证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 游石

　　昨日，国内市场再次诠释了自身运行的特点。在外盘大涨情况下，疲弱的市场心态导致价格反弹乏力，呈现高开后震荡下行的走势。

　　德法联合宣布力保欧洲银行业，汇金高调增持四大行股票，安抚金融市场情绪，周一晚间欧元兑美元暴涨1.86%，欧美股市携同大宗商品大幅反弹。受诸多利好消息带动，昨日国内期货市场迎来全面高开，但其后由于缺乏多头资金进一步跟进，加上空头逢高抛售，市场反弹遇阻，股指和商品期货震荡下行，最终多品种以绿盘报收。

　　其中，股指期货主力合约在开盘一度上涨2.7%的情况下，至收盘反而下跌了0.61%，报2553.6点，创15个月来新低。沪胶期货也从3.1%的日内最大涨幅收窄至0.97%，谷物类农产品受新粮上市打压，玉米、籼稻、小麦分别跌了2.3%、1.1%和1.2%。

　　除价格高开低走外，量能不足也是昨日金融市场运行的主要特点。昨日，沪深两市总成交量仅1124亿元，反弹中观望者居多。国内商品期货总体成交也只有837万手，较国庆前上千万手的日成交量明显缩减。持仓量虽受多空双方长假后重新建立头寸的影响，增加了59万手至768万手，但离之前的持仓量水平仍有差距。

　　东证期货宏观分析师朱鸣元表示，国内市场走势完全没有受到外盘强势反弹的影响，主要是经过此前一轮大跌过后，市场心态太过于疲弱，做多资金缺乏热情，难以有效组织起行情。

　　他指出，市场缺乏信心，表面上看是由于欧债危机以及美国主权债务的降级，引发资金对于投资安全性的担忧，但真正原因还应归咎于投资者对未来经济增长没有信心。而这种“信心”体现在两个层面，第一层是对于全球经济增速放缓的担忧，这一点已经成为了现实；第二层更为关键，是全球经济缺乏新的增长点，来引领各方走出困局。

　　国际货币基金组织(IMF)上个月发布《世界经济展望》报告，预测2012年全球经济增长率将从2010年的超过5%降至4%左右，较6月份的预测低了0.5个百分点，世界经济复苏的不确定性进一步增加。

　　朱鸣元认为，全球经济结构失衡需要进行长时间修复，投资者未来将不得不接受较低的经济增速，并调低对于股价及商品的预期，大部分企业也必须面临供应过剩的格局，商品价格重心趋势下移的局面难以改变，但短期内政府救助行为可能将扩大商品及资本价格的波动幅度。市场借利好反弹逢高出货，实际上也是很清楚看到了这一点。