，转债的绝对价格和估值也接近底部，进入战略建仓期。

　　本基金计划在三季度坚持谨慎的权益投资策略；债券方面，考虑到今年下半年通胀预期的回落和紧缩性货币政策不再进一步加强的影响，组合久期逐步向基准久期靠拢。本基金将严格按照ＣＰＰＩ策略，立足于绝对回报，降低组合的波动率，力争为投资者取得稳定回报。

　　４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

　　本基金管理人设立估值专业委员会，委员由固定收益、交易、基金运营、风险管理、法律稽核等部门负责人以及基金经理组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。报告期内，基金经理参加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；与估值相关的机构包括上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责任公司，中央国债登记结算有限责任公司以及中国证券业协会等。

　　４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

　　根据本报告３．１ “期末可供分配基金份额利润”为－０．０１１４元、“期末基金份额净值”为０．９８９元，以及本基金基金合同第十五部分三、收益分配原则“３、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值”的约定，因此报告期内本基金未实施分配利润。

　　§５ 托管人报告

　　５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

　　２０１１年上半年，本基金托管人在对嘉实稳固收益债券型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

　　２０１１年上半年，嘉实稳固收益债券型证券投资基金的管理人——嘉实基金管理有限公司在嘉实稳固收益债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，嘉实稳固收益债券型证券投资基金未进行利润分配。

　　５．３ 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

　　本托管人依法对嘉实基金管理有限公司编制和披露的嘉实稳固收益债券型证券投资基金２０１１年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

　　§６ 半年度财务会计报告（未经审计）

　　６．１资产负债表

　　会计主体：嘉实稳固收益债券型证券投资基金

　　报告截止日： ２０１１年６月３０日

　　单位：人民币元

　　■

　　注：报告截止日２０１１年６月３０日，基金份额净值０．９８９元，基金份额总额２，６１４，３２９，８６０．４８份。

　　６．２ 利润表

　　会计主体：嘉实稳固收益债券型证券投资基金

　　本报告期： ２０１１年１月１日 至 ２０１１年６月３０日

　　单位：人民币元

　　■

　　注：本基金合同生效日为２０１０年９月１日，因此无上年度可比期间数据。

　　６．３ 所有者权益（基金净值）变动表

　　会计主体：嘉实稳固收益债券型证券投资基金

　　本报告期：２０１１年１月１日 至 ２０１１年６月３０日

　　单位：人民币元

　　■

　　注：本基金合同生效日为２０１０年９月１日，因此无上年度可比期间数据。

　　报表附注为财务报表的组成部分。

　　本报告 ６．１ 至 ６．４ 财务报表由下列负责人签署：

　　＿＿＿＿＿＿赵学军＿＿＿＿＿＿ ＿＿＿＿＿＿李松林＿＿＿＿＿＿ ＿＿＿＿王红＿＿＿＿

　　基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

　　６．４ 报表附注

　　６．４．１本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

　　本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

　　６．４．２ 差错更正的说明

　　报告期内，本基金不存在重大会计差错事项。

　　６．４．３ 关联方关系

　　６．４．３．１ 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

　　本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。

　　６．４．３．２ 本报告期与基金发生关联交易的各关联方

　　■

　　６．４．４本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　６．４．４．１ 通过关联方交易单元进行的交易

　　本期（２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日），本基金未通过关联方交易单元进行交易。

　　６．４．４．２ 关联方报酬

　　６．４．４．２．１ 基金管理费

　　单位：人民币元

　　■

　　注：支付基金管理人嘉实基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值０．６５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×０．６５％ ／ 当年天数。

　　６．４．４．２．２ 基金托管费

　　单位：人民币元

　　■

　　注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值０．１８％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值×０．１８％ ／ 当年天数。

　　６．４．４．２．３ 销售服务费

　　单位：人民币元

　　■

　　注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值０．４％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给嘉实基金管理有限公司，再由嘉实基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：日销售服务费＝前一日基金资产净值 Ｘ ０．４％ ／ 当年天数。

　　６．４．４．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　单位：人民币元

　　■

　　６．４．４．４ 各关联方投资本基金的情况

　　６．４．４．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　　本期（２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日），基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　６．４．４．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

