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　　证券时报记者 杨冬

　　华泰证券日前公告称，该公司与华泰联合证券的二次整合方案已经获批。这意味着华泰证券与原联合证券5年前的约定终于兑现。

　　对此，华泰证券总裁周易接受证券时报记者采访时表示，华泰证券在资源整合方面有丰富经验，本次整合将有序进行，确保客户、业务和员工的平稳过渡；目前整合双方的中后台管理已实现统一，不存在整合障碍。

　　整合背景

　　2006年5月11日，中国证监会发布公告，暂停原联合证券的相关业务。身处挪用客户保证金漩涡的联合证券，一夜间变得岌岌可危。

　　危机之时，转机从天而降。彼时，华泰证券正在寻求合适的收购标的，恰逢联合证券被采取监管措施。于是双方经过紧张的谈判，于当年5月26日就达成了有关协议。

　　“当时收购联合证券的初衷，是为了取得‘1+1>2’的效果，充分发挥两个企业、两种文化的融合优势，不是谁把谁吃掉的问题。为此，早在2006年收购之初，当时约定的方案就是，经纪业务由华泰证券经营，投行业务由联合证券经营，以实现资源整合效率的最大化。这个方案当时也得到了有关监管部门的认可。”周易表示。

　　不过，华泰证券的首次公开发行（IPO）计划却推迟了这一约定。

　　2008年，华泰证券向中国证监会递交了IPO申请材料。为解决与联合证券的同业竞争问题，创造性地采取了母、子公司经纪业务“划江而治”、投行业务“分市而治”的经营模式。

　　2009年，华泰证券通过换股的形式收购了联合证券大部分剩余股权，持有联合证券股权达97.43%。与此同时，联合证券翻牌为华泰联合证券。目前，华泰证券持有的华泰联合证券股权已高达98％。

　　“华泰证券将把华泰联合证券经纪业务发展中一些好的东西保留下来并予以发扬，比如对营业部的考核与激励方面。今年年初开始，华泰证券已允许营业部实行个性化考核，根据各个营业部的特点制定考核目标与激励措施。”

　　但是，在随后的业务运作中，却发现“划江而治”的整合方案限制了整个华泰系的发展。比如经纪业务和投行业务，两家公司各有一套管理系统，这不仅增加了管理费用，而且不利于资源的优化配置。

　　为了突破局限，今年5月份，华泰证券提出了二次整合的方案，亦即华泰证券将股票承销保荐业务全部剥离给华泰联合证券，而华泰联合证券则将经纪业务全部剥离给华泰证券，这就是所谓的“划业务而治”整合方案。目前，该方案已获中国证监会批准。

　　“2005年，华泰证券托管并收购了原亚洲证券的证券类资产，2007年吸收合并了信泰证券，在客户的接收和转移过程中，没有接到过客户投诉。因此我们有信心顺利完成此次业务整合。”周易表示。

　　周易认为，自2006年华泰证券入主联合证券开始，两家人就已经是一家人。本次整合将在统一组织以及监管部门的有效帮助、协调下实现平稳过渡。记者获悉，本次整合完成后，大部分员工还将在原岗位上继续做好本职工作；涉及到的在总部后台支持部门工作的员工，其工作状况、工作任务性质、原有的考核体系，在今年不会发生大的变化，将来也将保持现有标准基础上的大稳定；对公司投行员工来说也是一样，人员体系、考核职级、薪酬体系等基本不会发生大的变化。

　　谈及华泰证券与华泰联合证券五年以来的整合之路，周易表示：“两次整合均是‘顺势而为’，是根据市场形势的变化，根据公司、集团未来大发展的要求，顺应时代发展和国际投行整体发展要求进行的。在这些大趋势的基础上，更好地顺应未来全业务价值链的需要，逐步实现整个公司彻底的体系调整。只有做到这一点，才能形成合力，才能形成各业务单元、业务模块之间的有效合作。我们2007年提出来要打造证券控股集团的架构，随着整合这一步的完成，我们整个架构和模块就基本完成了。”

　　“希望通过这次整合，所有员工展示出崭新的精神面貌，各业务单元展示出整合形成的新的战斗力。”周易指出。

　　整合效果展望

　　“华泰证券的整合是国内市场迄今为止独一无二的，为了整合我们做出了很多努力，希望能为市场走出一条有助于更多券商做大做强的道路。这条路很辛苦，但很值得。”周易表示。

　　事实上，对于本次整合后的效果，业界预期颇高。以投行业务为例，据记者统计，目前华泰证券与华泰联合证券合计拥有近500名投行业务人员，其中保荐代表人百余名，这意味着整合后的华泰联合证券将成为国内团队最庞大、保荐通道最多的投行之一。

　　“本次整合后，华泰联合证券将会深入到每个大行业中，并按几个大区域的划分去挖掘业务资源，还将参与到国际板等大项目的竞争中。此外，在全业务链的模式下，华泰证券还将向投行客户提供全方位的金融理财服务。”周易表示。

　　据记者统计，本次整合完成后，原华泰联合证券的77家营业部将并入到华泰证券，华泰证券的营业部数量将达208家，经纪业务客户近600万户，托管客户资产近万亿元。

　　周易表示：“我们会把华泰联合证券经纪业务发展中一些好的东西保留下来并予以发扬，比如对营业部的考核与激励方面。事实上，从今年年初开始，我们已经允许营业部实行个性化考核，根据各个营业部的特点制定考核目标与激励措施。”

　　对于未来华泰证券的发展，周易指出：“总的来说，要使得华泰证券的综合竞争能力位于中国资本市场的前列，为客户提供全方位的金融理财服务。在公司成立20周年之际，未来的发展架构终于基本形成了，发展路径、发展目标也已经非常清晰了。接下来我们要做的就是，团结一致，把企业做实、做好，通过这次业务的整合和融合，发挥‘1+1>2’的效应，变成一个拳头，面对一个市场，形成整个华泰证券的业务品牌、业务影响力和市场竞争力。”