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发掘场内基金的交易价值

2011-09-22 来源:证券时报网 作者:刘明

  证券时报记者 刘明

  随着近两年场内交易型基金数量的快速增长,场内基金的交易价值也逐步受到投资者的关注。近期市场在2500点以下徘徊的几日间杠杆基金的份额增长便是明证。

  目前,场内交易的上市型基金主要由四种,分别为LOF、ETF、创新封基以及传统封基。传统封基均为股票型基金,自2002年之后已停止发行。LOF基金起始于2004年12月上市的南方积配;首只ETF为2005年2月挂牌交易的上证50ETF;创新封基的上市肇始于2007年9月上市的大成优选与瑞福进取,此后,创新封基的发展在分级基金与封闭式债基的助力下越来越壮大,杠杆基金即为分级基金中的高风险份额。

  昨日,A股市场大涨,上证指数上涨2.66%,沪深300指数上涨3.02%。一些投资者提前布局的杠杆基金也出现了大幅的上扬,信诚500B涨幅高达6.43%,超过了当天约75%的股票的涨幅,申万进取与双禧B的涨幅分别为5.71%、5.59%,建信进取、银华锐进、国泰进取的涨幅也都在4%以上。杠杆基金的大幅上涨为提前布局的投资者带来了不菲的收益。

  另一个值得参考的案例是去年杠杆基金银华锐进的表现。Wind资讯显示,去年7月6日到7月29日,18个交易日内银华锐进上涨了56.98%,同期1890只股票中仅有成飞集成与深振业A2只股票的涨幅超过它;而9月30日到10月25日期间,银华锐进上涨了48.84%,而同期近2000只股票中,涨幅超越48.84%的仅33只。

  事实上,场内基金不仅分级的杠杆股票型基金,分级的债基、普通封闭式债基、ETF、LOF等都有各自的交易价值。如ETF可作为投资者跟踪指数误差最小的工具,分级债基、封闭式债基是投资债市的良好工具。此外,与场外基金相比,场内基金对投资者最明显好处就是交易佣金的低廉,普通股票型基金申购赎回费率需要2%,而场内基金买入卖出的佣金与股票交易相同,明显低于场外在银行申购赎回。

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