　　本期末（２０１１年６月３０日）及上年度末（２０１０年１２月３１日），其他关联方未持有本基金。

　　６．４．４．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

　　单位：人民币元

　　■

　　注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。

　　６．４．４．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

　　本期（２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日），本基金未在承销期内参与认购关联方承销的证券。

　　６．４．５ 期末（ ２０１１年６月３０日 ）本基金持有的流通受限证券

　　６．４．５．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券

　　６．４．５．１．１ 受限证券类别：股票

　　金额单位：人民币元

　　■

　　６．４．５．１．２ 受限证券类别：债券

　　金额单位：人民币元

　　■

　　６．４．５．１．３ 受限证券类别：其他

　　本期末（２０１１年６月３０日），本基金未持有流通受限的其他证券。

　　６．４．５．２ 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

　　本期末（２０１１年６月３０日），本基金未持有暂时停牌的股票。

　　６．４．５．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

　　６．４．５．３．１ 银行间市场债券正回购

　　截至本报告期末２０１１年６月３０日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额２６０，１５９，６６９．９２元，是以如下债券作为质押：

　　金额单位：人民币元

　　■

　　６．４．５．３．２ 交易所市场债券正回购

　　截至本报告期末２０１１年６月３０日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额４００，０００，０００．００元，于２０１１年７月１日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。

　　§７ 投资组合报告

　　７．１ 期末基金资产组合情况

　　金额单位：人民币元

　　■

　　７．２ 期末按行业分类的股票投资组合

　　金额单位：人民币元

　　■

　　７．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　金额单位：人民币元

　　■

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ）的半年度报告正文。

　　７．４ 报告期内股票投资组合的重大变动

　　７．４．１ 累计买入金额前２０名的股票投资明细

　　金额单位：人民币元

　　■

　　７．４．２ 累计卖出金额前２０名的股票投资明细

　　金额单位：人民币元

　　■

　　７．４．３ 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　　单位：人民币元

　　■

　　注：７．４．１项“买入金额”、７．４．２项“卖出金额”及７．４．３项“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买入或卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

　　７．５ 期末按债券品种分类的债券投资组合

　　金额单位：人民币元

　　■

　　７．６ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　金额单位：人民币元

　　■

　　７．７ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　报告期末，本基金未持有资产支持证券。

　　７．８ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　报告期末，本基金未持有权证。

　　７．９ 投资组合报告附注

　　７．９．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

　　７．９．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　７．９．３ 期末其他各项资产构成

　　单位：人民币元

　　■

　　７．９．４ 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　金额单位：人民币元

　　■

　　７．９．５ 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　金额单位：人民币元

　　■

　　§８ 基金份额持有人信息

　　８．１ 期末基金份额持有人户数及持有人结构

　　份额单位：份

　　■

　　８．２ 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况

　　■

　　§９ 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

　　§１０ 重大事件揭示

　　１０．１ 基金份额持有人大会决议

　　报告期内未召开基金份额持有人大会。

　　１０．２ 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

　　（１）基金管理人的重大人事变动情况

　　２０１１年５月起，王忠民先生因任期届满并退休，不再担任本基金管理人董事长职务，公司董事兼总经理赵学军先生代任董事长职务；２０１１年８月起安奎先生任本基金管理人董事长。

　　（２）基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动情况

　　报告期内基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。

　　１０．３ 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

　　报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

　　１０．４ 基金投资策略的改变

　　报告期内本基金投资策略未发生改变。

　　１０．５ 为基金进行审计的会计师事务所情况

　　本基金聘用的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所有限公司，报告期内未改聘。

　　１０．６ 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

　　报告期内，本基金管理人、托管人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。

　　１０．７基金租用证券公司交易单元的有关情况

　　１０．７．１ 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

　　金额单位：人民币元

　　■

　　注：１：本表“佣金”指本基金通过单一券商的交易单元进行股票、权证等交易而合计支付该等券商的佣金合计。

　　２：交易单元的选择标准和程序

　　（１）经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；

　　（２）公司财务状况良好；

　　（３）有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；

　　（４）有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；

　　（５）建立了广泛的信息网络，能及时提供准确地信息资讯服务。

　　基金管理人根据以上标准进行考察后确定租用券商的交易单元。基金管理人与被选择的券商签订协议，并通知基金托管人。

　　１０．７．２ 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

　　金额单位：人民币元

　　■

　　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

　　嘉实基金管理有限公司

　　２０１１年８月２４日