证券时报多媒体数字报

　　统计数据显示，11月份股改限售股的解禁市值为38.31亿元，比10月份的减少32.79亿元，减少幅度为46.12%。首发、增发配售、定向增发等部分的解禁市值为738.76亿元，比10月份增加了198.22亿元，增加幅度为36.67%。11月份合计限售股解禁市值为777.07亿元，比10月份增加了165.43亿元，增加幅度为27.05%。11月份解禁市值环比增加两成多，但仍为年内仅次于9月份、10月份的第三低。

　　11月份交易日为21个，比10月份多5个。11月份限售股解禁的上市公司有78家，比10月份增加17家。11月份日均限售股解禁市值为37.00亿元，比10月份减少1.22亿元。11月份平均每家公司的解禁市值为9.96亿元，比10月份减少0.06亿元。

　　11月份股改限售股解禁的公司有8家，首发原股东股份、首发机构配售部分和定向增发机构配售等非股改部分涉及的公司有71家，其中，属于首发机构配售股份解禁的24家公司，是被参与网下发行配售的机构投资者持有，包括9家中小板公司、10家创业板公司、5家沪市公司。除了开山股份、林洋电子、常山药业、江河幕墙、星星科技、姚记扑克、北玻股份、朗姿股份破发以外，余下16只股票均未破发，存在套现压力。大连电瓷、方正证券、亚夏汽车共3只股票的溢价幅度在30%以上，套现压力很大。

　　11月份一个颇受关注的解禁群体是6家创业板公司的首发原股东限售股解禁。其中2家在11月7日解禁，4家在11月14日解禁。解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分别为信维通信、先河环保、启源装备，比例分别为192.39%、120.75%、115.27%。解禁市值最高前三家公司分别为信维通信、沃森生物、先河环保，市值分别为13.12亿元、8.81亿元、7.13亿元。按2011年半年报的业绩和10月21日的收盘价计算，市盈率最高的前三家公司分别为先河环保、启源装备、和顺电气，市盈率分别为66.13倍、54.02倍、51.20倍。6家创业板公司算术平均市盈率为50.00倍，可视为高危族群。

　　11月份包括股改和非股改限售股解禁的78家上市公司中，解禁股数占解禁前流通A股比例在100%以上的公司有15家。其中，比例最高的前三家公司分别是山西证券（264.67%）、九州通（231.21%）、海印股份（229.77%）。78家公司中，限售股解禁的市值在10亿元以上的有18家公司。解禁市值最大的前3家分别为山西证券（98.62亿元）、南方航空（83.62亿元）、航空动力（68.80亿元）。

　　如果上市公司业绩不佳或价值高估，遭到套现的可能较大。78家公司中，*ST轻骑、吉电股份半年报亏损。大连电瓷半年报业绩同比大幅下滑。吉电股份三季报预亏。山西证券预计三季报业绩大幅下滑。中顺洁柔、辉丰股份三季报业绩预计略有下降。按2011年半年报业绩计算，宜科科技、山西证券、智光电气、光电股份共4家的市盈率过高，在80倍以上。　（作者单位：西南证券）