证券时报多媒体数字报

　　西藏发展（000752）复牌后连续跌停，不但将博反弹的投机资金绞杀殆尽，甚至使得前期潜伏该股的众多机构也难以招架，纷纷夺路而逃。

　　深交所盘后交易数据显示，昨日西藏发展卖出榜的前4位竟全部由机构席位垄断，卖出金额分别高达2837.17万元、2669.22万元、2502.16万元和1370.03万元，共计9378.58万元，占该股当日7.63亿成交额的12.29%。按照昨日西藏发展加权平均价21元计算，上述4家机构中，减持股份数量最少的也有65万余股。

　　从深交所盘后交易数据来看，该股复牌后，机构席位仅有两次出现在买入榜前五，且买入金额共计仅不到300万元。显然，昨日疯狂甩卖的机构并非于复牌后介入。

　　另一方面，西藏发展的半年报显示，截至今年6月30日，其前十大流通股东中，并无一家机构身影，且第十大股东的持股数量为46万股，低于昨日机构减持的数量。由此推测，前述4家割肉的机构应是在今年第三季度才高位追入的。

　　盘面表面，在今年7月1日至8月29日停牌前，西藏发展的股价最低为30.29元，最高位38.59元，加权平均价为33.59元，这4家机构的成本应在33.59元附近。按此计算，机构的亏损率高达40%。

　　这不由让人难以理解，为何一向标榜价值投资的机构们，竟会不惜高位追入一只早已超热的“概念股”？而在概念破灭的时候，又为何不在第一时间止损出局，却要等到第5个跌停时仓皇割肉？ (马宇飞）