证券时报多媒体数字报

　　（上接D13版）

　　（２）风险评估

　　公司建立科学严密的风险评估体系，对公司的业务风险、人员风险、法律风险和财务风险等进行识别、评估和分析，及时防范和化解风险。通过科学的风险量化技术和严格的风险限额控制对投资风险实现定量分析和管理。通过收集与投资组合相关的会计和市场数据，建立一个投资风险测评与绩效评估的信息技术平台。由风险管理部定期向投资决策委员会和风险控制委员会提交风险测评报告。

　　（３）内控机制

　　公司全部的经营管理决策，均按照明确成文的决策程序与规定进行，防止超越或违反决策程序的随意决策行为的发生。

　　操作层面上，公司依据自身经营特点，以各岗位目标责任制为基础形成第一道内控防线，以相关部门、相关岗位之间相互监督制衡形成第二道内控防线，以监察稽核部、风险管理部、风险控制委员会、督察长对公司各机构、各部门、各岗位、各项业务全面实施监督反馈形成第三道内控防线，并建立内部违规违章行为的处罚机制。同时，按照分级管理、规范操作、有限授权、业务跟踪的原则，制定公司授权管理制度，并严格区分业务授权与管理授权。

　　（４）信息与沟通

　　公司建立了内部办公自动化信息系统与业务汇报体系，通过建立有效的信息交流渠道，保证公司员工及各级管理人员可以充分了解与其职责相关的信息，保证信息及时送达适当的人员进行处理。

　　（５）监督与内部稽核

　　本公司设立了独立于各业务部门的监察稽核部，其中监察稽核人员履行内部稽核职能，检查、评价公司内部控制制度合理性、完备性和有效性，监督公司内部控制制度的执行情况，揭示公司内部管理及基金运作中的相关风险，及时提出改进意见，促进公司内部管理制度有效地执行。监察稽核人员具有相对的独立性，定期不定期出具监察稽核报告。

　　（６）风险管理

　　风险管理的工作覆盖到全公司所有业务环节，以风险控制委员会为平台，从事前、事中、事后三个层面进行全面的风险管理。事前风险管理主要通过风险管理部门介入公司的业务流程检查、参加业务部门专题会议和进行访谈的方式，不定期组织员工开展风险文化教育活动来提升风险防范意识；事中风险控制则是对相关业务进行全程的跟踪，以及实现业务人员风险控制、业务操作规范化、精细化来进行；事后风险管理则主要通过风险事件的分析与总结来开展。公司层面的风险管理工作包括对公司投资风险、业务风险、操作风险、信息系统风险、法律风险、合规风险的系统评估，对公司层面的风险进行详细的梳理，对发现的问题和风险，及时进行解决。在投资风险环节，针对不同产品所具有的特定投资风险进行量化研究和分析，超过阀值由风险管理部门及时提醒业务部门，并根据风险管理制度的规定，报告相关责任人；在业务风险环节，协助营销部门和产品研究部门前瞻性地对新产品的风险和结构进行规划和分析，对发现的问题及时与业务部门进行沟通和了解，切实解决实际业务中所遇到的困难和问题；在操作风险环节，对公司层面的制度、流程、系统和项目等方面，建立并完善风险控制机制，发现和解决后台运行中存在的问题，加强评估公司信息系统和信息系统安全风险。

　　风险管理工作主要由督察长管辖的风险管理部及监察稽核部进行开展，在组织结构及报告制度上均独立于公司日常的投资、运营部门。风险报告由风险管理部及监察稽核部进行调查取证和撰写签发，能保证报告独立性与客观公正。

　　３、基金管理人关于内部控制的声明

　　（１）本公司确知建立、实施和维持内部控制制度是本公司董事会及管理层的责任。

　　（２）上述关于内部控制的披露真实、准确。

　　（３）本公司承诺将根据市场环境变化及公司的发展不断完善内部控制制度。

　　四、基金托管人

　　（一）基金托管人概况

　　名称：中国工商银行股份有限公司

　　注册地址：北京市西城区复兴门内大街５５号

　　成立时间：１９８４年１月１日

　　法定代表人：姜建清

　　注册资本：人民币３４９，０１９，５４２，５０１．００元

　　联系电话：０１０－６６１０５７９９

　　联系人：赵会军

　　（二）主要人员情况

　　截至２０１１年６月末，中国工商银行资产托管部共有员工１４５人，平均年龄３０岁，９５％以上员工拥有大学本科以上学历，高管人员均拥有研究生以上学历或高级技术职称。

　　（三）基金托管业务经营情况

　　作为中国大陆托管服务的先行者，中国工商银行自１９９８年在国内首家提供托管服务以来，秉承“诚实信用、勤勉尽责”的宗旨，依靠严密科学的风险管理和内部控制体系、规范的管理模式、先进的营运系统和专业的服务团队，严格履行资产托管人职责，为境内外广大投资者、金融资产管理机构和企业客户提供安全、高效、专业的托管服务，展现优异的市场形象和影响力。建立了国内托管银行中最丰富、最成熟的产品线。拥有包括证券投资基金、信托资产、保险资产、社会保障基金、安心账户资金、企业年金基金、ＱＦＩＩ资产、ＱＤＩＩ资产、股权投资基金、证券公司集合资产管理计划、证券公司定向资产管理计划、商业银行信贷资产证券化、基金公司特定客户资产管理、ＱＤＩＩ专户资产、ＥＳＣＲＯＷ等门类齐全的托管产品体系，同时在国内率先开展绩效评估、风险管理等增值服务，可以为各类客户提供个性化的托管服务。截至２０１１年６月，中国工商银行共托管证券投资基金２１９只，其中封闭式７只，开放式２１２只。自２００３ 年以来，本行连续八年获得香港《亚洲货币》、英国《全球托管人》、香港《财资》、美国《环球金融》、内地《证券时报》、《上海证券报》等境内外权威财经媒体评选的２６项最佳托管银行大奖；是获得奖项最多的国内托管银行，优良的服务品质获得国内外金融领域的持续认可和广泛好评。

　　（四）基金托管人的内部控制制度

　　中国工商银行资产托管部自成立以来，各项业务飞速发展，始终保持在资产托管行业的优势地位。这些成绩的取得，是与资产托管部“一手抓业务拓展，一手抓内控建设”的做法是分不开的。资产托管部非常重视改进和加强内部风险管理工作，在积极拓展各项托管业务的同时，把加强风险防范和控制的力度，精心培育内控文化，完善风险控制机制，强化业务项目全过程风险管理作为重要工作来做。继２００５、２００７年两次顺利通过评估组织内部控制和安全措施是否充分的最权威的ＳＡＳ７０（审计标准第７０号）审阅后，２００９年中国工商银行资产托管部第三次通过ＳＡＳ７０审阅获得无保留意见的控制及有效性报告，表明独立第三方对我行托管服务在风险管理、内部控制方面的健全性和有效性的全面认可。也证明中国工商银行托管服务的风险控制能力已经与国际大型托管银行接轨，达到国际先进水平。目前，ＳＡＳ７０审阅已经成为年度化、常规化的内控工作手段。

　　１、内部控制目标

　　保证业务运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，强化和建立守法经营、规范运作的经营思想和经营风格，形成一个运作规范化、管理科学化、监控制度化的内控体系；防范和化解经营风险，保证托管资产的安全完整；维护持有人的权益；保障资产托管业务安全、有效、稳健运行。

　　２、内部风险控制组织结构

　　中国工商银行资产托管业务内部风险控制组织结构由中国工商银行稽核监察部门（内控合规部、内部审计局）、资产托管部内设风险控制处及资产托管部各业务处室共同组成。总行稽核监察部门负责制定全行风险管理政策，对各业务部门风险控制工作进行指导、监督。资产托管部内部设置专门负责稽核监察工作的内部风险控制处，配备专职稽核监察人员，在总经理的直接领导下，依照有关法律规章，对业务的运行独立行使稽核监察职权。各业务处室在各自职责范围内实施具体的风险控制措施。

