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中邮核心成长股票型证券投资基金2011第三季度报告

2011-10-25 来源:证券时报网 作者:

  基金管理人:中邮创业基金管理有限公司

  基金托管人:中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期:2011年10月25日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本季度报告的财务资料未经审计。

  本报告期自2011年7月1日起至2010年9月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3主要财务指标和基金净值表现

  3.1主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注:按相关法规规定,本基金自合同生效日起6个月内为建仓期,报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定,各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。

  报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  公司已制定了较为完善的公平交易制度,并得到了有效执行。

  4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

  注:我公司旗下现有开放式股票型基金三只,混合型基金两只,其中第三只中邮核心主题股票型基金规模显著较小,投资风格与其他两只股票型基金差异较大,不做对比分析。我们只对投资风格相近的两只股票型基金--中邮核心优选和中邮核心成长基金进行分析。

  我公司历来本着对持有人负责的态度,从研究、投资到交易都秉承公平原则,对旗下基金同等对待。可以看到,11年第三季度两只同类型的基金业绩表现差异很小,期间收益率仅相差1.03个百分点,波动率相差0.07个百分点。

  表:中邮核心成长股票&中邮核心优选股票11年第三季度业绩对比

  ■

  4.3.3 异常交易行为的专项说明

  本基金在报告期内未出现异常交易行为。

  4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  本基金今年三季度股票仓位水平总体变化不大,债券配置比例也保持未变。在市场下跌的过程中增加了重点配置的装备制造业的比例,降低了汽车及配件,在相对高位大比例减持了食品饮料、酒店旅游的配置,提高了电气设备、电信的配置比例。本基金报告期内股票重点配置方向依次为相对看好的低估值板块如机械、汽车及配件、电气设备、电信业务以及受益于保障房建设的建筑、建材,业绩增长超预期的信息技术及消费电子,以及部分估值已经充分反映悲观预期的银行、地产、资本市场等板块。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至2011年9月30日,本基金份额净值为0.5586元,累计净值0.5586元。本报告期份额净值增长率为-14.60%,同期业绩比较基准增长率为-12.17%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  四季度我们能看到周期性通胀压力缓解的信号,通胀预期明显改善,我们预计 CPI同比在年底将回落至5%左右。短期内通胀不再是政策调控的主要制约因素,政策转向取决于经济增长。在通胀下半年趋势性下行,且经济增长持续放缓的宏观背景下,政策进一步紧缩的可能性在逐步降低。

  我们判断四季度A 股存在反弹的条件,但反弹的级别需要观察政策面以及流动性的配合。在经济转入低增长、低通胀的假设下,市场阶段性底部的形成有赖于流动性支撑逐步对冲盈利下滑的风险。长期来看,新增股票供应持续增加,以及未来大量中小板、创业板股票的解禁,货币和股票供给增速的失衡状态将导致A 股进入长期且缓慢的估值下行通道。因此我们判断,四季度存在一定反弹但构筑大级别市场底的条件还不成熟。关注超跌的低估值板块,如银行、券商和周期股类低估值品种,回避中小盘股和前期强势股板块。我们也将重点关注前期超跌的、基本面有所改善的高铁建设领域的投资机会。

  本基金将坚持合理估值的成长性理念,着眼于中国经济的中长期发展挖掘投资目标,贯彻精选个股适度均衡配置的策略,业绩稳定增长的低估值行业仍是投资首选,四季度仓位水平将保持在一个适度灵活的中等位置。

  §5投资组合报告

  5.1报告期末基金资产组合情况

  ■

  注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差.

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本报告期末本基金未持有任何资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本报告期末本基金未持有任何权证。

  5.8 投资组合报告附注

  5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  否

  5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

  否

  5.8.3 其他资产构成

  ■

  5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  ■

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1. 中国证监会批准中邮核心成长股票型证券投资基金募集的文件

  2.《中邮核心成长股票型证券投资基金基金合同》

  3.《中邮核心成长股票型证券投资基金托管协议》

  4.《中邮核心成长股票型证券投资基金招募说明书》

  5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

  6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

  7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告

  7.2 存放地点

  基金管理人或基金托管人的办公场所。

  7.3 查阅方式

  投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。

  投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。

  客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618  

  基金管理人网址:www.postfund.com.cn

  中邮创业基金管理有限公司

  2011年10月25日

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