证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 魏隋明

　　半个多月前，自仪股份（600848）的停牌重组曾引发了市场诸多猜测，甚至有媒体曝出有望开启上海电气（集团）新一轮整合潮。但却事与愿违，公司的重组在市场的期待之下中途夭折。

　　昨日公告显示，因自仪股份筹划的定向增发方案最终未获第一大股东上海电气（集团）总公司批准，公司最终放弃此次增发事项，并承诺3个月内不再筹划非公开发行股票事宜。

　　“大股东上海电气集团认为上市公司拟定的增发预案不能从根本解决自仪股份目前遇到的困境，大股东从上市公司长远的发展角度考虑，最终否决了酝酿中的重组方案。”自仪股份董秘赵婕对记者称。

　　目前，自仪股份主要聚焦火电、核电、轨道交通三大业务领域，但透过财报可以发现，公司近年来一直处于微利状态，自生式增长乏力。

　　此次自仪股份的停牌引发了市场两种不同预测，一方观点认为，自仪股份的三大业务框架已经确定，只是发展中遭遇了资金难题，此次增发预案有望复制兄弟公司海立股份的重组模式，通过大股东输血获得发展新机；而另一种观点认为，从2010年初自仪股份受让上海轨道交通设备发展公司来看，其有望成为上海电气集团轨道交通设备的整合平台。

　　对于公司此次胎死腹中的增发方案，董秘赵婕并不愿意向记者讲述。但跟踪上海电气集团整合的研究员告诉记者：“自仪股份是集团的轨道交通设备整合平台，虽然公司目前经营中正遭遇着资金的困境，但如果增发只是输血，并不能解决上市公司自生式发展的问题，而且还影响集团的整体资产整合，这显然是大股东所不愿意看到的。”

　　今年7月，上海市国资委在召开的二季度新闻例会上，副主任刘燮表示，上海国资证券化率目前是30.5％，离今年的目标35％还有4.5％的提升，因此可以说今年第三四季度是上海国资整合最紧迫的时期，即上海国资委下面将进一步加大、加快对国企的整合力度。

　　“公司也想重新拟定增发草案，但现在上交所对停牌重组的时间管理很严，根本没有时间再做方案，所以只能中止重组。”赵婕称。

　　市场分析人士指出，在增发中，大股东无外乎现金认购或者资产注入，一般来说，现金认购的重组草案重新修订较为简单。如果上海电气集团在自仪股份此次增发中只是现金认购，不仅有悖于上海国资整合的大趋势，也不符合常理。据此可以判断，此次自仪股份的重组更倾向于上海电气集团的资产整合。