证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 张珈

　　很多电子设备发烧友至今还念念不忘，第一台电脑、第一台VCD的品牌就是实达。实达集团（600734）这家地处东南、名声鹊起的国内电子行业先行者，曾在上个世纪演绎了“从注册资本25万元、员工16名到总资产16亿元”的传奇，如今却不得不面对从一朝成名到一落千丈、无人问津的尴尬。证券时报记者近日联系多家券商研究机构，对方均异口同声地表示从不关注这家公司，连一篇研究报告也遍寻不见。

　　“实为创业之本，达则兼济天下”，对于不少实达人而言辉煌往事还历历在目，但自盛邦投资十年前入主以来，实达集团已被贴上了从第一家IT公司到第一家被ST的高科技公司的标签，从投资者到公司创始人、高管都沦为资本游戏的棋子。现如今，实达集团历经十年劫数仍未时来运转：几大股东貌合神离、重组受挫、转型地产前景不明、股东大笔减持、高管频繁更替……当脱胎于实达的新大陆、星网锐捷、易联众已先后登陆A股市场，各自谱写新的篇章，而曾经贵为业内旗帜的实达集团却仍在眼花缭乱的资本腾挪中继续挣扎。

　　绯闻缠身重组卡壳

　　近来福建资本圈内不少人士交耳相闻，实达集团是否有新的动向？在中期预亏及不重组承诺期满的背景下，实达集团从8月中旬开始在二级市场上启动了一波迅速拉升行情。事实上，今年以来，实达集团已经历几轮过山车走势，每一轮上涨均以重组绯闻开始，又以传闻澄清或公告而结束。

　　今年上半年，实达集团已经先后针对南孚电池借壳、福建稀土借壳等传闻进行澄清。5月13日，公司对重组传闻进行澄清，且声明未来三个月不存在重组计划。截至8月13日，三个月期限已满，网络上针对实达集团重组的各种传闻又死灰复燃，这一次的概念是时下最热门的矿山。

　　对此，实达集团证券部人士表示：“近来关于实达集团重组的传闻十分离谱，其实投资者百度一下就可以辨别真伪。上次传闻福建长汀稀土项目实为厦门钨业旗下，而最近风传的惠中矿业则由鲁冠球的万向集团掌控。”

　　即便上述传闻不实，但对于长期陷入积贫积弱的实达集团而言，何时能够重启重组，可能仍是没有确定时间的漫长等待。实达集团去年2月曾披露重组方案，拟向控股股东北京昂展置业有限公司、第二大股东北京中兴鸿基科技有限公司等非公开发行不超过3.81亿股，购买其所持有的房地产业务资产，发行价为7.34元/股。但两个月后国务院出台新“国十条”，此后一年里涉及房地产业务的上市公司重组及融资申请均不被放行。

　　直至去年12月底，实达集团披露昂展置业承诺书，承诺在未来政策条件允许时，将重新启动实达集团的重大资产重组进程，继续让实达集团通过发行股份购买资产的方式购买昂展置业房地产资产，彻底解决同业竞争问题。

　　近日重庆开发商金科集团历经波折如愿借壳ST东源，偶有重组获批案例出现也令业内猜测房企重组已迎来曙光，但监管部门很快表态并未放松对房地产公司重组的审批。一面是重组再启动短期无望，一面是地产业务盈利前景的重大不确定性，实达集团“达则兼济天下”的美好愿景似乎渐行渐远。

　　高层走马灯内斗激烈

　　实达集团一度面临双重困境，一方面是重组卡壳的困境，另一方面是几大股东的内斗。上一轮重组告吹以来，实达集团的高层地震仍然余震未消，公司8月初披露，控股股东昂展置业、第二大股东中兴鸿基原为一致行动人，因原计划的重大资产重组方案终止，决定解除双方一致行动人关系。

　　有知情人士透露：“中兴鸿基原为昂展置业引入的合作方，双方意在携手对付实达集团另一股东福建计算机外部设备厂，但现在中兴鸿基、昂展置业已经不欢而散。”事实上，两者出现裂痕去年已现端倪。

　　去年总结重组失败原因时，实达集团宣称“房地产市场受国家宏观调控影响较大”，但董事会却在第一大股东的授意下罢免时任董事长兼总裁的陈炎，理由是陈炎“与公司主要股东缺乏良好有效的沟通，不能积极协调和推动重组工作进程，导致重组被迫中止。”

　　据了解，尽管昂展置业为实达集团第一大股东，但陈炎却是中兴鸿基方面的代表。遭遇罢免时，陈炎曾发出公开声明强调，其与公司全体员工共同努力，完成了清理实际控制人侵占上市公司资金、债务重组、股改以及置入优质资产等工作。

