证券时报多媒体数字报

　　A股市场周三小幅收低。盘中剧烈震荡，但大盘股表现坚挺意味着什么？本轮反弹是否结束？哪些板块值得关注？本期《投资有理》栏目特邀宏源证券财富中心总经理唐永刚以及新时代证券研发中心总经理孙卫党共同分析后市。

　　唐永刚（宏源证券财富中心总经理）：现在来看，下跌动能基本上已经告一段落。前期热门板块都出现了一轮轮跌，这两天涨的东西，是前两天涨幅不大行的。从现在的情况来看，我们认为后面大盘向上的概率更大一些。

　　对于10月12日的大阳线，从基本面来看，主要是汇金增持。这样非常明确的政策支持，到现在来看这个信号的力量仍然存在，四大行的维稳力量持续。

　　如果大盘股没有大的下跌，指望大盘在这个地方继续创新低，难度非常大。如果它们继续保持稳健，市场经过连续几天调整，人气、资金都有比较强的聚集。这恰好是我们增强信心非常重要的依据，所以我们并不认为反弹到此结束。

　　经济数据方面，我们认为GDP增速第四季度很可能在8.5%附近。从货币政策的前瞻性来说，我认为货币当局应该采取措施，货币政策出现微调、定向宽松的可能性比较大。

　　整体是超跌反弹行情，这个行情震荡比较大。但是这两天涨幅比较大的或者是回调过程之中表现相对强势的，比如说酿酒这种消费类的品种，要注意一下风险。对于这两天连续下跌的品种，一些跌幅比较大的，传媒类的、新材料类的，关注度可以高一些。

　　孙卫党（新时代证券研发中心总经理）：在目前的位置上，短期来看可能构筑小双底。有两个原因，第一，这轮反弹的运行格局和前几次的单日阳线有本质区别。第二，周三的盘面有躁动的现象，表现在指标股瞬间快速拉升。周二大盘杀跌，但几大银行股基本上没跌，周三仍然保持强势，这反映出市场有一股力量在这个位置上护盘。整体上我认为，目前市场还是一个弱势格局，但是无论小双底能不能形成，到了前期低点的位置上都会有反弹，但是反弹力度不是特别乐观。

　　目前市场杀跌的动能并不是特别大，指数的下跌空间也不是很大。但是在目前的市场环境下，个股的风险和前期相比进一步加大。个股的风险来自于两个方面，一个是前期涨高的个股，因为在高位，人气涣散，造成了踩踏效应，会有下跌；另外，三季度业绩明朗，一些制造业公司业绩进一步下降，或者增长幅度下降，这类公司近期突然出现破位杀跌。　（山东卫视《投资有理》栏目组整理）