证券时报多媒体数字报

　　美联储当地时间周三在议息会议后宣布，将实施卖短买长的扭转操作，来刺激经济。对此，专业人士表示，美联储采取这样的措施实无奈之举，对经济的实际刺激作用不大。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为，美联储新举措对经济不会有太明显的刺激作用，美联储通过采取延长其持有的4000亿美元国债期限，同时卖出相同金额的三年期及更短期债券，以进一步降低中长期利率，从而降低企业融资成本。在一定程度上，可以抵消美国经济下行风险，但是预计效果不会太明显。

　　独立经济学家关焯照认为，在目前美国长债息率已经处历史新低的情况下，以扭转操作压低长期利率对企业的吸引力不大，难以扭转经济疲弱的局面。

　　马骏认为，如果欧债危机导致欧洲经济出现严重衰退时，将拖累美国经济步入衰退。他预计，目前美国经济出现衰退的可能性达30%。对于外界普遍认为的美联储新举措或会促使资金涌入新兴市场，从而推高新兴市场通胀的说法，马骏并不认同。他指出，扭转操作只是改变美联储所持美国国债组合，并不会向市场提供新的流动性，实际市场资金的整体规模并没有改变。

　　马骏认为，美国新措施对全球经济没有产生什么影响，仅仅是在某一程度上加剧套利操作。他表示，对于刺激经济，美国已经无计可施，但可以采取积极的劳动力市场政策，通过进行劳动力培训等措施，在中长期可以对经济有一定的刺激，但短期内挽救不了经济衰退的局面。

　　瑞信亚洲区首席经济分析师陶冬表示，由于美国的通胀不低，而美国经济也尚未出现二次衰退，因此预计美国推出QE3的空间不大。关焯照则认为，如果美国经济转差，有可能推出QE3，除此之外，再无其他刺激经济的办法。

　　（徐欢）