　　３、内部风险控制原则

　　（１）合法性原则。内控制度应当符合国家法律法规及监管机构的监管要求，并贯穿于托管业务经营管理活动的始终。

　　（２）完整性原则。托管业务的各项经营管理活动都必须有相应的规范程序和监督制约；监督制约应渗透到托管业务的全过程和各个操作环节，覆盖所有的部门、岗位和人员。

　　（３）及时性原则。托管业务经营活动必须在发生时能准确及时地记录；按照“内控优先”的原则，新设机构或新增业务品种时，必须做到已建立相关的规章制度。

　　（４）审慎性原则。各项业务经营活动必须防范风险，审慎经营，保证基金资产和其他委托资产的安全与完整。

　　（５）有效性原则。内控制度应根据国家政策、法律及经营管理的需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。

　　（６）独立性原则。资产托管部托管的基金资产、托管人的自有资产、托管人托管的其他资产应当分离；直接操作人员和控制人员应相对独立，适当分离；内控制度的检查、评价部门必须独立于内控制度的制定和执行部门。

　　４、内部风险控制措施实施

　　（１）严格的隔离制度。资产托管业务与传统业务实行严格分离，建立了明确的岗位职责、科学的业务流程、详细的操作手册、严格的人员行为规范等一系列规章制度，并采取了良好的防火墙隔离制度，能够确保资产独立、环境独立、人员独立、业务制度和管理独立、网络独立。

　　（２）高层检查。主管行领导与部门高级管理层作为工行托管业务政策和策略的制定者和管理者，要求下级部门及时报告经营管理情况和特别情况，以检查资产托管部在实现内部控制目标方面的进展，并根据检查情况提出内部控制措施，督促职能管理部门改进。

　　（３）人事控制。资产托管部严格落实岗位责任制，建立“自控防线”、“互控防线”、“监控防线”三道控制防线，健全绩效考核和激励机制，树立“以人为本”的内控文化，增强员工的责任心和荣誉感，培育团队精神和核心竞争力。并通过进行定期、定向的业务与职业道德培训、签订承诺书，使员工树立风险防范与控制理念。

　　（４）经营控制。资产托管部通过制定计划、编制预算等方法开展各种业务营销活动、处理各项事务，从而有效地控制和配置组织资源，达到资源利用和效益最大化目的。

　　（５）内部风险管理。资产托管部通过稽核监察、风险评估等方式加强内部风险管理，定期或不定期地对业务运作状况进行检查、监控，指导业务部门进行风险识别、评估，制定并实施风险控制措施，排查风险隐患。

　　（６）数据安全控制。我们通过业务操作区相对独立、数据和传真加密、数据传输线路的冗余备份、监控设施的运用和保障等措施来保障数据安全。

　　（７）应急准备与响应。资产托管业务建立专门的灾难恢复中心，制定了基于数据、应用、操作、环境四个层面的完备的灾难恢复方案，并组织员工定期演练。为使演练更加接近实战，资产托管部不断提高演练标准，从最初的按照预订时间演练发展到现在的“随机演练”。从演练结果看，资产托管部完全有能力在发生灾难的情况下两个小时内恢复业务。

　　５、资产托管部内部风险控制情况

　　（１）资产托管部内部设置专职稽核监察部门，配备专职稽核监察人员，在总经理的直接领导下，依照有关法律规章，全面贯彻落实全程监控思想，确保资产托管业务健康、稳定地发展。

　　（２）完善组织结构，实施全员风险管理。完善的风险管理体系需要从上至下每个员工的共同参与，只有这样，风险控制制度和措施才会全面、有效。资产托管部实施全员风险管理，将风险控制责任落实到具体业务部门和业务岗位，每位员工对自己岗位职责范围内的风险负责，通过建立纵向双人制、横向多部门制的内部组织结构，形成不同部门、不同岗位相互制衡的组织结构。

　　（３）建立健全规章制度。资产托管部十分重视内控制度的建设，一贯坚持把风险防范和控制的理念和方法融入岗位职责、制度建设和工作流程中。经过多年努力，资产托管部已经建立了一整套内部风险控制制度，包括：岗位职责、业务操作流程、稽核监察制度、信息披露制度等，覆盖所有部门和岗位，渗透各项业务过程，形成各个业务环节之间的相互制约机制。

　　（４）内部风险控制始终是托管部工作重点之一，保持与业务发展同等地位。资产托管业务是商业银行新兴的中间业务，资产托管部从成立之日起就特别强调规范运作，一直将建立一个系统、高效的风险防范和控制体系作为工作重点。随着市场环境的变化和托管业务的快速发展，新问题、新情况不断出现，资产托管部始终将风险管理放在与业务发展同等重要的位置，视风险防范和控制为托管业务生存和发展的生命线。

　　（五）基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序

　　根据《基金法》、《运作办法》、《基金合同》和有关基金法律法规的规定，对基金的投融资、基金的禁止投资行为、基金的投资范围、投资对象、基金资产的核算、基金资产净值的计算、基金管理人报酬的计提和支付、基金托管人报酬的计提和支付、基金申购资金的到账和赎回资金的划付、基金收益分配等行为的合法性、合规性进行监督和核查。

　　基金托管人发现基金管理人的违反《基金法》、《运作办法》、《基金合同》和有关基金法律法规规定的行为，基金托管人有权要求基金管理人在规定的期限内进行整改，并且有权向中国证监会报告。基金托管人如果对基金实际投资是否符合有关法律法规的规定及《基金合同》的相关约定存在疑义，应及时向基金管理人提出，基金管理人应及时做出解释、澄清或纠正。

　　五、相关服务机构

　　（一）销售机构

　　１、直销机构

　　名称：财通基金管理有限公司

　　住所：上海市虹口区吴淞路６１９号５０５室

　　办公地址：上海市银城中路６８号时代金融中心４１楼

　　法定代表人：阮琪

　　电话：０２１－６８８８ ６６６６

　　传真：０２１－６８８８ ８３２１

　　联系人：刘未

　　客户服务电话：４００８ ２０９ ８８８

　　公司网址：ｗｗｗ．ｃｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ

　　２、代销机构

　　（１）中国工商银行股份有限公司

　　注册地址：北京市复兴门内大街５５号

　　办公地址：北京市复兴门内大街５５号

　　法定代表人：姜建清

　　传真：０１０－６６１０７９１４

　　客服电话：９５５８８

　　公司网址：ｗｗｗ．ｉｃｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（２）交通银行股份有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区银城中路１８８号

　　办公地址：上海市浦东新区银城中路１８８号

　　法定代表人：胡怀邦

　　联系人：曹榕

　　电话：０２１－５８７８１２３４

　　传真：０２１－５８４０８８４２

　　客服电话：９５５５９

　　公司网址：ｗｗｗ．ｂａｎｋｃｏｍｍ．ｃｏｍ

　　（３）宁波银行股份有限公司

　　注册地址：浙江省宁波市宁南南路７００号

　　办公地址：浙江省宁波市宁南南路７００号

　　法定代表人：陆华裕

　　联系人：黄琳

　　电话：０５７４－８９１０３１１０

　　客服电话：９６２５２８

　　公司网址：ｗｗｗ．ｎｂｃｂ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（４）杭州银行股份有限公司

　　注册地址：中国杭州市庆春路４６号

　　办公地址：中国杭州市庆春路４６号

　　法定代表人：吴太普

　　联系人：严峻

　　联系电话：０５７１－８５１０８１９５

　　客服电话：０５７１－９６５３２、４００８８８８５０８

　　公司网址：ｗｗｗ．ｈｚｂａｎｋ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（５）浙江民泰商业银行股份有限公司

