证券时报多媒体数字报

　　周三A股市场终结连续4日跌势出现大幅反弹，上证指数重新收复2500点整数关。

　　反弹能否延续？国内通胀是否会如期见顶回落？本期《投资有理》栏目特邀宏源证券财富中心总经理唐永刚和中邮证券首席策略分析师田渭东共同分析后市。

　　唐永刚（宏源证券财富中心总经理）：A股周三的反弹属于超跌反弹，因为反弹符合市场预期。即便周二欧美市场表现一般，但投资者也预期周三会反弹。周四和周五国内外将发生很多大事，所有的预期都是向好的，无论是近期的峰会，还是奥巴马周四的讲话，市场预期要么是宽松的货币政策，要么是刺激经济的措施出台。

　　国内方面，周五公布的CPI数据，普遍预期将低于6.5%，有的甚至判断6%以下。由于这些预期导致市场憧憬货币政策将出现放松，放在一起一定会产生技术性反弹。

　　即将公布的8月通胀数据应该会比7月有一定的回落，但是新增涨价因素始终是挥之不去的阴影。马上将迎来的中秋节、国庆节是消费的旺季，将导致涨价因素出现。通胀在未来的这一两个月将受新增涨价因素影响。这样的情况下，存款准备金率下调的影响不会很大。

　　目前市场关注的焦点还是货币政策，也就是流动性的问题。要有连续放量的中阳线出现，货币政策必须出现松动迹象，只有这样才能吸引大量的场外资金入市。市场不缺钱，缺的是信心，不是看股票的估值有多低。资金进场要靠货币政策的放松，也就是流动性的释放。

　　田渭东（中邮证券首席策略分析师）：从基本面判断，目前确实有一些偏好的现象出现。但是目前的环境没有发生大的扭转，只能叫做曙光行情。曙光初现，并不意味着马上出现一波非常大的行情。整体上来讲，这个行情只是一个初步的反弹。

　　投资者对国际市场各大央行会议的良好预期，以及欧洲可能准备组成一个统一的央行组织，这样有可能彻底在未来解决欧债危机的问题，这些因素导致了市场的短期转暖。A股随着外围市场在逐渐走强，但下周有些因素仍不确定，行情会反复波动。

　　市场还是有可能处于一个短期反弹比较疲弱的状态，星期五之前还有继续反弹的机会。市场再次出现下跌的可能性是有的，但是再次下跌之后，投资者不要恐慌，因为那之后会有更强的反弹机会。

　　（山东卫视《投资有理》栏目组整理）