　　被陈炎视为“侵占上市公司资金”的实达集团实际控制人景百孚是个神秘人物。除了基本资料以外，其个人背景和发迹史在互联网上无迹可寻，而其前后操纵的各类投资公司和地产公司则不胜枚举。据实达集团披露，景百孚曾用名景源，1970年生，有香港永久居留权，为昂展投资咨询有限公司董事长总经理、北京昂展置业有限公司董事长、海上嘉年华（青岛）置业有限公司董事长、北京百顺达房地产有限公司董事长。

　　此外，实达集团曾公开披露，实达集团多名高管先后供职过的中展证信投资有限公司也为景百孚所掌控。根据上述线索，目前实达集团董事会成员中，除了副董事长邹金仁的背景为福建计算机外部设备厂以外，其余几乎皆为景百孚麾下人马。

　　其中，自陈炎被免去董事长和总裁一职后，成功上位担任实达集团的董事长的臧家顺，也兼任中展证信董事长。无独有偶，今年年初入职实达集团担任总裁的马骥成，2010年10月至2010年底任景百孚旗下北京昂展置业有限公司总裁。

　　记者注意到，多年来在实达集团占据举足轻重地位的福建计算机外部设备厂自去年开始频频大笔减持，去意十分明显。

　　实达集团中报显示，外设厂上半年减持1178万股，总持股占比由去年年末的6.7%降至3.36%，由第二大股东退居第四大股东的位置。实达集团公告中表示，外设厂此举是为了投资新项目以及改善财务结构。

　　外设厂此番大笔减持有何内情，是不看好上市公司前景，还是在经年累月的权势争夺中已经疲于应对？实达集团证券部人士透露，外设厂有清空持股打算，外设厂也公开表示计划进一步减持。证券时报记者打算就此采访实达集团副董事长邹金仁，但他不愿对此进行回应。

　　资产贱卖失血难止

　　在实达集团年报中关于“独立董事对公司有关事项提出异议的情况”一栏中，几乎每年都有不少新花样，这种情况在A股市场并不多见。例如，在罢免陈炎一事上，实达集团的三位独董仅有一位投了赞同票，一位弃权，另一位投下反对票，表示不希望实达出现动荡局面，希望重组期间各路人员稳定。

　　值得注意的是，实达集团独董提出异议的事项大都涉及资产及股权转让。曾担任实达集团独立董事的唐文元曾经先后对第六届董事会第五次会议审议的“出让下属福建实达电脑设备有限公司持有的福建联迪商用设备有限公司股权的议案”、第六届董事会第十七次会议上审议的《对外转让南京滨江奥城部分房产的议案》提出异议，认为滨江奥城转让价格不但低于账面现值，而且低于评估价值，资产处置损失偏大。事实上，这些年围绕实达集团及大股东数次处置上市公司资产过程中涉嫌“贱卖”的质疑声一直不绝于耳。

　　早在2001年，景百孚就曾入主实达集团，与现在不同的是，当时的景百孚还叫景源，当时其用于控制上市公司的是北京盛邦投资有限公司而不是现在的昂展置业。时任实达集团总裁的叶龙深陷权力危机，希望通过外来的资本合作者来抗衡对手。在这种背景下，实达工会将其所持有的5000万股以每股1.9元的价格出售给盛邦投资。

　　“请菩萨容易，送菩萨难”。出人意料的是，偏好资本运作的盛邦投资联合实达集团其他股东中国富莱德实业公司、福州奔达投资公司组成了实达股权中的盛邦系，其总股权达到了31.67%，从而掌控了绝对的话语权。此后，上市公司优质资产实达网络、实达房地产等先后被卖掉，而失血不止的实达集团多年来则游走在业绩亏损、债务危机及人才流失的峭壁边缘。

　　在这种背景下，实达集团多名高管另起炉灶再战资本市场。其中易联众董事长、实际控制人古培坚，星网锐捷董事长黄奕豪、副董事长阮加勇都曾在实达集团担任要职。在实达集团资本大腾挪的过程中，实达人原本熟悉的名字一个个消失，与此同时不断涌现的新人名和新公司却如走马灯一般应接不暇。

　　有业内人士扼腕叹息：“实达集团经受多年折腾，主业几近灯尽油枯，围绕其资本运作曾出现过很多公司的名字，中文的、英文的，有的仅仅是借用一下，有的用过之后很快便被注销。”

　　与实达集团类似、曾被盛邦投资掌控的山东巨力历经劫波后变身潍柴重机，经营业绩稳步攀升，实达集团何时能够否极泰来？公司昨日在半年报中预计，1月～9月将扭亏为盈，股价却猛跌4.83%，看来投资者对公司前景并不乐观。实达集团自身也承认，电脑外部设备业务上半年虽然实现了销售收入的增长，但盈利水平仍较低，而房地产业务受国家对房地产市场宏观调控的影响，发展前景不太明朗。