　　注册地址：浙江省温岭市三星大道１６８号

　　办公地址：浙江省温岭市三星大道１６８号

　　法定代表人：江建法

　　联系人：刘兴龙

　　联系电话：０５７６－８６１０９５２１

　　客服电话：４００－８８９６－５２１

　　公司网址：ｗｗｗ．ｍｉｎｔａｉｂａｎｋ．ｃｏｍ

　　（６）财通证券有限责任公司

　　注册地址：杭州市杭大路１５号嘉华国际商务中心

　　办公地址：杭州市杭大路１５号嘉华国际商务中心

　　法定代表人：沈继宁

　　联系人：乔骏

　　电话：０５７１－８７９２５１２９

　　传真：０５７１－８７８１８３２９

　　客服电话：０５７１－９６３３６（上海地区：９６２３３６）

　　公司网址：ｗｗｗ．ｃｔｓｅｃ．ｃｏｍ

　　（７）中国银河证券股份有限公司

　　注册地址：北京市西城区金融大街３５号国际企业大厦Ｃ座

　　办公地址：北京市西城区金融大街３５号国际企业大厦Ｃ座

　　法定代表人：顾伟国

　　联系人：田薇

　　电话：０１０－６６５６８４３０

　　传真：０１０－６６５６８５３６

　　客服电话：４００－８８８８－８８８

　　公司网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（８）国泰君安证券股份有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区商城路６１８号

　　办公地址：上海市浦东新区银城中路１６８号上海银行大厦２９楼

　　法定代表人：万建华

　　电话：０２１－３８６７６６６６

　　传真：０２１－３８６７０６６６

　　客服电话：４００－８８８８－６６６

　　公司网址：ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ

　　（９）中信证券股份有限公司

　　注册地址：广东省深圳市福田区深南大道７０８８号招商银行大厦第Ａ层

　　办公地址：北京市朝阳区亮马桥４８号中信证券大厦１５层

　　法定代表人：王东明

　　联系人：陈忠

　　电话：０１０－６０８３８８８８

　　客服电话：９５５５８

　　公司网址：ｗｗｗ．ｃｓ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ

　　（１０）中信建投证券有限责任公司

　　注册地址：北京市朝阳区安立路６６号４号楼

　　办公地址：北京市朝阳区门内大街１８８号

　　法定代表人：张佑君

　　联系人：权唐

　　电话：０１０－８５１３０５７７

　　传真：０１０－６５１８２２６１

　　客服电话：４００－８８８８－１０８

　　公司网址：ｗｗｗ．ｃｓｃ１０８．ｃｏｍ

　　（１１）国信证券股份有限公司

　　注册地址：深圳市罗湖区红岭中路１０１２号国信证券大厦十六层至二十六层

　　办公地址：深圳市罗湖区红岭中路１０１２号国信证券大厦十六层至二十六层

　　法定代表人：何如

　　联系人：齐晓燕

　　电话：０７５５－８２１３０８３３

　　传真：０７５５－８２１３３９５２

　　客服电话：９５５３６

　　公司网址：ｗｗｗ．ｇｕｏｓｅｎ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（１２）招商证券股份有限公司

　　注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座３８－４５层

　　办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座３８－４５层

　　法定代表人：宫少林

　　联系人：林生迎

　　电话：０７５５－８２９６０２２３

　　传真：０７５５－８２９４３６３６

　　客服电话：４００－８８８８－１１１、９５５６５

　　公司网址：ｗｗｗ．ｎｅｗｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（１３）安信证券股份有限公司

　　注册地址：深圳市福田区金田路４０１８号安联大厦３５层、２８层Ａ０２单元

　　办公地址：深圳市福田区深南大道２００８号中国凤凰大厦１栋９层

　　法定代表人：牛冠兴

　　联系人：陈剑虹

　　电话：０７５５－８２８２５５５１

　　传真：０７５５－８２５５８３５５

　　客服电话：４００－８００１－００１

　　公司网址：ｗｗｗ．ｅｓｓｅｎｃｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（１４）光大证券股份有限公司

　　注册地址：上海市静安区新闸路１５０８号

　　办公地址：上海市静安区新闸路１５０８号

　　法定代表人：徐浩明

　　联系人：刘晨、李芳芳

　　电话：０２１－２２１６９９９９

　　传真：０２１－２２１６９１３４

　　客服电话：４００－８８８８－７８８、１０１０８９９８

　　公司网址：ｗｗｗ．ｅｂｓｃｎ．ｃｏｍ

　　（１５）兴业证券股份有限公司

　　注册地址：福州市湖东路２６８号

　　办公地址：上海浦东新区民生路１１９９弄证大五道口广场１号楼２１层

　　法定代表人：兰荣

　　联系人：谢高得

　　电话：０２１－３８５６５７８５

　　客服电话：４００－８８８８－１２３

　　公司网址：ｗｗｗ．ｘｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（１６）东方证券股份有限公司

　　注册地址：上海市中山南路３１８号２号楼２２层－２９层

　　办公地址：上海市中山南路３１８号２号楼２２层－２９层

　　法定代表人：潘鑫军

　　联系人：吴宇

　　电话：０２１－６３３２５８８８

　　传真：０２１－６３３２６１７３

　　客服电话：９５５０３

　　公司网址：ｗｗｗ．ｄｆｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（１７）东海证券有限责任公司

　　注册地址：常州延陵西路５９号常信大厦１８楼

　　办公地址：上海浦东新区世纪大道１５８９号长泰国际金融大厦１１楼

　　法定代表人：朱科敏

　　联系人：李涛

　　电话：０２１－５０５８６６６０

　　传真：０２１－５０５８６６６０－７８８３２

　　客服电话：４００－８８８８－５８８

　　公司网址：ｗｗｗ．ｌｏｎｇｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（１８）爱建证券有限责任公司

　　注册地址：上海市南京西路７５８号２４楼

　　办公地址：上海市南京西路７５８号２４楼

　　法定代表人：郭林

　　联系人：陈敏

　　电话：０２１－３２２２９８８８－３１２１

　　客服电话：０２１－６３３４０６７８

　　公司网址：ｗｗｗ．ａｊｚｑ．ｃｏｍ

　　（１９）天相投资顾问有限公司

　　注册地址：北京市西城区金融街１９号富凯大厦Ｂ座７０１

　　办公地址：北京市西城区金融街５号新盛大厦Ｂ座４层

　　法定代表人：林义相

　　联系人：林爽

　　电话：０１０－６６０４５６０８

　　传真：０１０－６６０４５５００

　　客服电话：０１０－６６０４５６７８

　　公司网址：ｗｗｗ．ｔｘｓｅｃ．ｃｏｍ

　　基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其它符合要求的机构代理销售本基金，并及时公告。

　　（二）注册登记机构

　　名称：财通基金管理有限公司

　　住所：上海市虹口区吴淞路６１９号５０５室

　　办公地址：上海市银城中路６８号时代金融中心４１楼

　　法定代表人：阮琪

　　电话：０２１－６８８８ ６６６６

　　联系人：薛程

　　（三）出具法律意见书的律师事务所

　　名称：上海市通力律师事务所

　　住所：上海市银城中路６８号时代金融中心１９楼

　　办公地址：上海市银城中路６８号时代金融中心１９楼

　　法定代表人：韩炯

　　电话：０２１－３１３５ ８６６６

　　传真：０２１－３１３５ ８６００

　　联系人：黎明

　　经办律师：吕红、黎明

　　（四）审计基金财产的会计师事务所

　　名称：安永华明会计师事务所

　　法定代表人：葛明

　　住所：北京市东城区东长安街１号东方广场东方经贸城安永大楼１６层

　　办公地址：北京市东城区东长安街１号东方广场东方经贸城安永大楼１６层

　　邮政编码：１００７３８

　　公司电话：０１０－５８１５ ３０００

　　公司传真：０１０－８５１８ ８２９８

　　签章会计师：徐艳、蒋燕华

　　业务联系人：蒋燕华

　　六、基金的募集

　　（一）募集的依据

　　本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露办法》、《基金合同》及其他有关法律法规，并经中国证监会２０１１年９月１５日证监许可［２０１１］１４７６号文核准募集发售。

