证券时报多媒体数字报

　　标普下调美国主权信用评级，引发全球金融市场动荡，全球投资人也由此看到了评级机构对资本市场的巨大影响力。在A股市场，阳光私募基金近几年取得了飞速发展，已经有1694只私募基金产品正式运作。李春瑜乐观地预计，私募证券基金目前还是一个方兴未艾的朝阳产业，在未来的10年到20年之内，阳光私募基金有可能超过一万只，资产管理规模也很有可能紧追公募基金。与此同时，私募基金的产品也会越来越丰富和多元化。

　　有鉴于此，李春瑜认为，独立的、具有公信力的私募基金第三方机构存在着广阔的生存空间，这种第三方机构应当着眼于为广大投资者服务，让投资者能够认清不同私募基金的风险收益特征、不同私募基金管理人的投资理念和投资能力，以便他们能够选出符合自己风险收益特点的私募产品。而这种独立的第三方机构，应该由更熟悉A股市场的国内机构来主导，从而掌握本土私募评级的话语权。

　　“独立的第三方机构不是私募基金，也不是券商和银行，客观公正必须深入骨髓！”从一开始，李春瑜就把客观公正作为融智私募基金评级最核心的企业文化，因为一个失去了独立原则的所谓第三方机构，显然不会得到市场的认同和投资者的认可，它的生命力也显然不会长久。

　　值得关注的是，由李春瑜担任基金经理的融智组合宝1期在今年以来的震荡下跌市中取得了骄人业绩。该产品成立于2010年9月，统计显示，截至今年9月，存续期满12个月的25只TOT产品中，融智组合宝1期以11.59%的收益率获得TOT近一年收益冠军。在8月份沪深300指数下跌4.22%的情况下，融智组合宝1期净值逆市上涨3.49%，下行风险控制能力突出。

　　李春瑜表示，融智组合宝1期优异的业绩表现，主要得益于他们对TOT产品下行风险的严格控制。融智组合宝1期是通过定量、定性筛选后，依据金融模型得出的一个阳光私募基金组合，这个组合的风险控制不仅包括对组合内子基金的持续追踪和动态调整，还包括对金融量化模型的反复检验。在这样一整套完整的风控体系和机制下，产品的净值才得以表现出平缓上升的走势。（付建利）