证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：信诚基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年１０月２５日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１０月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年７月１日起至９月３０日止。

　　§２ 基金产品概况

　　■

　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　■

　　注：本基金建仓期自２００６年１１月２７日至２００７年５月２６日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　注：１．上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

　　２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚精萃成长股票型证券投资基金基金合同》、《信诚精萃成长股票型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３公平交易专项说明

　　４．３．１公平交易制度的执行情况

　　针对中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司采取了一系列行动来落实指导意见中的各项要求。明确了各部门在公平交易执行中的具体责任，在日常交易中，严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的有关规定对本基金的日常交易行为进行监控。对于交易所公开竞价交易，在恒生交易系统中执行公平交易程序，确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。对于场外交易，通过业务流程的人为控制执行公平交易程序。

　　４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。

　　４．３．３异常交易行为的专项说明

　　本报告期内无异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和运作分析

　　１１年三季度，宏观环境处于高通胀、低增长以及降低的通胀预期和更低的增长趋势之下，这都不利于市场的表现，市场一直处于下跌和探询底部的过程中。目前，ＰＰＩ下滑节奏快于ＣＰＩ、信贷保持平稳、Ｍ１持续低位，总需求与工业处于缓慢下滑的轨道中运行。从市场的表现看，三季度几乎所有行业均出现回落，仅食品饮料、金融行业的相对表现较好，其他行业均持续回落。

　　四季度，我们预计ＣＰＩ同比增长率将在１０月份降至６％以下，到１２月将回落至５％以下。我们预计秋粮丰收将帮助稳定大宗食品价格。此外，我们预计随着国内外经济增长势头降温，大宗工业品价格将会持续回落，来自于劳动力市场的通胀压力也将有所缓和。因此，虽然通胀目前仍处于高位，但我们认为它将不会成为未来政策放松的制约因素。另外，我们已经看到９月份出口增速放缓，并且预计未来几个月出口增速的回落，可能拖累工业生产走弱。这些实体经济指标的恶化有可能促使宏观政策最早于今年底放松或局部放松。

　　目前市场整体估值处在合理偏低水平，金融、地产、能源等权重行业估值目前接近历史低位，大盘没有大幅下跌空间。在通胀渐次回落、盈利增长增速有所放缓的大背景下，并从市场低迷的情绪以及四季度流动性环比改善的角度，我们认为市场存在逐步走强的可能。

　　在当前的国际形势、经济政策和市场看法之下，我们认为经济转型依然是大方向，长期来看战略新兴行业、消费品行业等仍有较大成长空间。我们同时看好“十二·五”投资带来的机会，特别是其中的低估值行业：金融、化工、高端装备制造、节能环保、农业水利、新材料、新能源及设备等。

　　４．５报告期内基金的业绩表现

　　本报告期基金份额净值增长率为－１２．４６％，同期业绩比较基准收益率为－１２．３２％，基金表现落后业绩比较基准０．１４个百分点。本基金管理人将认真总结过去，取长补短，以认真的研究为基础，以严格的估值为准绳，以前瞻性思维应对市场可能出现的各种变化，争取以良好业绩回报投资者。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

　　■■

　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１宜宾五粮液股份有限公司于２０１１年５月２８日发布“关于收到中国证监会《行政处罚决定书》的公告”，监管机构认定公司在信息披露方面存在违法事实，并对公司和相关高管人员处以警告和罚款。

　　对上述股票投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该股票，认为该公司２０１１年５月收到的中国证监会《行政处罚通知书》是对其几年以前违法行为的处罚，据其公告，该公司已经对有关事项进行了整改并取得明显实效；该公司近年来生产、销售同步大幅增长，利润大幅增加，未来发展势头良好，处罚事项未对其财务状况和投资价值产生重大实质性影响。该证券投资已严格执行内部投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。

　　除此之外，其余本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。

　　５．８．３ 其他资产构成

　　■

　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．８．６ 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§７ 备查文件目录

　　７．１备查文件目录

　　■

　　７．２存放地点

　　信诚基金管理有限公司办公地－－上海市浦东新区世纪大道８号上海国金中心汇丰银行大楼９层。

　　７．３查阅方式

　　投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　亦可通过公司网站查阅，公司网址为ｗｗｗ．ｃｉｔｉｃｐｒｕｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。

　　信诚基金管理有限公司

　　２０１１年１０月２５日