　　（二）基金类型及基金存续期间

　　１、基金类型：混合型

　　２、基金运作方式：契约型开放式

　　３、基金存续期间：不定期

　　（三）募集方式和募集场所

　　本基金将通过基金销售网点（具体名单见发售公告）公开发售。本基金认购采取全额缴款认购的方式。基金投资者在募集期内可多次认购，认购一经受理不得撤销。

　　基金销售机构对认购申请的受理并不代表该申请一定成功，而仅代表销售机构确实接收到认购申请。认购的确认以注册登记机构或基金管理公司的确认结果为准。对于认购申请及认购份额的确认情况，投资者应及时查询并妥善行使合法权利。

　　（四）募集期

　　本基金募集期自２０１１年１０月２７日至２０１１年１１月２８日。

　　（五）募集对象

　　符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者及合格境外机构投资者，以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资者。

　　（六）募集规模上限

　　本基金不设募集规模上限。

　　（七）基金份额的认购

　　１、基金份额发售面值、认购费用、认购价格及计算公式

　　（１）基金份额发售面值：本基金基金份额发售面值为人民币１．００元，按发售面值发售。

　　（２）认购费用

　　本基金的认购费率随认购金额的增加而递减，如下所示：

　　（注：Ｍ：认购金额；单位：元）

　　投资者重复认购，须按每笔认购所对应的费率档次分别计算。

　　（３）认购份额的计算

　　本基金认购采用金额认购的方式。基金的认购金额包括认购费用和净认购金额。

　　当认购费用适用比例费率时，认购份数的计算方法如下：

　　净认购金额＝认购金额／（１＋认购费率）

　　认购费用＝认购金额－净认购金额

　　认购份额＝（净认购金额＋认购资金利息）／基金份额发售面值

　　当认购费用为固定金额时，认购份数的计算方法如下：

　　认购费用＝固定金额

　　净认购金额＝认购金额－认购费用

　　认购份数＝（净认购金额＋认购资金利息）／基金份额发售面值

　　认购份额的计算保留到小数点后２位，小数点２位以后的部分四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。

　　例：某投资者投资本基金１０，０００元，认购费率为１．２％，假定认购期产生的利息为１元，则可认购基金份额为：

　　净认购金额＝１０，０００／（１＋１．２％）＝９，８８１．４２元

　　认购费用＝１０，０００－９，８８１．４２＝１１８．５８元

　　认购份额＝（９，８８１．４２＋１）／１．００＝９，８８２．４２份

　　即：该投资者投资１０，０００元本金，可得到９，８８２．４２份基金份额。

　　２、认购的程序

　　（１）认购时间安排

　　投资者认购本基金份额具体业务办理时间由基金管理人和基金代销机构确定，请参见本基金的发售公告。

　　（２）投资者认购本基金份额应提交的文件和办理的手续

　　投资者认购本基金份额应提交的文件和办理的手续详见本基金的发售公告。

　　（３）基金份额的认购采用金额认购方式

　　投资者认购本基金采取全额缴款认购的方式。投资者在基金募集期内可多次认购，认购期间单个投资者的累计认购规模没有限制。投资者的认购申请一经受理不得撤销。

　　（４）认购的确认

　　当日（Ｔ日）在规定时间内提交的申请，投资者应在Ｔ＋２日到网点查询认购申请的受理结果，在《基金合同》生效后及时到原认购网点查询认购成交确认情况。

　　（５）认购金额的限制

　　投资者在本公司直销中心首次认购最低金额为５万元人民币（含认购费），追加认购每笔最低金额１，０００元人民币（含认购费）。通过本公司网上交易平台办理本基金认购业务的不受直销中心最低认购金额的限制，最低认购金额为单笔１，０００元（含认购费）。本基金直销中心单笔认购最低金额可由基金管理人酌情调整。

　　投资者通过代销网点认购本基金份额单笔最低金额为１，０００元人民币（含认购费）。

　　（八）募集期利息的处理方式

　　《基金合同》生效前，投资者的认购款项只能存入专门账户，不得动用。认购款项在募集期间产生的利息将折算为基金份额归基金份额持有人所有，其中利息转份额以基金注册登记机构的记录为准。

　　（九）基金募集期间募集的资金存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。

　　七、《基金合同》的生效

　　（一）基金备案的条件

　　本基金自基金份额发售之日起３个月内，在基金募集份额总额不少于２亿份，基金募集金额不少于２亿元人民币且基金认购人数不少于２００人的条件下，基金管理人依据法律法规及招募说明书可以决定停止基金发售，并在１０日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告之日起１０日内，向中国证监会办理基金备案手续。

　　基金募集达到基金备案条件的，自基金管理人办理完毕基金备案手续并取得中国证监会书面确认之日起，《基金合同》生效；否则《基金合同》不生效。基金管理人在收到中国证监会确认文件的次日对《基金合同》生效事宜予以公告。

　　（二）基金合同不能生效时募集资金的处理方式

　　如果《基金合同》不能生效，基金管理人应当承担下列责任：

　　１、以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；

　　２、在基金募集期限届满后３０日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。

　　（三）基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模

　　《基金合同》生效后，基金份额持有人数量不满２００人或者基金资产净值低于５，０００万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续２０个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因并报送解决方案。

　　法律法规或监管机构另有规定时，从其规定。

　　八、基金份额的申购与赎回

　　（一）申购与赎回场所

　　本基金的销售机构包括基金管理人和基金管理人委托的代销机构（具体的代销机构名单将由基金管理人在相关公告中列明）。

　　基金投资者应当在销售机构办理基金销售业务的营业场所或按销售机构提供的其他方式办理基金份额的申购与赎回。基金管理人可根据情况变更或增减基金代销机构，并予以公告。

　　若基金管理人或其指定的销售机构开通电话、传真或网上等交易方式，投资者可以通过上述方式进行申购与赎回，具体办法由基金管理人或其指定的销售机构另行公告。

　　（二）申购与赎回的开放日及时间

　　１、开放日及开放时间

　　基金投资者在开放日申请办理基金份额的申购和赎回，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日的交易时间。但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或《基金合同》的规定公告暂停申购、赎回时除外。

　　《基金合同》生效后，若出现新的证券交易市场或交易所交易时间更改或实际情况需要，基金管理人可对申购、赎回时间进行调整，但此项调整应在实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体公告。

　　２、申购、赎回业务办理时间

　　基金管理人自《基金合同》生效之日起不超过３个月开始办理申购，具体业务办理时间在申购开始公告中规定。

　　基金管理人自《基金合同》生效之日起不超过３个月开始办理赎回，具体业务办理时间在赎回开始公告中规定。

　　在确定申购开始与赎回开始时间后，由基金管理人在开始日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。

　　基金管理人不得在《基金合同》约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购或者赎回或者转换。投资者在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回或转换申请且基金管理人或注册登记机构确认接受的，其基金份额申购、赎回、转换价格为下一开放日基金份额申购、赎回或转换的价格。

　　（三）申购与赎回的原则

　　１、“未知价”原则，即基金份额的申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算；

　　２、“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请；

　　３、当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销；

　　４、先进先出原则，即在基金份额持有人赎回基金份额、基金管理人对该基金份额持有人的基金份额进行赎回处理时，认购、申购确认日期在先的基金份额先赎回，认购、申购确认日期在后的基金份额后赎回，以确定所适用的赎回费率；

　　５、基金管理人可根据基金运作的实际情况并在不影响基金份额持有人实质利益的前提下调整上述原则。基金管理人必须在新规则开始实施前按照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体公告并报中国证监会备案。

