证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 杜志鑫

　　博时基金股票投资部投资经理陈泽浩表示，目前经济放缓预期浓厚，未来A股将呈弱势震荡格局，投资者可关注新兴产业的投资机会。

　　陈泽浩表示，9月15日，美国公布的首次申请失业救济人数意外增加，而且制造业指数不尽如人意，加上欧洲债务问题持续发酵，令外界对欧美经济二次探底的担忧挥之不去。我们对美国解决问题的能力相对放心，毕竟美国PMI指数仍在50的分界线以上，而欧洲在各国政策博弈下，未来可能有超预期利空出现。外围经济不稳，对中国出口的负面影响比较大，明年初影响可能将达到顶峰。

　　陈泽浩还表示，9月15日，央行发布针对全国50个城市2万户城镇储户的问卷调查结果。仅14.8％的居民对现行的物价感到满意，满意度偏低，消费意愿维持低位，储蓄意愿继续升高，82.8％的城镇居民倾向于储蓄。我们认为，高通胀是造成居民消费意愿不强烈的主要原因，而投资市场不给力则让更多人愿意把钱存入银行。这也形成了银行理财产品热销，房地产、股市和债市流入资金有限的局面。这份调查中还有一项结果值得关注，75.6％的居民认为房价“过高，难以接受”。

　　我们认为，在房地产紧缩政策仍将持续的情况下，挤泡沫的过程将使开发商资金链条出现问题，各一线大城市的房价均会出现一定下调。根据北京市房协数据，前8月北京新房均价已经同比下降6.6%。未来，“降价换量”或将成为开发商的唯一出路。