证券时报多媒体数字报

　　航天信息(600271)

　　评级：买入

　　评级机构：国海证券

　　公司目前的工作重心是巩固和发展税控相关业务，大力发展信息安全业务，预计2011年115亿的产值目标能顺利完成。针对国家“十二五”新兴产业的规划，公司将围绕信息安全、税控相关业务、物联网和三网融合等产业进行开拓。公司近期正在寻找西部软件产业园的地址。控股股东中国航天科工集团公司曾承诺在适当的时机以公允的价格和合理的方式依法向公司注入相关资产。我们认为，航天科工集团“推进二次创业，谋求跨越发展”或将助推公司实现拓展主业、走向世界的梦想。

　　随着公司品牌力、技术能力的稳步提升和垄断性业务的保证，在不考虑资产注入和重组的情况下，预计公司2011年~2013年每股收益分别为1.26元、1.47元、1.76元。公司将持久受益于我国产业升级的进程，首次给予“买入”评级。风险提示：1、垄断性行业虽能带来较高的收益，但是受政府和母公司产业政策的影响较大，政策的波动会对收益产生较大冲击。2、航天科工集团的改革调整与资源重组是一个漫长的过程，存在着很多不确定性因素，对公司的影响短期难以预计。

　　长盈精密(300115)

　　评级：增持

　　评级机构：华泰联合证券

　　移动互联网终端的市场空间比传统互联网更大，智能终端小型化和处理器高速化推动屏蔽件的数量和性能提升。智能手机连接器数量大大增加，精度要求不断提升。公司的竞争对手主要为非台湾的国外企业，产业转移空间巨大。中国的移动通信终端电磁屏蔽件、连接器市场主要为欧美品牌占据。

　　公司模具开发的核心竞争力优势突出，并且仍处于强化中。主要设备均达到国际、国内先进水平，而且模具开发能力提升和与优质客户的合作经验积累可以互相促进，其原因一方面是只有优质客户才会提出一流的产品设计和工艺要求，推动公司技术平台始终处于业界高水平；另一方面，精密组件模具设计能力的强化有赖于产品型号的累积、团队经验的丰富。

　　预测公司2011年~2013年摊薄后每股收益为0.85元、1.2元、1.77元，维持“增持”评级。风险提示：铜、不锈钢、塑料等原材料价格上涨。

　　日发数码(002520)

　　评级：谨慎推荐

　　评级机构：国信证券

　　上半年公司实现收入、净利润分别同比增长78.7%、120%。收入大幅增长的主要原因是数控磨床和卧式加工中心收入大幅增长。规模效应也带来了产品毛利率的提升。贴近客户及组装工艺是公司的核心优势。公司募投项目主要是数控机床和轴承磨超自动线技改项目，预计2012年达产。超募资金大约3亿元主要投向自动连线、重大型龙门中心、研发中心及上游收购，其中自动连线和上游收购将是推动公司股价的催化剂。

　　预测公司2011年~2013年每股收益分别为1.1元、1.4元、1.8元，公司并未被低估，但鉴于自动连线产品达产会提升毛利率并大幅提升收入，可以消化掉高估值，另外，公司现金分红及上游收购也是亮点，暂给予“谨慎推荐”评级。风险提示：募投项目推迟达产；下游专用机械、轴承、汽车行业增速低于预期。

　　锦江股份(600754)

　　评级：买入

　　评级机构：中银国际

　　近日公司公告子公司锦江之星与上好佳集团下属的CSI Hotels等签署《酒店品牌授权经营合同》。其中，CSI Hotels在授权经营期限内发展不少于30家门店。30家门店约占上半年末477家所有签约加盟店总数的6%，平均每年至少两家门店约占每年发展100余家加盟店速度的2%。业绩影响较小，但保留向上发展的空间。低风险的独家授权/特许经营或将成为国际化的首选方式。同时，经济型酒店的跨国连锁网络很可能与锦江系的旅行社、酒店等整体服务于出境游市场，公司网络优势进一步扩大。此外，“锦江之星”品牌输出将伴随各项IT系统对接、统一采购等。锦江之星近年来完成的系统升级保证了总部对下属门店/加盟店的控制力不因地理半径而显著减弱。

　　我们认为，公司正面临三季度世博高基数业绩拐点，但锦江之星团队已经开始激励，有望带来良好预期，维持“买入”评级。

　　（罗力 整理）