　　（四）申购与赎回的程序

　　１、申购和赎回的申请方式

　　基金投资者必须根据基金销售机构规定的程序，在开放日的业务办理时间向基金销售机构提出申购或赎回的申请。

　　投资者在申购本基金时须按销售机构规定的方式备足申购资金，投资者在提交赎回申请时必须有足够的基金份额余额，否则所提交的申购、赎回的申请无效而不予成交。

　　２、申购和赎回申请的确认

　　Ｔ日规定时间受理的申请，正常情况下，注册登记机构在Ｔ＋１日内为投资者对该交易的有效性进行确认，在Ｔ＋２日后（包括该日）投资者可向销售机构或以销售机构规定的其他方式及时查询申购与赎回申请的确认情况。

　　基金销售机构申购、赎回申请的受理并不代表该申请一定成功，而仅代表销售机构确实接收到申购、赎回申请。申购与赎回的确认以注册登记机构或基金管理公司的确认结果为准。

　　在法律法规允许的范围内，注册登记机构可根据《业务规则》，对上述业务办理时间进行调整，本基金管理人将于开始实施前按照有关规定予以公告。

　　３、申购和赎回的款项支付

　　申购采用全额缴款方式，若申购资金在规定时间内未全额到账则申购不成功，若申购不成功或无效，申购款项本金将退回投资者账户。

　　投资者Ｔ日赎回申请成功后，基金管理人将通过注册登记机构及其相关基金销售机构在Ｔ＋７日（包括该日）内将赎回款项划往基金份额持有人账户。在发生巨额赎回的情形时，款项的支付办法参照《基金合同》的有关条款处理。

　　（五）申购与赎回的数额限制

　　（１）投资人办理申购时，单笔最低金额为１，０００元人民币（含申购费）。通过直销中心首次申购的最低金额为５万元人民币（含申购费），追加申购最低金额为１，０００元人民币（含申购费）。已有认购本基金记录的投资人不受首次申购最低金额的限制，但受追加申购最低金额的限制。通过本公司网上交易系统办理基金申购业务的不受直销网点单笔申购最低金额的限制，申购最低金额为单笔１，０００元（含申购费）。本基金直销中心单笔申购最低金额可由基金管理人酌情调整。

　　代销网点的投资人欲转入直销网点进行交易要受直销网点最低金额的限制。基金管理人可根据市场情况，调整首次申购的最低金额。

　　投资人可多次申购，对单个投资人累计持有份额不设上限限制。法律法规、中国证监会另有规定的除外。

　　（２）基金份额持有人在销售机构赎回时，每笔赎回申请不得低于１０００ 份基金份额；基金份额持有人赎回时或赎回后将导致在销售机构（网点）保留的基金份额余额不足１０００份的，需一并全部赎回。

　　（３）本基金基金份额持有人每个交易账户的最低份额余额为１０００份。基金份额持有人因赎回、转换等原因导致其单个基金账户内剩余的基金份额低于１０００份时，注册登记系统可对该剩余的基金份额自动进行强制赎回处理。

　　基金管理人可根据市场情况，在法律法规允许的情况下，调整上述对申购的金额和赎回的份额的数量限制，基金管理人必须在调整生效前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体公告并报中国证监会备案。

　　（六）申购费用和赎回费用

　　１、本基金的申购费用由基金申购人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。赎回费用由基金赎回人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取。不低于赎回费总额的２５％应归基金财产，其余用于支付注册登记费和其他必要的手续费。

　　２、投资者可将其持有的全部或部分基金份额赎回。本基金的赎回费用在投资者赎回本基金份额时收取，扣除用于市场推广、注册登记费和其他手续费后的余额归基金财产，赎回费归入基金财产的比例不得低于法律法规或中国证监会规定的比例下限。

　　３、申购费用

　　本基金申购费率如下：

　　（注：Ｍ：申购金额；单位：元）

　　４、赎回费用

　　本基金赎回费用按基金份额持有人持有该部分基金份额的时间分段设定，赎回费率如下：

　　（注：Ｎ：持有时间，其中１年为３６５日，２年为７３０日）

　　５、基金管理人可以在履行相关手续后，根据《基金合同》的相关约定调整费率或收费方式，基金管理人最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体公告。

　　６、基金管理人可以在不违背法律法规规定及《基金合同》约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对特定交易方式（如网上交易、电话交易等）等进行基金交易的投资者定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行相关手续后基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。

　　（七）申购份额与赎回金额的计算

　　１、本基金申购份额的计算：

　　基金的申购金额包括申购费用和净申购金额，其中：

　　当申购费用适用比例费率时，申购份数的计算方法如下：

　　净申购金额 ＝申购金额／（１＋申购费率）

　　申购费用＝申购金额－净申购金额

　　申购份额＝净申购金额／Ｔ日基金份额净值

　　当申购费用为固定金额时，申购份数的计算方法如下：

　　申购费用＝固定金额

　　净认购金额＝申购金额－申购费用

　　申购份数＝净申购金额／Ｔ日基金份额净值

　　例：某投资人通过场外投资５，０００元申购本基金，对应费率为１．５％，假设申购当日基金份额净值为１．１２８元，则其可得到的申购份额为：

　　净申购金额＝５，０００／（１＋１．５％）＝４，９２６．１１元

　　申购费用＝５，０００－４，９２６．１１＝７３．８９元

　　申购份数＝４，９２６．１１／１．１２８＝４，３６７．１２份

　　即：该投资人通过场外投资５，０００元申购本基金，假设申购当日基金份额净值为１．１２８元，则可得到４，３６７．１２份基金份额。

　　２、本基金赎回金额的计算：

　　采用“份额赎回”方式，赎回价格以Ｔ日的基金份额净值为基准进行计算，计算公式：

　　赎回总金额＝赎回份额（Ｔ日基金份额净值

　　赎回费用＝赎回总金额（赎回费率

　　净赎回金额＝赎回总金额（赎回费用

　　例：某基金份额持有人持有本基金１０，０００份基金份额一年后（未满２年）决定赎回，对应的赎回费率为０．２５％，假设赎回当日基金份额净值是１．１４８元，则可得到的净赎回金额为：

　　赎回总金额＝１０，０００×１．１４８＝１１，４８０ 元

　　赎回费用＝１１，４８０×０．２５％＝２８．７０ 元

　　净赎回金额＝１１，４８０－２８．７０＝１１，４５１．３０ 元

　　即：该基金份额持有人持有１０，０００ 份本基金基金份额一年后（未满２ 年）赎回，假设赎回当日本基金份额净值是１．１４８ 元，则可得到的净赎回金额为１１，４５１．３０元。

　　３、本基金基金份额净值的计算：

　　Ｔ日的基金份额净值在当天收市后计算，并在Ｔ＋１日内公告。遇特殊情况，经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。本基金基金份额净值的计算，保留到小数点后３位，小数点后第４位四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。

　　４、申购份额、余额的处理方式：

　　申购的有效份额为按实际确认的申购金额在扣除相应的费用后，以当日基金份额净值为基准计算，申购份额计算结果保留到小数点后２位，小数点后两位以后的部分四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。

　　５、赎回金额的处理方式：

　　赎回金额为按实际确认的有效赎回份额以当日基金份额净值为基准并扣除相应的费用，赎回金额计算结果保留到小数点后２位，小数点后两位以后的部分四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。

　　（八）申购和赎回的注册登记

　　投资者申购基金成功后，注册登记机构在Ｔ＋１日为投资者登记权益并办理注册登记手续，投资者自Ｔ＋２日（含该日）后有权赎回该部分基金份额。

　　投资者赎回基金成功后，注册登记机构在Ｔ＋１日为投资者办理扣除权益的注册登记手续。

　　基金管理人可以在法律法规允许的范围内，对上述注册登记办理时间进行调整，但不得实质影响投资者的合法权益，并最迟于开始实施前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体公告。

　　（九）拒绝或暂停申购的情形及处理方式

　　除非出现如下情形，基金管理人不得暂停或拒绝基金投资者的申购申请：

　　（１）不可抗力的原因导致基金无法正常运作；

　　（２）证券交易场所在交易时间临时停市，导致当日基金资产净值无法计算；

　　（３）基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种，或可能对基金业绩产生负面影响，从而损害现有基金份额持有人的利益；

