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机构视点 2011-08-30 来源:证券时报网 作者:
市场已具备一定参与价值 国泰君安证券研究所:8月份,市场在经历了包括欧债等一系列动荡因素之后重新回到2600点之上,月末银行、地产等低估值板块的向上异动不仅反映了现有经济环境下市场对于2400点,也就是在市场调整时对于估值底的认可,也意味着当QE2结束后的动荡体现在大宗商品价格上时,通胀压力已经出现实质性的见顶回落趋势。尽管预期中的趋势性机会有待于通胀见顶后的经济增长回落印证,但是在低估值的背景下市场已经具备一定弹性和参与价值。行业配置方面,建议转向低估值周期性消费股,大金融、交运设备和农林牧渔。
中线布局时刻来到 海通证券研究所:我们认为,中线布局的时刻已经来到,因为右侧拐点已经开始等待信号出现。所谓右侧拐点在于资金变局,并非指新增信贷的扩张。我们并不认为货币政策在下半年会转向,而是指银行理财产品规模压缩、全民放贷断裂后,庞大社会存量资金转而配置A股,时间点可能在四季度。 当然,这个拐点仍需要等待,短线市场不会一蹴而就,而是“跷跷板”行情——主板、中小板和创业板可能轮番表现。但是,此时已经可以开始中线布局。建议采取攻守兼备的策略:选择仓位低、弹性大、估值低且行业的基本面不会继续恶化的行业,具体如银行、地产、电气设备和软件等。 (成之 整理) 本版导读:
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