证券时报多媒体数字报

　　传言打压糖价

　　当心诱空

　　在美元下跌的影响下，周三纽约原糖期货企稳，1203合约上涨7个点，报收于26.01美分/磅。北半球的丰收预期制约着纽约糖市的涨幅。

　　在国家于10月18日继续放储的传言打压下，国内糖市平开低走。郑糖主力合约1205在6768元开盘后，一路下跌，空头大幅增仓打压，最高时增仓9万手以上，该合约价格最低一度跌至6652元，回到9月20日的最低价附近。市场信心进一步被摧残。不过，笔者以为，但是即使国家放储，对于期现差价巨大的远期月份来说其影响是有限的。6700元左右的价格相对于增产预期几乎为零的新榨季并对比目前的现货糖价，其吸引力是巨大的。在既没有实质利空消息出台，周边大宗商品也没有大幅下跌的情况下，空头仅凭一个对近月产生利空的放储传言就对郑糖远月合约大打出手，不得不怀疑其诱空陷阱的性质。

　　目前糖市回归商品属性的趋势没有改变，在回归途中的波折避免不了，况且宏观经济基本面也不利于行情的顺利反弹。因此投资者要对行情的反弹过程保持足够的耐心。另外，郑糖1205合约反弹至技术阻力区域，游资趁势打压，从盘后持仓情况也可以看到游资散空对抗有现货背景席位主多的格局再现；6700元以下的糖价已经进入价值买入区域，建议投资者逢低买入为主。

　　（银河期货）

　　低库存将支撑铜价

　　明年跌价压力增加

　　能源咨询顾问公司Wood Mackenzie称，铜库存水平处于历史低水平将支撑价格，但明年后市场供过于求意味价跌压力增加。

　　该机构金属部门主管理查德·威尔森在一个研讨会上表示，以日消费来看电解铜库存仍远低于正常水准，但在迈向2015年的趋势显示铜库存在上升，这将对价格形成下跌压力。

　　他预计今年铜市场将出现供需缺口约20万吨，总库存水准相当约50天消费所需。到2015年前，预计铜库存总量将相当约70天的需求。而1990~2015年均值约为65天。

　　威尔森表示，中国收紧货币政策将使得今年第四季度该国铜需求增长放缓至4.5%。今年上半年中国铜需求上升11.0%，2011全年中国铜消费预估仍能增长8.0%。明年的增速预计相当，第二季度起需求可望增加。

　　（黄宇）