　　（４）发生《基金合同》规定的暂停基金资产估值情况；

　　（５）基金管理人认为会有损于现有基金份额持有人利益的某笔或某些申购；

　　（６）法律法规规定或中国证监会认定的其他可暂停申购的情形。

　　发生上述情形之一且基金管理人拒绝基金投资者申购申请的，申购款项将全额退还投资者。发生上述（１）到（４）、（６）项暂停申购情形且基金管理人决定暂停申购时，基金管理人应当在指定媒体刊登暂停申购公告。

　　（十）暂停赎回或者延缓支付赎回款项的情形及处理方式

　　除非出现如下情形，基金管理人不得拒绝接受或暂停基金份额持有人的赎回申请或者延缓支付赎回款项：

　　（１）不可抗力的原因导致基金管理人不能支付赎回款项；

　　（２）证券交易场所依法决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值；

　　（３）因市场剧烈波动或其他原因而出现连续２个或２个以上开放日巨额赎回，导致本基金的现金支付出现困难；

　　（４）发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况；

　　（５）法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。

　　发生上述情形之一且基金管理人决定暂停赎回的，基金管理人应在当日立即向中国证监会备案。已确认成功的赎回申请，基金管理人将足额支付；如暂时不能足额支付的，可延期支付部分赎回款项，按每个赎回申请人已被确认的赎回申请量占已确认赎回申请总量的比例分配给赎回申请人，未支付部分由基金管理人按照发生的情况制定相应的处理办法在后续开放日予以支付。

　　同时，在出现上述第（３）款的情形时，对已确认的赎回申请可延期支付赎回款项，最长不超过２０个工作日，并在指定媒体公告。投资者在申请赎回时可事先选择将当日可能未获受理部分予以撤销。

　　暂停基金的赎回，基金管理人应及时在指定媒体刊登暂停赎回公告。

　　在暂停赎回的情况消除时，基金管理人应及时恢复赎回业务的办理，并依照有关规定在指定媒体上公告。

　　（十一）巨额赎回的情形及处理方式

　　１、巨额赎回的认定

　　本基金单个开放日，基金净赎回申请（赎回申请总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额）超过上一日基金总份额的１０％时，即认为发生了巨额赎回。

　　２、巨额赎回的处理方式

　　当出现巨额赎回时，基金管理人可以根据本基金当时的资产组合状况决定全额赎回或部分顺延赎回。

　　（１）全额赎回：当基金管理人认为有能力支付投资者的全部赎回申请时，按正常赎回程序执行。

　　（２）部分顺延赎回：当基金管理人认为支付投资者的赎回申请有困难或认为支付投资者的赎回申请可能会对基金的资产净值造成较大波动时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的１０％的前提下，对其余赎回申请延期予以办理。对于单个基金份额持有人的赎回申请，应当按照其申请赎回份额占当日申请赎回总份额的比例，确定该单个基金份额持有人当日办理的赎回份额；投资者未能赎回部分，除投资者在提交赎回申请时选择将当日未获办理部分予以撤销外，延迟至下一个开放日办理，赎回价格为下一个开放日的价格。依照上述规定转入下一个开放日的赎回不享有赎回优先权，并以此类推，直到全部赎回为止。部分顺延赎回不受单笔赎回最低份额的限制。

　　（３）巨额赎回的公告：当发生巨额赎回并顺延赎回时，基金管理人应在３个交易日内通过指定媒体刊登公告，并在公开披露日向中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。同时以邮寄、传真或招募说明书规定的其他方式通知基金份额持有人，并说明有关处理方法。

　　（十二）重新开放申购或赎回的公告

　　暂停结束，基金重新开放申购或赎回时，基金管理人应提前在指定媒体刊登基金重新开放申购或赎回的公告，并在重新开放申购或赎回日公告最近一个工作日的基金份额净值。

　　（十三）基金的转换

　　为方便基金份额持有人，未来在各项技术条件和准备完备的情况下，投资者可以依照基金管理人的有关规定选择在本基金和基金管理人管理的其他基金之间进行基金转换。基金转换的数额限制、转换费率等具体规定可以由基金管理人届时另行规定并公告。

　　（十四）转托管

　　本基金目前实行份额托管的交易制度。投资者可将所持有的基金份额从一个交易账户转入另一个交易账户进行交易。具体办理方法参照《业务规则》的有关规定以及基金代销机构的业务规则。

　　（十五）定期定额投资计划

　　基金管理人可以为投资者办理定期定额投资计划，具体规则由基金管理人在届时发布公告或更新的招募说明书中确定。

　　（十六）基金的非交易过户

　　非交易过户是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为。

　　注册登记机构只受理继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情况下的非交易过户。其中，“继承”指基金份额持有人死亡，其持有的基金份额由其合法的继承人继承；“捐赠”指基金份额持有人将其合法持有的基金份额捐赠给福利性质的基金会或社会团体的情形；“司法强制执行”是指司法机构依据生效司法文书将基金份额持有人持有的基金份额强制划转给其他自然人、法人、社会团体或其他组织。无论在上述何种情况下，接受划转的主体应符合相关法律法规和《基金合同》规定的持有本基金份额的投资者的条件。办理非交易过户必须提供注册登记机构要求提供的相关资料。

　　注册登记机构受理上述情况下的非交易过户，其他销售机构不得办理该项业务。

　　对于符合条件的非交易过户申请按《业务规则》的有关规定办理。

　　（十七）基金的冻结与解冻

　　注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金份额的冻结与解冻以及注册登记机构认可的其他情况下的冻结与解冻。基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益按照我国法律法规、监管规章以及国家有权机关的要求来决定是否冻结。在国家有权机关作出决定之前，被冻结部分产生的权益先行一并冻结。被冻结部分份额仍然参与收益分配与支付。

　　九、基金的投资

　　（一）投资目标

　　本基金以价值投资为基础，辅以对市场运行规律的研判，动态调整投资组合，在严格控制风险并充分保证流动性的前提下，力求获取超越业绩比较基准的投资收益率。

　　（二）投资范围

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。

　　如法律法规或监管机构未来允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　股票资产占基金资产的３０％—８０％，其中投资于价值公司股票池内的个股不少于股票资产的８０％；债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的０％—６５％，其中权证资产占基金资产净值的比例为０％－３％；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。

　　当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。

　　（三）投资理念

　　本基金秉承价值投资理念，强调把投资建立在基本面研究基础之上，把研究建立在逻辑和数据基础之上。本基金注重公司估值，主张在合理的价格买入股票，并力求构建具有充分安全边际的投资组合。同时，在非完全有效市场中，本基金将通过追踪大类资产、行业和个股的动量特征，把握价格围绕价值中枢波动、动量特征等运行规律，动态调整投资组合，以增强组合收益并适当平抑组合收益的波动性。

　　（四）投资策略

　　１、资产配置策略

　　本基金的资产配置策略分为两个层面：其一，评估不同投资品种的整体投资价值以进行战略资产配置；其二，依据动量特征进行战术资产配置。

　　（１）战略资产配置

　　本基金的战略资产配置分为两个步骤：首先，基于宏观经济的长期基本面研究，对各市场投资品种进行长期合理价值的评估；再将其与当前各市场的实际价格水平比较，评估各资产类别的相对投资价值，据此确定各资产类别的基准配置比例。

　　１）股票的长期合理价值评估

　　在对宏观经济长期基本面的深入研究基础上，对上市公司整体进行估值分析。估值将以绝对估值方法为主，如现金流贴现模型、股利贴现模型等，对股票市场进行整体的量化绝对估值；在绝对估值的基础上，将以市盈率、市净率等多种相对估值方法为辅，共同构成股票市场整体的价值评估体系。

　　２）债券的长期合理价值评估

　　本基金将以中长期国债收益率为债券市场基准，对债券市场整体价值进行评估。根据全球债券市场的历史发展经验，中长期国债的收益率中枢与中长期通胀率基本持平，因此对中长期通胀率的分析结果是本基金对债券市场的长期合理价值进行评估的首要依据。

