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　　证券时报记者 岩雪

　　今年以来，居民消费价格指数(CPI)持续上升，7月份更是上涨到6.5%，创下2008年7月以来的新高。8月份的CPI会不会再创新高？未来通胀压力会不会下降？在控制通胀的情况下，下半年的经济增速会否受影响？

　　在“中国银河证券2011年宏观·基金高端论坛”上，与会专家一一作答。国务院发展研究中心副主任刘世锦表示，8月份CPI回落的态势已经确定。虽然CPI同比压力在减小，但环比上升的压力仍在增加，他预计今年CPI走势“前高后稳”，目前我国输入型通胀压力有所减弱，但成本推动型通胀并非短期现象，中长期通胀压力仍较大。

　　国家统计局总经济师姚景源也表示，8月份物价会回落，主要是翘尾因素的影响，但新涨价因素也要注意，原来是食品价格上涨，现在更多是非食品价格，特别是服务类价格也出现上涨。

　　银河证券首席经济学家潘向东也认为，8月份以后，受翘尾逐步回落以及新增因素维稳影响，CPI将逐步回落。预计在四季度CPI低于5.5%后，政策方向将开始转变，或推出积极财政政策，届时货币政策也将在稳健的框架内有所微调。

　　虽然与会专家都对8月份CPI会回落达成一致，但也表达了对下半年通胀压力的担心。中国社会科学院财贸所所长高培勇表示，物价上涨最大的风险，不是物价上涨其本身，而是透过现象看到其背后——收入分配差距持续拉大的严峻性，带来的不仅仅是经济层面的震动。

　　国家信息中心预测部副主任祝宝良表示，过去一年物价上涨的25%是由通胀预期形成的，通胀预期不是理性的，而是适用性的，这个预期是可以管理的。在我国CPI上涨构成里面，15%由输入型通胀影响，60%由供给缺口影响，25%与货币政策有关。此外，房地产上升与CPI上升正相关，控物价一定要控房价。

　　对于下半年的经济增长，刘世锦表示，今年全年国内生产总值（GDP）增长会在9.4%到9.6%之间，三四季度GDP会继续回落，分别为9.3%、9.2%。明年经济增长还要低些。

　　刘世锦指出，经济增长回落主要有两个挑战——第一，高增长的规模经济掩盖了诸多低效率问题。一旦增长速度下来，这些问题就会暴露，甚至出现某种形式的财政金融等危机。中国要防止“无效、不当”的投资所引起的风险。第二，中国经济增长动力的转换，目前还有很大的不确定性。中国能不能形成一个有效的靠创新驱动，使经济保持相对比较高的增长速度，还有待观察。