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　　近日，河南明泰铝业股份有限公司（以下简称“明泰铝业”或者公司）刊登了招股意向书，拟公开发行不超过6000万股，占发行后总股本的比例不超过14.96%。在正式登陆A股后，明泰铝业将成为今年河南省首家在沪市主板上市的民营企业。

　　明泰铝业为铝加工企业，主要从事铝板带箔产品的生产和销售业务，主要产品包括印刷铝版基（CTP版基、PS版基）、合金板类、复合铝板带箔（钎焊料）、电子箔、包装箔及其他铝板带箔材等，被广泛应用于印刷制版、电子家电、电力设施、建筑装饰、交通运输、食品和医药包装、汽车制造等领域。近年来，公司总产量始终居行业前三位，2009年公司完成铝轧制材产量名列全国第二位，其中印刷铝版基等产品在国内市场份额第一，被认定为“河南省重点产业集群龙头示范企业”。

　　公司竞争优势明显

　　保障行业龙头地位

　　自成立以来，明泰铝业就专注于主营业务的发展，在国内铝板带箔加工行业形成规模优势，拥有多品种、多规格的铝板、铝带、铝箔产品系列，满足不同行业、不同客户的多元化需求。同时，明泰铝业十分重视技术研究和产品开发工作，加大设备优化和技术研发投入力度，致力于高附加值、高精度、高成长性、高性能产品的研发与生产。目前公司已开发出电子印刷用CTP版基生产技术、热轧PS版基生产技术、电子箔生产技术、5系合金板生产技术等，近年更积极开发CTP版基和电子箔等高端深加工产品，2010年CTP版基和电容箔产量分别达7520吨和9419吨，奠定了公司在铝板带箔行业的领先地位，为公司的持续快速发展提供了有利保障。

　　明泰铝业始终坚持“同品优质、同质优价、同价优服务”的经营宗旨，形成了长期稳定、高端的客户群体，企业客户包括乐凯胶片、富士星光、四川炬光、韩国JCC、伦扬高科、上海飞乐天和、山东丽鹏等优质企业。众多长期稳定的高端客户为公司产品树立了良好的市场形象，在保障公司发展的前提下，为公司不断带来新的盈利。

　　不仅如此，明泰铝业坚持走自主创新之路，设计开发了国内第一条也是唯一一条（1+4）热连轧生产线，实现了“零件-构件-机构-机器-（1+4）热连轧生产线”的质变，大大节约了引进国外设备的成本，提高了产品品质。（1+4）热连轧生产线的建成使得公司完成质的飞跃，成为国内领先的铝板带深加工巨头，实现产量以及营业收入的快速增长，公司铝材加工产品产量从2000年的3.8万吨增长至2010年的28万吨，营业收入保持32.17%的年平均增长。

　　行业市场需求加大

　　铝板带箔空间广阔

　　铝具有轻便性、导电性、导热性、可塑性、耐腐蚀性等方面的优良特性，已经成为全球除钢铁外应用最为广泛的金属和国民经济诸多行业甚至军事工业和航空航天工业的重要原材料。2010年，中国人均原铝消费量约为11.7千克，根据IAI的预测，到2015年国内人均原铝消费量将增长为20千克，年复合增长率达到11%。虽然我国人均原铝消费量不断增长，但和过去10年年复合增长率的18%相比，增长明显减速，行业发展的重点正逐步向铝材深加工延伸。

　　一般来说，铝材可分为铝板带箔（轧制）和型材（挤压/铸件）两种，过去10年中国铝板带箔产量年复合增长率约为25%，高于铝型材的15%，但2010年铝板带箔产量仅占铝材产量的41%，大大低于美国61%的占比水平，铝板带箔产能投放只是满足国内消费升级的需求。伴随着经济结构的调整，铝板带箔的需求占比将不断提升，据预测，到2015年铝板带箔占将上升至50%，届时中国铝板带箔需求量将达到1777万吨，比2010年增长208%，行业增长空间无限。

　　此外，随着经济、技术水平的发展和人们对产品品质要求的提高，下游行业在持续不断进行产品的升级，成为推动未来铝板带箔需求增长的最主要动力。以汽车制造业为例，汽车车身以及汽车空调器、水箱等都要用到铝轧材，随着汽车制造业的快速发展，车重减轻成为必然之势，铝件代替钢件成为汽车制造业首选，为明泰铝业等一批具有研发和设备优势的企业提供了抢占市场的机遇。在铝电电子箔领域，目前国内市场规模增长迅速，过去五年的市场规模年复合增占率达到15%，预计2011-2013年电子箔将维持15%以上的年复合增速，到2013年，中国电子箔需求量将超过5万吨，电子箔相关高压变频器规模将超过150亿元，为铝板带箔市场带来广阔的发展空间。

　　募投项目扩大产能

　　结构调整助推发展

　　明泰铝业经过十多年的发展壮大，目前已经跻身于国内最具竞争实力的大型综合性铝加工企业行列，年产各类铝板带箔产品逾20万吨。但与国际先进的同行业企业相比，公司在高端、高附加值、高精产品生产方面还存在一些差距，因此实现现有产品的结构调整及升级换代，增加高性能产品的生产来提高企业的生产效率，提升产品质量，显得尤为重要。同时由于下游行业的迅速发展，高性能、高附加值、高精铝板带箔产品的产量远不能满足下游行业的需求，产能扩张是必然选择。

　　根据本次发行的募投项目计划，公司将通过升级产品和结构调整的手段，将募集资金投资于铝板带箔生产线技术改造项目，建设规模为年产能10万吨，其中新增年产能5万吨，升级换代产品年产能2万吨，结构调整替代产品年产能3万吨。募投项目建成后，生产线将生产出高性能CTP版基、复合铝板带箔（钎焊料）、电子箔、包装箔以及高精合金板等铝板带箔材，力争到2012年底，形成年产各类铝板带箔40万吨的生产能力，其中中高档产品的生产能力占到80%以上。

　　在铝加工行业快速发展的有利条件下，公司通过不断加强技术革新，进一步扩大生产规模，提高产品技术含量和附加值；同时提升产品的市场占有率，巩固和加强公司在国内同行业中的竞争地位，把公司打造成国内铝加工行业综合效益最优、最具竞争力的铝板带箔龙头企业之一。 （CIS）