证券时报多媒体数字报

　　沪铜：震荡走强

　　位于印度尼西亚的世界第三大铜矿Grasberg工人计划罢工，7月份该矿为期8天的罢工造成产出损失1.59万吨。持续不断的罢工活动加剧铜矿供应紧张预期，同时随着日本冶炼厂复产，中国地区铜精矿供应逐渐吃紧。据了解，国内铜产业中下游铜库存大都处于低位。随着旺季到来，中国补库需求将再度成为市场炒作热点。与市场预期相符，26日伯南克在美联储年会上的讲话并未暗示第三轮量化宽松政策（QE3），但其表示将在9月底的议息会议上讨论宽松政策，并将会议时间由一天延长为两天。预计短期铜价将震荡走强。

　　沪铅：外强内弱

　　美国第三轮量化宽松政策（QE3）预期继续为国际金融市场营造利多氛围，美国三大股指近来纷纷上扬。沪铅近日缓慢向上攀升，伦铅接连大幅反弹的同时沪铅表现相对疲软，一来反映了二者在行业基本面上的差异，二来显示大合约目前受到市场青睐程度依然不高。9月为第三季度最后一月，尽管短线技术面上存在回调要求，但是背靠消费旺季的伦铅在外部宏观大环境逐步平稳的背景下，有望在三季度剩余时间延续震荡上行态势。而受制于自身基本面疲软的沪铅跟涨步伐或较为缓慢，从而带动内外盘比值再度下行。

　　焦炭：易跌难涨

　　虽然相较前两月，9月焦炭现货基本面多方因素逐步增强，焦煤紧缺、冬储临近和重组深入都使现货价格有望继续上涨。但焦炭交割制度不利买方，以及焦炭价格地区差异较大而天津港焦炭价格处于全国中高水平可能长期造成连焦交割价格远弱现货。加之目前9月合约和1月合约相比，远期升水超200元，而到1月前，现货要涨200元/吨的可能行较低，故1201合约在未来时期恐仍难摆脱易跌难涨走势。结合图表观察，连焦主力合约止跌反弹也并没有伴随仓量配合。综合考虑，仍维持偏空思路为宜。 （五矿期货）