证券时报多媒体数字报

　　短短3年时间，各家大行手续费和佣金业务收入就已成为收入来源的重要一极。而从2008年再往前回溯3年，即2005年～2006年间，中国市场上几乎没有银行有稳定的手续费和佣金业务收入。

　　彼时，几大国有银行刚刚完成改制上市。包括股份制银行在内的绝大多数中资银行，息差收入基本占据总营业收入的90%以上。记者印象最为深刻的是，工行、建行等几家大行为了改制上市，还一度大幅裁撤县以下的分支行网点，将行内资源收缩以投向市场潜力更大的东部沿海和地市级以上市场。仅剩没有裁撤网点和分流员工的农行，则在很长一段时间内被投资人认为运作效率不高。

　　然而2010年农行改制上市时，该行在全国2000多个县市布下的庞大基层市场网络，却意外地成为投资人追捧的亮点。投资人认为，农行完备的网络在目前至少可以带来两样其他银行所不具备的优势：一是能够沉淀大量低成本资金；二是能带来极为可观的中间业务收入。

　　农行今年上半年的业绩，也证明了投资人当时的眼光。记者注意到，作为后起之秀，农行今年上半年过后手续费和佣金业务收入已占到营业收入的20.17%，这一数据比2010年上半年16.55%提升将近5个百分点。由于具备渠道优势，农行上半年在理财产品的研发和销售方面颇为进取，其成效自然非常可观。

　　值得注意的是，由于看到县域市场的巨大潜力，包括国有行和股份行在内的多数银行近年来均加大了分支行网络的铺设和投入。对工行、中行和建行而言，是将以往的网点改造升级，嵌入更多的高端理财元素；而在诸多股份制银行来说，每新开一个网点就是打开一扇财富之门。

　　是什么因素让银行中间业务在短短数年内迅速成长？是不断成长的中国经济总量和不断膨胀的居民可支配收入。借用招行今年发布的《中国私人财富报告》数据，2008年～2010年资本市场产品市值的年均复合增长率约为55%，投资性不动产净值的年均复合增长率约40%。同时，以阳光私募、私募股权为代表的其他类别投资增速最快，2008年～2010年年均复合增长率约100%。

　　因此，在可预见的未来几年中，由于银行的强势网络优势，今年上半年这样火热的手续费业务增长势头仍会延续下去。国内商业银行息差业务占比从超过90%降到多数国际大银行50%的水平，或许所用的时间会比我们想象的短得多。(罗克关)