　　除了长期通胀率这一决定因素外，宏观经济状态、金融机构经营结构变化、国际资本流动等因素将对债券的中长期收益率水平形成一定程度的影响，本基金将根据这些影响因素的变化对债券估值进行适度修正。

　　３）战略资产配置

　　在对中长期宏观经济基本面进行深入研究的基础上，本基金对股票市场与债券市场各自的长期合理价值进行评估，再将其与当前实际价格水平进行对比，以各大类资产的相对投资价值为依据，同时结合本基金的业绩比较基准，确定下一阶段基金组合中股票、债券以及货币市场工具三大资产类别的基准配置比例。

　　（２）战术资产配置

　　在确定的基准配置比例基础上，本基金将根据市场中短期的动量特征，对各资产类别的配置比例进行适度的动态调整。

　　本基金将动量特征划分为市场价格动量特征和基本面动量特征两个类别。针对市场价格动量，本基金将密切跟踪反应市场价格趋势及趋势稳定性的指标，包括股票市场整体的阶段累计收益率、换手率、市场交易活跃度、波动率等，作为对股票市场中短期运行趋势的判断依据。针对基本面动量，本基金将直接通过对宏观经济指标的变动趋势和政策面因素分析，考察宏观经济周期变化。

　　依据投资时钟理论，本基金对各资产类别进行战术调整时一般遵循如下规则：

　　２、股票投资策略

　　本基金股票投资策略充分贯彻“价值投资为基础，动量策略为辅助”的投资理念，分别在行业配置和个股精选两个层面进行基本面情况、估值以及动量效应的研究，挖掘出具有估值优势和动量效应的个股并构建股票投资组合。

　　（１）行业配置策略

　　本基金的行业配置分为两个层面：以对各行业长期价值水平判断为依据确定行业配置基准；在行业配置基准基础上，以行业动量特征对行业配置进行动态调整以增强行业配置收益。

　　１）行业配置基准

　　本基金制定行业配置基准的主要依据是对各行业长期投资价值的判断。本基金将主要以社会、经济、政治等大环境和行业自身长期竞争力作为行业估值的基础，在此基础上对各行业进行估值，并且根据不同宏观经济周期下的市场估值偏误确定行业配置基准。

　　Ｉ．行业长期价值判断的基础

　　首先，社会、经济及政治等跨宏观经济周期因素是分析行业长期价值最重要的背景。本基金将从多个角度进行深入研究，辨别国内外发展历史的异同，同时结合产业链、竞争格局等长期产业分析方法，对产业的长期发展路径及价值中枢做出前瞻性判断。

　　其次，产业链及行业竞争力是评判行业长期价值的重要因素。

　　本基金认为，产业链充分揭示了行业间的供需及价格传导关系，对于产业链的研究将适用于分析龙头产业需求对上下游、互补品以及替代品的影响；也可以用于计算要素价格及税收变化对下游的成本冲击、价格传导等。

　　行业竞争力在很大程度上决定了一个行业的定价能力，这种定价能力跨越宏观周期，对行业长期价值产生影响。通过全面分析影响定价能力的产业相对集中度、产品创新能力、生产效率、替代品获取度、产品差异化等因素，可以判断行业能否在要素价格普遍上涨、资源税征收环境中很好转嫁成本，也可以提前发现生命周期处于快速成长阶段的行业（尤其是新兴产业）是否将面临因竞争者进入而导致毛利迅速下降的风险。

　　ＩＩ．行业估值

　　本基金将以上行业价值判断的定性分析结果转化为量化预期指标，融入到具体的行业估值过程中。对各行业的估值方法将以绝对估值方法为主，以市盈率、市净率等多种相对估值方法为辅，并对具有特殊属性的行业使用特定估值方法，共同构成行业评估体系。

　　２）基于动量的行业配置优化

　　在行业配置层面，动量策略将作为价值投资的有效补充。本基金将在行业配置基准的基础上，以行业动量特征对行业配置进行动态调整以增强行业配置收益。行业层面的动量特征有两类，即宏观经济周期动量特征和市场价格动量特征。

　　Ｉ．宏观经济周期动量

　　在宏观经济周期的不同阶段，行业间的市场估值水平显示出巨大的差异性，以反映经济周期对各行业景气状况的不同影响程度和方式。本基金将前瞻性预判宏观经济周期趋势，力求挖掘市场估值偏误行业。

　　ＩＩ．市场价格动量

　　本基金将综合分析反映各行业的市场价格动量特征，分析指标包括各行业的阶段累计收益率、换手率、市场交易活跃度、波动率，以分析行业间在市场价格趋势、趋势的稳定性以及流动性方面的相对强弱，继而在行业配置基准的基础上对各行业的配置进行动态调整。

　　（２）个股精选策略

　　本基金将主要在前述遴选出的重点行业内进行个股精选，个股精选策略结合长期投资价值挖掘与中短期动量效应追踪：首先，通过实地调研等方式进行广泛和深入的研究，以确定具有长期投资价值的公司，形成价值股票池；在该股票池中，进一步挑选具备估值优势和中短期动量特征显著的个股。

　　１）价值股票池的构建

　　基金管理人将挖掘具有长期投资价值的上市公司股票构建价值股票池。上市公司价值判断将将以定量分析为基础，辅以定性分析进行研判。

　　Ｉ．定量分析

　　上市公司价值判断的定量分析以估值为核心，同时兼顾上市公司的盈利能力和成长性。定量分析的维度包括上市公司的绝对估值、相对估值和成长性。

　　①绝对估值

　　基金管理人将定期或不定期对各行业内的重点上市公司进行绝对估值分析。绝对估值将采用现金流贴现模型、股利贴现模型等不同方法，对上市公司的长期合理价值进行评估，并选择评估时间点上市场价格没有显著高于长期合理价值的上市公司进入价值股票池。

　　②相对估值

　　对上市公司相对估值分析以市盈率为核心指标，以行业为可比范畴，重点选择静态市盈率或研究员预测的动态市盈率处于所在行业内较低的５０％范围的上市公司

　　③成长性

　　对上市公司成长性的评估以未来三年净利润增长率为核心指标，重点选择未来三年预测净利润年复合增长率高于其所在行业过去三年平均年复合增长率的上市公司。

　　本基金将初选出满足以上定量分析任一维度要求的个股，进行后续的定性分析。

　　ＩＩ．定性分析

　　针对以上初选出的个股，本基金将辅以定性分析，对上市公司核心竞争力、管理能力和治理结构进行评估。

　　①公司的核心竞争力

　　公司核心竞争力将主要分析规模、品牌、创新能力、特许资源、知识产权、专有技术、公司治理制度、成本控制手段、市场资源获取及整合能力等方面。同时，本基金还将重点关注公司的中长期持续增长能力或阶段性高速增长的能力。

　　②公司的管理能力和治理结构

　　考察公司是否具有优秀的公司管理层和良好的公司治理结构。本基金认为优秀的公司管理层能率领公司不断制定和调整发展战略，以保证企业资源的最佳配置和自身优势的充分发挥；同时良好的治理结构能促使公司管理层诚信尽职，重视股东利益并使得管理水平能充分适应企业经营规模的不断扩大。

　　作为定量分析的有效补充，定性分析将对定量分析初选出的个股执行“再筛选”，并形成最终的价值股票池。本基金管理人将定期或不定期对价值股票池进行动态调整。

　　２）动量特征跟踪

　　基金管理人将采用量化分析方法，对价值股票池中每只个股的动量特征进行跟踪和综合评估。对于价值股票池内个股的动量效应评估将在每季度定期或不定期进行。

　　本基金将重点配置于上述具有估值优势且动量效应显著的个股，并依据业绩比较基准中股票指数的行业权重，构建并动态调整股票投资组合。

　　３、固定收益证券投资策略

　　在固定收益证券组合的具体构造和调整上，本基金综合运用久期管理策略、收益率曲线策略、类属配置策略、套利和时机选择策略等组合管理手段进行日常管理。

　　（１）久期管理策略是根据对宏观经济环境、利率水平预期等因素，确定组合的整体久期，有效控制基金资产风险。当预测利率上升时，适当缩短投资组合的目标久期，预测利率水平降低时，适当延长投资组合的目标久期。

