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诺安股票证券投资基金2011第三季度报告 2011-10-24 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:诺安基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2011年10月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容的真实性、准确性和完整性,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:①上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 注:本基金的业绩比较基准为:80%×富时中国A600 指数+20%×富时中国国债全价指数。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:①此处的任职日期为公司作出决定并对外公告之日; ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期间,诺安股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安股票证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,并根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程,并通过系统和人工等方式在各环节严格控制,保证了公平交易的严格执行,本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与诺安价值增长股票证券投资基金为投资风格相似的投资组合。报告期内,本基金的净值增长率为-12.08%,诺安价值增长股票证券投资基金的净值增长率为-11.95%,两者相差不足5个百分点。 4.3.3异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金不存在异常交易情况。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2011年三季度市场经历了系统性下行的过程,因此,控制风险的意义远大于获取收益。在此情况下,我们主要降低了仓位。2011年三季度,沪深300指数下跌15.20%,诺安股票基金净值下跌12.05%,本基金跑赢市场基准指数。 回顾三季度,在内外多重利空的交织下,A股市场经历了大幅度的调整。 外围经济的恶化正在加速。欧债危机的解决之路类似于挤牙膏,解决方案一次次让投资者失望。危机向来符合墨菲定理,既然坏了就一定会到最坏的程度,否则不会看到政策的底牌,事实上,现在欧洲也没有啥政策的底牌。透支的购买力总是要让某个阶级来买单的,不是通过资产阶级的财富消灭就是通过无产阶级的通胀消灭,现在谈论欧洲危机结束,显然为时尚早。美国的基本面恶化已经是公然事实,长期失业带来的社会绝望已经蔓延,新一轮世界级别的学运可能导致社会管理方式发生系统性的变革,到目前为止,占领华尔街运动我们不清楚也想不到会以哪种方式收场,但可以推断,这次运动之后,美国的经济势必会发生着一些比较好的变化,尽管现在还看不到。 相比外围经济,国内经济选择了一条主动调整来应对全球经济的硬着陆风险的思路,显然,这在牺牲了国内经济增长、国内资本市场的同时,保存了中国可持续增长的潜力,这点我们仍然坚持之前的判断。然而,2009年以来释放的10万亿流动性以及由此引发的通胀并不是简单的一两次加息和提准就能解决的,在中国经济未发生显著转型之前,通胀恐怕将成为一个长期的现象,由此带来的紧缩政策也可能向长期演进。从目前的情况来看,国内经济缺乏可持续的新的经济增长点,在此背景下,物价迟迟不下落,增长也没有明显的回落,滞胀的情况有向长期演进的趋势,这将压制市场向好的空间和时间。 流动性方面,央行对流动性的紧缩态度没有转变,大方向上,高利贷是中国利率市场化改革进程中的必然,但政府对高利贷一定程度的默许使得银行系理财产品成为了流动性最大的出处,当然,这部分资金一旦转向,对资本市场影响不可小觑。从目前来说,二级市场的赚钱效应并没有形成,资金转向尚需等待。 特别的,随着房地产市场预期的金九银十的破灭,悲观的市场情绪已经成为了当前市场主导,要扭转这一趋势,必须要有明确的转向政策出来。 估值方面看,截止9月30日,8月份的沪深300的PE估值(TTM)为11.19倍(PE历史最低估值10.89倍),PB估值为1.88倍(PB历史最低估值为1.75倍),剔除银行股的估值为21.30倍左右,相比较历史估值,全市场估值仍处在底部的位置。 综合国内外形势,我们认为:四季度市场继续维持前三季度弱市的可能性较大,短期的反弹行情可以期待,但后续如何发展,仍需要看通胀的回落情况和民间高利贷的恶化情况,这些都需要密切观察。一句话,吃饭行情可以考虑,但需要等待。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为0.8861元,本报告期基金份额净值增长率为-12.08%,同期业绩比较基准收益率为-12.60%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1备查文件目录 ■ 7.2存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 7.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有疑问,可致电本基金管理人全国统一客户服务电话:400-888-8998,亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。 诺安基金管理有限公司 2011年10月24日 本版导读:
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