证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一一年十月二十六日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１０月２１日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中的财务资料未经审计。

　　本报告期为２０１１年０７月０１日起至０９月３０日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。　

　　（２）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。　　

　　（３）所列数据截止到２０１１年０９月３０日。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　工银增强收益债券Ａ

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　　工银增强收益债券Ｂ

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　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：本基金基金合同于２００７年５月１１日生效，截至报告期末，本基金各项投资比例符合基金合同第十二条（三）投资范围、（八）投资限制的规定：本基金投资于债券类资产（含可转换债券）的比例不低于基金资产的８０％，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的２０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％，投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的３０％，本基金股票资产投资只进行首次发行及增发新股投资，不直接从二级市场买入股票。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期没有出现异常交易的情况。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１１年３季度，在外需不振的情况下，国内需求在调控作用下进一步走软；通胀在７月份见顶后震荡下行。央行于７月初再次加息２５ＢＰ，同时于８月末扩大了准备金的缴存范围，之后货币政策进入观察期。

　　３季度债券市场走势继续分化。在基本面与资金面的双重影响下，利率产品收益率呈现震荡下行走势；７月初加息以及８月初公布的通胀超预期、准备金率政策等因素导致收益率两度冲高，之后迅速回落。信用债在经济增速放缓、市场对于违约担忧以及资金面紧张的冲击下大幅度攀升，高评级调整幅度明显小于中低评级品种。可转债市场受股市低迷、以及供给冲击的影响下，本季度也出现大幅下跌。

　　股票市场方面，在２季度深度调整后，在预期调控政策放松的前提下，７月份走出了一波反弹行情。但在政策预期落空、基本面缺乏支撑的背景下，８、９月份再现大跌行情。

　　工银强债本报告期内根据宏观经济和通胀形势的变化，逐步提高了组合久期；同时降低了股票、可转债比例，继续提升组合信用仓位资质。但３季度可转债和股票投资给组合带来了一定的亏损。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，工银强债Ａ净值增长率－４．７７％，工银强债Ｂ净值增长率－４．８７％，业绩比较基准收益率为０．３６％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　今年以来受到外围复杂经济环境的冲击以及国内始于去年４季度的紧缩政策调整，中国宏观经济已经出现了减速迹象；通胀在７月份之后回落也成为市场一致预期。总体上来看，经济减速的幅度并未超出政府的预期，且维持相对较高的水平；通胀虽会有所回落，但回落的幅度与速度存在不确定性，在这种大背景下政策出现转向的可能性不大，但继续加码的空间也不存在；未来政策主要是以观察为主，公开市场操作可能成为平滑市场资金面的主要政策工具。

　　基于我们对货币政策、银行理财发行规模、大盘股发行、外汇占款、公开市场到期以及财政存款上缴与投放等因素的判断，认为４季度资金面将会明显缓和；６、７月份异常紧张的资金面很难再现。

　　对于４季度的债券市场，我们认为在资金面与基本面配合下，利率产品将会迎来收获期。但信用产品在供给压力和潜在信用担忧冲击的双重影响下，收益率将会进一步分化，而且这种分化将会从低评级向中等评级品种传递；高等级品种将会逐步体现出利率属性。可转债的债底保护较佳，具备中长期投资价值。

　　４季度本基金将维持较高的久期，保持较高利率产品持仓，抓住机会继续提升组合整体信用质量；权益方面谨慎参与低估值新股与转债，灵活把握仓位。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　注： 由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　无。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会批准工银瑞信增强收益债券型证券投资基金设立的文件；

　　２、《工银瑞信增强收益债券型证券投资基金基金合同》；

　　３、《工银瑞信增强收益债券型证券投资基金托管协议》；

　　４、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　５、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　８．２ 存放地点

　　基金管理人或基金托管人处。

　　８．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。