证券时报多媒体数字报

　　二三线城市限购名单呼之欲出，恋战楼市的部分资金势必再次因政策收紧而被挤出。借用外媒的一个形象比喻，这颇像打地鼠游戏——玩具地鼠从洞中随机钻出，玩家用橡胶锤敲中地鼠得分。追逐高收益的游资从一线城市流入二三线城市，现在又不知去往何方，不正像一只只冒出来的地鼠吗？而政策不又恰似那把橡胶锤吗？

　　除楼市外，2008年金融危机后，因为货币超发而生的大量游资四处流窜，大宗商品市场、艺术投资品市场等都留下其足迹。游资光顾后，往往会抬高这些市场的价格，引起巨大的市场波动并暴露出不容忽视的风险，因此游资也经常被贴上“非理性”、“疯狂炒作”等标签，真像地鼠似地屡被喊打。

　　当然期间也有一些业内人士发出更为理性的声音，建议尽快出台措施促使游资回流至银行体系或实体经济领域，以收降通胀、促经济之效。遗憾的是，从目前的情况来看，受通胀加剧、负利率挥之不去等因素的影响，游资乱跑的情形并没有明显的改观。

　　今年以来，为对抗通胀，央行多次加息，但一年期银行存款利率始终低于不断攀升的通货膨胀率。储户的利益受损，自然会谋求其他收益率有可能更高的投资方式。实际上，无论是进入楼市、股市还是其他市场的投资者都明白，他们所冒的风险肯定要大一些，但把钱存在银行坐等贬值不也是一种风险吗？

　　对于政府来说，抡动大锤打击这些不断冒出来的游资“地鼠”，固然是一种政策选择，但毕竟属于被动行为，而且最终的效果也可能并不理想，因为游资还会窜来窜去，不知何时何地掀起波澜。日前央行的一项问卷调查就显示，温州房价停涨后，民间借贷首次超过房地产投资成为温州人的投资首选。然而民间借贷市场目前利率之高已是令人咂舌，潜在风险委实值得警惕。

　　其实，堵莫如疏，如果为这些游资“地鼠”真正挖些好的洞穴，它们就有可能变得“老实”一些。以下疏导之策或应纳入政策视野：一是提高存款利率，消除负利率对储户利益的损害，吸引部分风险偏好较低的资金回流银行体系；二是促进民间投资进入实体经济。当前我国正处于经济转型时期，政府应尽快制定操作性强的政策，降低民间资本进入实体经济的门槛，让资本有更多的机会介入战略性新兴产业以及教育、医疗等实体经济领域；三是提升股市的财富效应，改变目前股市高风险、低收益的投资窘境，吸引更多的资金流入。