证券时报多媒体数字报

　　各类资金当日净流量对比

　　资金策市

　　Money Flow

　　今年在市场的弱势格局中，A股月均换手率15.79%，创下历年新低。尽管如此，一些个股仍受市场高度关注，吸引着投机客的眼球。据统计，可比的1870只A股中，78只平均每月换手超过一次。

　　统计发现，牛市行情大多伴随着高换手，而熊市行情普遍交投清淡。2006年大盘暴涨130.43%，A股月均换手率达53.61%；2007年指数近乎翻倍，市场月度换手率高达84.79%，创下历史新高；2008年，大盘腰斩，市场换手率也随之下滑至36.8%；2010年市场开始低迷，月度换手率骤降至22.71%；今年，大盘延续颓势，换手率创下1991年以来的新低。

　　去年年底前上市、今年交易日超过150天的1870只A股中，1648只月度换手率超过市场平均值，占比近九成。其中，78只超过100%，439只介于50%~100%之间，另有93只个股交投清淡，月均换手率不足10%。

　　新界泵业、冠福家用、濮耐股份3只中小板公司，以及一只主板公司东睦股份今年以来平均各月换手率超过200%，即每月换筹达两次以上，活跃度极高。1~8月，新界泵业累计换手2082.96%，平均每月换手260.37%，排名第一。该公司今年一季报前十大流通股东名单中，出现6家机构身影，半年报披露的前十大流通股东中，第一大与第十大股东为机构。自今年该股推出10转增10派1元的大比例分红政策后，成交量明显放大。东睦股份作为国际板概念股，今年5~7月备受关注，吸引了大批投机客入场，3个月的累计换手率达1215.51%，拉动全年平均换手率飙升。这4只月换手超过两次的个股，今年以来涨幅最小的为5.2%，最大的为82.49%，均明显强于大盘。

　　据统计，流通股本大小与换手率呈现明显的相关性。创业板平均流通股本仅为0.49亿股，月均换手率高达59.41%；中小板平均流通股本1.73亿股，换手率位居其次，为37.05%；深沪主板平均流通股本达14.85亿股，平均换手率则低至14.64%。

　　今年前8个月，78只换手率超过100%的个股中，中小板27只，创业板8只，深市与沪市主板分别为7只和36只。这些个股今年以来平均涨幅14.4%，与上证指数12.02%的跌幅相比，明显强势。个股涨跌分布来看，迪康药业、安纳达2只今年以来涨幅翻倍；三爱富等11只涨幅逾五成；另有8只个股频繁换手打压股价，年内跌幅超过两成。

　　分析发现，各行业换手率迥异，仅三大行业低于市场15.79%的平均值。其中，金融保险行业今年月均换手率最低，仅为3.78%；采掘业4.67%，紧随其后；交通运输12.07%，也低于均值。这三大行业集中了较多的大盘权重股，是造成换手率低的重要原因。与之相比，农业、造纸、纺织、石化四行业交投活跃，月均换手率均超过40%。（李千）

　　今年前8月各行业月均换手率

　　月均换手率200%以上个股今年以来走势图

　　市场观察

　　Market Watch

　　主力合约期货行情

　　据STCN资金流向快报（http://data.stcn.com/statisticalData.shtml）数据显示，9月6日，沪深两市共流出资金105.71亿元，连续第8个交易日净流出。其中，沪市净流出53.02亿元，深市净流出52.69亿元。主力资金合计流出32.83亿元。

　　指数方面，上证180指数成份股合计资金流出24.84亿元，深证成指成份股资金流出14.07亿元，沪深300指数成份股资金流出52.54亿元。以股本规模计，流通盘中大盘股资金流出38.80亿元，中盘股资金流出24.90亿元，小盘股资金流出42.01亿元。

　　行业方面，按照衍生申万一级行业分类计， 25个行业全部资金净流出。其中机械设备流出资金13.09亿，有较明显的资金出逃现象。

　　机械设备业已持续8个交易日净流出资金，共流出资金83.32亿，为行业连续流出天数榜第一。

　　上实发展已持续11个交易日净流入资金，累计流入资金2.99亿，居个股连续流入天数榜首位。*ST石岘已持续40个交易日净流出资金，累计流出资金1.42亿，为个股连续流出天数榜第一。

　　股指期货方面，IF1109合约收报2737.20点，下跌0.57%；成交19.94万手，持仓量增945手，收报3.23万手；资金共流出7.37亿。（陈文彬）

　　（本栏目数据来源：名策数据）

　　（本栏目数据来源：名策数据）

　　中金所结算会员成交持仓排名

　　（合约IF1109，数据截至2011.9.6）