　　（２）收益率曲线策略是指在确定组合久期以后，根据收益率曲线的形态特征进行利率期限结构管理，确定组合期限结构的分布方式，合理配置不同期限品种的配置比例。通过合理期限安排，在长期、中期和短期债券间进行动态调整，在保持组合一定流动性的同时，可以从长、中、短期债券的价格变化中获利。

　　（３）类属配置策略主要指债券资产在国债、金融债、央票、企业债、可转债等不同类属债券之间的配置。本基金通过对各类券种收益率曲线走势的分析和预测，对收益率曲线各种可能的变动情形进行持有期收益率压力测试，在此基础上选择既能匹配目标久期、同时又能获得最高持有期收益的类属债券配置比例。

　　（４）个券选择策略

　　本基金将积极参与国债、金融债、央行票据一级市场投标，增加盈利空间。在个券选择上加强单个债券的定价和收益率分析，通过在我国债券市场上寻找短期内定价错误的债券，进行有效的投资获取较高收益。借助金融工程技术，研究市场期限结构和债券定价模型，选择价格被低估的债券品种，获得超额收益。

　　（５）套利和时机选择策略

　　套利策略主要包括跨市场套利策略和跨品种套利策略等。跨市场套利策略是指由于不同市场上债券价格存在差异，根据债券在各市场上的流动性和收益特征，进行跨市场操作而套利；跨品种套利策略是指根据各细分市场中不同品种的风险参数、流动性补偿和收益特征，进行跨品种操作而套利。

　　时机选择策略主要包括骑乘策略和息差策略等。骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时，即相邻期限利差较大时，可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。 息差策略是指利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得资金投资于债券以获取超额收益。

　　（６）可转债投资策略

　　本基金采用期权定价模型等数量化估值工具，选择基础证券基本面优良的可转换债券，评定其投资价值并以合理价格买入并持有，充分享受股票的长期增长潜力和债券的安全收入优势。本基金持有的可转换债券可以转换为股票。

　　（７）资产支持证券投资策略

　　本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质量等因素，研究资产支持证券的收益和风险匹配情况。采用数量化的定价模型来跟踪债券的价格走势，在严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。

　　４、权证投资策略

　　本基金将在严格控制风险的前提下进行权证投资。权证投资将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，结合权证的溢价率、隐含波动率、到期日等指标，选择权证的买入和卖出时机，追求在风险可控的前提下实现稳健的超额收益。

　　（五）投资决策依据和投资程序

　　１、投资决策依据

　　（１）国家有关法律、法规和基金合同的有关规定；

　　（２）投研团队对于基本面（宏观经济、行业部门、上市公司）、市场面（股票市场、债券市场、外汇商品等市场）的研究支持和投资建议；

　　（３）投资风险管理人员／金融工程小组对于投资风险的评估报告与反馈意见。

　　２、投资决策机制

　　本基金实行投资决策团队制，强调团队合作，充分发挥集体智慧。本基金管理人将投资和研究职能整合，设立了投资研究部，策略分析师、行业分析师、金融工程小组和基金经理立足本职工作，充分发挥主观能动性，渗透到投资研究的关键环节，群策群力，为基金份额持有人谋取中、长期稳定的较高投资回报。

　　３、投资决策程序

　　公司投资决策委员会是投资管理的最高决策机构。公司强调投资建立在研究基础之上，强调研究建立在数据和逻辑基础之上。公司决策组合管理流程如下：

　　■

　　（１）投资决策委员会确定每个产品的基本投资逻辑；

　　（２）投资研究体系中的研究平台是一个共享平台，为投资决策全流程提供研究支持；

　　（３）基金经理／投资经理拟订所管理产品的投资计划与方案；

　　（４）金融工程小组对基金经理／投资经理的投资计划进行风险评价，并向投资决策委员会提交评估报告；

　　（５）投资决策委员会对基金经理／投资经理提交的方案进行论证分析，并形成决策纪要；

　　（６）根据决策纪要，基金经理／投资经理对计划方案进行具体实施；

　　（７）中央交易室按有关交易规则执行基金经理／投资经理下达的交易指令，并将有关信息进行反馈；

　　（８）基金经理／投资经理定期检讨投资组合的运作成效；

　　（９）金融工程小组定期为投资决策委员会、投资总监、基金经理／投资经理出具绩效与风险评估报告。

　　（六）投资限制

　　１、禁止行为

　　为维护基金份额持有人的合法权益，本基金禁止从事下列行为：

　　（１）承销证券；

　　（２）向他人贷款或提供担保；

　　（３）从事承担无限责任的投资；

　　（４）买卖其他基金份额，但法律法规或中国证监会另有规定的除外；

　　（５）向基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或债券；

　　（６）买卖与基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；

　　（７）从事内幕交易、操纵证券价格及其他不正当的证券交易活动；

　　（８）当时有效的法律法规、中国证监会及《基金合同》规定禁止从事的其他行为。

　　如法律法规或监管部门取消上述禁止性规定，本基金管理人在履行适当程序后可不受上述规定的限制。

　　２、投资组合限制

　　本基金的投资组合将遵循以下限制：

　　ａ、持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的１０％；

　　ｂ、本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的１０％；

　　ｃ、本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的４０％；

　　ｄ、本基金在任何交易日买入权证的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的０．５％，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的３％，基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的１０％。法律法规或中国证监会另有规定的，遵从其规定；

　　ｅ、现金或到期日不超过１年的政府债券不低于基金资产净值的５％；

　　ｆ、本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的２０％；

　　ｇ、本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的１０％；

　　ｈ、本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的１０％；

　　ｉ、本基金财产参与股票发行申购，所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

　　ｊ、本基金不得违反《基金合同》关于投资范围和投资比例的约定；

　　ｋ、相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。

　　如果法律法规或监管部门对上述约定的投资组合比例规定进行变更的，以变更后的规定为准。有关法律法规或监管部门取消上述限制性规定，履行适当程序后，本基金不受上述规定的限制。

　　由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在１０个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的从其规定。

　　基金管理人应当自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。基金托管人对基金的投资的监督与检查自基金合同生效之日起开始。

　　（七）业绩比较基准

　　本基金业绩比较基准：沪深３００指数收益率×６０％ ＋上证国债指数收益率×４０％

　　本基金选择该业绩基准，是基于以下因素：

　　（１）沪深３００指数和上证国债指数编制方法合理、透明；

　　（２）沪深３００指数和上证国债指数编制和发布有一定的历史，有较高的知名度和市场影响力；

　　（３）具有市场覆盖率，不易被操纵；

　　（４）本基金的股票、债券和现金比例，选用该业绩比较基准能够真实反映本基金的风险收益特征。

　　沪深３００指数由中证指数有限公司编制和计算。中证指数有限公司将采取一切必要措施以确保指数的精确性。关于指数值和成分股名单的所有知识产权归属中证指数有限公司。

　　上证国债指数由上海证券交易所委托中证指数有限公司管理。上证指数的所有权归属上海证券交易所。

　　如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的股票指数时，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告，而无需召开基金份额持有人大会。

　　（八）风险收益特征

　　本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金、低于股票型基金产品，属于中高风险、中高预期收益的基金产品。

　　（九）基金管理人代表基金行使股东权利的处理原则及方法

　　１、不谋求对上市公司的控股，不参与所投资上市公司的经营管理；

　　２、有利于基金资产的安全与增值；

　　３、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东权利，保护基金份额持有人的利益。

　　４、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使债权人权利，保护基金份额持有人的利益。

　　（下转D15版）