证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 邱晨

　　今年第四次保荐代表人培训会议日前在厦门举行。据与会人士透露，主板及中小板企业首发（IPO）的申报材料预留的3个月审核有效期已取消，但对创业板的要求暂未明确。

　　按原来的规定，虽然IPO招股书所有数据有效期有6个月，但其中有3个月必须留给发审委，作为预审期。简单来说，一家企业在IPO申报时，上年度年报中的财务数据有效期为6个月，即在6月30日之前均可在招股书中使用上年度年报财务数据，但投行需要将IPO申报材料在前3个月内——即3月31日之前将材料递交发审委，否则财务数据将因为过期而作废。执行新规则后，随着3个月预审期规定的取消，投行只需要在6月30日之前递交申报材料即可。

　　有投行人士认为，随着3个月预审期的取消，以往3月末和9月末IPO申报潮将会改观。同时，全年新股发行的节奏也将更加趋于平稳。

　　与会人士还透露，首发预披露时间也有所修改，将提前至按监管部门反馈意见修改补充材料完善之后，该规定将于明年初起正式实施。根据现行规则，企业首发预披露时间为发审会举行前五天。

　　此外，在此次保代培训会议上，IPO企业股份支付的要求也进一步明确。据与会的保荐代表人透露，在IPO财务审计中，股份支付将严格按照会计准则做出要求，业内预计的《股份支付细则》将不会出台。

　　根据会计准则的规定，股份支付的条件是提供服务并获得对价。不提供服务的无关第三方不涉及股份支付，提供服务的客户、咨询机构等获得股份也可能涉及股份支付；对股权进行清晰规范、解决代持等不属于股份支付，资产整合过程中的补偿﹑继承、分割﹑配股等不属于股份支付。

　　股份支付公允价值的确定可参考私募股权投资(PE)入股价格，在可量化分析调整因素时可对价格进行调整，但不一定非要按PE入股价格计算，无同期PE进入的应采取合理值方法确定。同时股份支付可作为非经常性损益计入财务支出。

　　此外，据与会投行人士反映，从本次保代培训会议上透露出来的信息显示，未来企业IPO财务造假行为将受到更加严厉的监管。其中，对于审核过程中发现的特别恶劣的财务造假行为，即使没有上报发审会，将来也有可能会启动稽查程序，追究其责任。