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嘉实海外中国股票股票型证券投资基金2011第三季度报告

2011-10-24 来源:证券时报网 作者:

  基金管理人:嘉实基金管理有限公司

  基金托管人:中国银行股份有限公司

  报告送出日期:2011年10月24日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告期中的财务资料未经审计。

  本报告期自2011年7月1日起至2011年9月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  图:嘉实海外中国股票(QDII)基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的

  历史走势对比图(2007年10月12日至2011年9月30日)

  注1:按基金合同约定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同第十四条((九)投资限制)的规定:(1)持有同一家银行的存款不得超过本基金净值的20%,在托管账户的存款可以不受上述限制;(2)持有同一机构(政府、国际金融组织除外)发行的证券市值不得超过基金净值的10%;(3)本公司管理的全部基金不得持有同一机构10%以上具有投票权的证券发行总量,指数基金可以不受上述限制;(4)持有非流动性资产市值不得超过基金净值的10%;(5)相对于基金资产净值,股票投资比例为60-100%。

  注2:2011年9月21日,本基金管理人发布《关于嘉实海外中国股票(QDII)基金经理变更的公告》,江隆隆先生不再担任本基金基金经理,聘请钟山先生担任本基金基金经理。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:(1)任职日期、离任日期均指公司作出决定后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控,公平对待旗下管理的所有基金和组合。

  4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

  本基金与其他投资组合的投资风格不同,未与其他投资组合进行业绩比较。

  4.3.3 异常交易行为的专项说明

  报告期内,本基金未发生异常交易行为。

  4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  报告期内,市场对国内国际宏观政策和市场层面不确定性的担忧增加。欧洲主权债务的危机伴随着违约风险的上升和政府债券的利息率上升,凸显了欧洲银行业的资本充足率不足,和潜在流动性的收缩对经济的负面作用逐渐增加。欧洲金融稳定基金的权限和规模扩大仍在激烈的讨论当中。 现有的欧洲发达国家的经济下滑趋势带来的负面的溢出效应,同时引致新兴市场国家的出口下降和资本外流。

  报告期内,我们择机降低了基金的股票仓位,在板块配置上,我们增加了石油炼化一体化公司和电信等防守性板块的配置,同时降低了受宏观政策影响较大的金融、保险、地产、资本品、建筑建材等板块的配置。我们对于流动性较差的股票进行了及时的减持,进一步减少组合中股票的数目,增加了组合持股的集中度。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为0.501人民币元, 本报告期内基金份额净值增长率为-24.09%, 业绩比较基准收益率为-25.64%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  从国内情况看,在接下来的一段时间,宏观政策将维持中性偏紧的态势,信贷投放可能低于年初目标,部分中小企业面临信贷收紧的流动性困难; 信贷总量增速继续回落。伴随中国经济的结构调整从出口、基建房地产拉动型向消费主导转型,在原有的经济增长动力放缓,但新的经济增长动力尚未形成时,经济增长将进一步放缓。

  在4万亿资金投放拉动的基建项目建设期将接近尾声,由于商品房的限购和信贷的收紧,新建商品房投资会逐级下滑。 与铁路基建相关固定资产投资将继续回落。伴随海外经济的不确定性,出口增速将进一步放缓,贸易顺差继续下降。但消费增速的波动将较为平稳,消费对于经济增长的贡献将会增加。伴随着经济增长的放缓,通胀也将随即回落,CPI和PPI预计在4Q初见顶,由于翘尾因素的销售,通胀在第四季度将逐步下降。但全年CPI增速仍将维持在较高的水平。 我们预计在财政方面,可能会看到积极的财政政策对于个别的行业的支持,或许存在下调存款准备金率的可能。 但全面放开房地产的限购政策和调低利息率的条件在短期内尚不成熟。

  从全球范围看,美国经济的复苏依然过程曲折,失业率高企,财政和货币政策难有突破。房地产市场仍不容乐观;但从正面看,联储的扭曲操作将会压低长期的债券收益率。 且居民消费仍持续增长,为经济的缓慢复苏奠定基础。欧洲经济的增长有更多的不确定性,主权债务危机未能解决,财政政策的执行情况难有协调,为该区域的经济恢复蒙上阴影;同时欧洲核心国家(德国法国等)经济先行指标也有弱化的迹象。欧元区制造业采购经理人指数(PMI)降至25个月低点48.5,德国9月份制造业PMI从8月份的50.9下滑至50.3,高于8月底公布的初值50.0和经济学家的预期,但仍是两年来最低水平。其他欧元区成员国PMI指数也都出现了更大降幅,西班牙、希腊和爱尔兰降幅尤大。相对于美国,我们对于欧洲的经济增长持非常谨慎的态度。

  香港市场的估值,在剔除银行版块后已经接近08年的估值水平。但是在底部区域的徘徊时间会持续,走势应以震荡为主,但短期内的上涨仍缺乏动力。一方面国内的宏观政策仍偏紧,另一方面,随着避险情绪的持续高企,资金进一步流出包括香港在内的新兴市场在所难免。但大盘进一步大幅杀跌的动力也不充足。在下一阶段,我们将更多从自下而上的个股选择,选择超越市场预期的成长股,继续持有必选消费等板块。同时努力把握市场非理性下跌过程中出现的长期投资机会,注意政策的转向,及时布局,把握阶段性上涨的机会。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布

  ■

  5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  ■

  注:本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准(GICS)进行行业分类。

  5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  ■

  ■

  注:本表所使用的证券代码为彭博代码。

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  报告期末,本基金未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  报告期末,本基金未持有债券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末,本基金未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

  报告期末,本基金未持有金融衍生品。

  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  报告期末,本基金未持有基金。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

  5.10.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

  本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

  5.10.3 其他资产构成

  ■

  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  报告期末,本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  (1) 中国证监会核准嘉实海外中国股票股票型证券投资基金募集的文件;

  (2)《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金基金合同》;

  (3)《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金招募说明书》;

  (4)《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金托管协议》;

  (5) 基金管理人业务资格批件、营业执照;

  (6) 报告期内嘉实海外中国股票股票型证券投资基金公告的各项原稿。

  7.2 存放地点

  北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

  7.3 查阅方式

  (1)书面查询:查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件。

  (2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn

  投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。

  嘉实基金管理有限公司

  2011年10月24日

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