证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年１０月２５日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１０月２４日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　　本报告财务资料未经审计。

　　本报告期间为２０１１年７月１日至２０１１年９月３０日。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注：本基金业绩比较基准：６０％×富时中国Ａ６００ 指数收益率＋３５％×新华巴克莱资本中国国债指数收益率＋５％×同业存款利率。

　　富时中国Ａ６００ 指数是富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的６００ 只股票并以流通股本加权的股票指数，具有良好的市场代表性。新华巴克莱资本中国国债指数是巴克莱资本与中国新华财经联手推出的中国国债指数，几乎涵盖了三个市场中（银行间市场、沪深交易所）上市的全部固定利率国债，具有良好的流动性和市场代表性。

　　本基金属于混合型基金，因此根据本基金的投资范围采用富时中国Ａ６００ 指数、新华巴克莱资本中国国债指数以及同业存款利率加权作为本基金的业绩比较基准。

　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：本基金大类资产的投资比例范围是：股票５０％－７０％，债券２５％－４５％，现金保持在５％以上。按照招募说明书的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。截至本报告期末，本基金各项投资比例符合基金合同的规定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规。没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构处罚的情况。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　三季度市场呈现单边下跌态势，导致市场下跌的主要因素是通胀持续维持高位，货币政策的紧缩程度超预期，特别是准备金缴存范围的扩大化使得流动性预期更紧。在行业表现上，建材，机械等周期股领跌，而食品，医药等稳定成长类个股跌幅较小，主要是稳定类行业受到宏观紧缩的负面效应相对周期性行业较小。本基金在三季度操作主要是大幅减持了周期性行业以及中报业绩低于预期的个股，同时增持了食品，医药等防御类行业及中报业绩表现超预期的个股。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截止报告期末，本基金份额净值为０．７１５１元，本报告期份额净值增长率为－１１．９８％，同期业绩比较基准增长率为－９．４４％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　本基金对四季度的行情仍然持谨慎乐观的态度。四季度的宏观有利因素主要表现为通胀会下降，而不利因素主要表现为企业盈利的预期下降。我们认为市场的底部应该出现在通胀下降到相对较低的水平，从而货币政策才有更多放松空间。目前来看预期年底通胀会下降到５％左右，因此今年的货币政策很难放松。

　　行业表现上我们仍然看好食品，医药，电子等稳定成长类个股，主要因为其受宏观调控负面因素影响较小，另外这些行业的增长更多依靠内需及企业自身的成长性，从而在市场出现系统性下跌后提供更好的买入机会。我们认为长期持有这些股票可以获得稳定的超额收益。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　报告期末基金未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　报告期基金未主动投资权证，也未在报告期末持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 基金投资前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．８．２ 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　报告期末前十名股票中没有存在流通受限情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会批准泰达宏利效率优选混合型证券投资基金（ＬＯＦ）设立的文件；

　　２、《泰达宏利效率优选混合型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》；

　　３、《泰达宏利效率优选混合型证券投资基金（ＬＯＦ）招募说明书》；

　　４、《泰达宏利效率优选混合型证券投资基金（ＬＯＦ）托管协议》。

　　８．２ 存放地点

　　基金管理人和基金托管人的住所。

　　８．３ 查阅方式

　　投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｆｃｔｅｄａ．ｃｏｍ）查阅。

　　泰达宏利基金管理有限公司

　　２０１１年１０月２５日