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天弘基金:债券市场投资机会初现 2011-08-25 来源:证券时报网 作者:贾 壮
对于债券市场的投资机会,天弘基金认为,三季度货币政策会依然偏紧,国内经济增长更多是依靠内需,经济硬着陆的概率较低。经济软着陆后,对应目前高通胀的市场利率将会回落,但回落幅度会低于经济硬着陆的2008年,利率产品的弹性较高,存在投资机会;对于信用产品,目前3年期的企业债收益率已经达到5%以上,5年期收益率已经达到6%以上,在明年通胀水平回落到4%以下概率较大的情况下,长期来看信用债已经有较好的绝对收益率水平,特别是对于中高评级信用债的信用风险并不高,可优先配置;关于城投债投资,日前财政部有关负责人表示,下一步将采取措施加强地方政府债务管理,城投债的偿债保障逐渐清晰,投资机会出现。短期来看,信用债的供给充足,发行压力较大,供需状况在四季度才会企稳,信用债的投资机会在四季度。(贾壮) 本版导读:
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