证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年１０月２５日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１０月２４日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　　本报告财务资料未经审计。

　　本报告期间为２０１１年７月１日至２０１１年９月３０日。

　　§２ 基金产品概况

　　■

　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　注：本基金业绩比较基准：６５％×富时中国Ａ６００稳定行业指数＋３５％×上证国债指数。上证国债指数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的剩余期限分布均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能反映出市场利率的瞬息变化，客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。

　　富时中国Ａ６００稳定行业指数是从富时中国Ａ６００行业指数中重新归类而成，成份股按照全球公认并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现稳定行业类别的风险收益特征。

　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　■

　　注：本基金在建仓期末及报告期末已满足基金合同规定的投资比例。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　３季度，国内外经济形势延续了１、２季度低于预期的态势。国内来看，高企的通胀使得政府继续加码紧缩政策（加息１次、保证金存款纳入准备金缴纳范围），固定资产投资在持续的地产调控、高铁事故、地方融资平台债台高筑共同作用下出现趋势性放缓，实体经济开始受到冲击。国外来看，欧债危机阴影持续发酵，影响进一步扩大，欧洲经济总体表现弱势；美国经济数据低于预期，ＱＥ３预期飘忽不定。在此等大环境下，大宗商品价格持续下跌，Ａ股市场表现一路走弱。

　　整体来看，在政策紧缩、经济放缓的大环境下，３季度沪深指数呈现单边下跌行情，上证指数下跌１２．５６％，深成指下跌１３．７３％。从行业看，食品、餐饮旅游、医药等消费类行业表现相对较好，而以水泥、地产、有色、汽车等为代表的周期性行业表现较弱。

　　操作上，３季度结合本基金特征和对经济的预期，重点配置了食品饮料、旅游等消费类行业，并适时部分加仓金融股，增加配置的防御能力。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截止报告期末，本基金份额净值为０．６１４１元，本报告期份额净值增长率为－４．７３％，同期业绩比较基准增长率为－７．４１％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　４季度，考虑到欧债的持续影响，经济形势依然不容乐观，经济放缓、企业盈利下滑是大概率事件。市场扭转的因素在于货币放松，但从管理层有关讲话来看，控制通胀仍然是宏观调控的首要任务，因此，关注的焦点在于物价回落与经济下滑的平衡。若国内外经济形势进一步走弱，则可以期待定向的宽松及刺激政策。

　　总体而言，目前的经济基本面不容乐观，此种情况下，本基金基本策略是保持中等仓位，防御性配置为主，重点配置行业内低估值、优质蓝筹股，并积极关注可能的政策利好板块，择机加仓超跌板块为２０１２年布局。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

　　■

　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　■

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　■

　　注： 上述债券明细为本基金本报告期末持有的全部债券。

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　报告期末基金未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　报告期末基金未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 宜宾五粮液股份有限公司于２０１１年５月２８日发布《宜宾五粮液股份有限公司关于收到中国证监会《行政处罚决定书》的公告》。根据公告的《行政处罚决定书》，上市公司对于２００７年之前的两笔证券投资款信息、２００７年报数据录入错误、２００７年某董事被司法羁押等４宗信息披露存在重大遗漏，上市公司和相关个人受到警告和累计９８万元罚款，其中公司罚款６０万元。

　　鉴于以上被处罚事件主体发生时间距今超过两年，公司已完成整改并公告，且罚款金额小，对当前的公司财务、经营未见重大直接影响，经公司投研会议讨论，认为对上市公司不构成重大市场风险、流动性风险、估值风险，信息披露的问题对该公司的业绩影响小，基金经理仍然看好五粮液的投资价值，决定继续持有。

　　报告期内本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．８．２ 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

　　５．８．３ 其他资产构成

　　■

　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　■

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　（一）中国证监会批准泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件；

　　（二）《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》；

　　（三）《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金招募说明书》；

　　（四）《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金托管协议》。

　　８．２ 存放地点

　　基金管理人和基金托管人的住所。

　　８．３ 查阅方式

　　投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｆｃｔｅｄａ．ｃｏｍ）查阅。

　　泰达宏利基金管理有限公司

　　２０１１年１０月２５日