证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：大成基金管理有限公司

　　基金托管人：中国农业银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年１０月２６日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１０月２４日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中的财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年７月１日起至２０１１年９月３０日止。

　　§２ 基金产品概况

　　２．１ 基金产品情况

　　■

　　２．２目标基金基本情况

　　■

　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：１、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　■

　　注：１、本基金合同于２０１０年１２月２１日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。

　　２、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起６个月内为建仓期。截至报告期末，本基金各项资产配置比例已符合基金合同的规定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　注：１、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。

　　２、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成深证成长４０交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成深证成长４０交易型开放式指数证券投资基金联接基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、５日内、１０日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　三季度，由于通胀的压力依旧挥之不去，货币政策并未有松动的迹象。在连续几个季度的调控政策作用下，股票市场乃至全社会的资金面都非常紧张，甚至出现民间借贷资金链断裂的现象。在货币紧缩的阴影下，宏观经济增速也呈现出下滑的迹象，同时，外围主要经济体也在面临欧洲债务等一系列的危机，在一定程度上影响了出口对经济拉动的预期。

　　在资金面和基本面的双重压力下，三季度Ａ股市场表现不如人意，延续了二季度的下跌趋势，各主要行业板块均出现了不同程度的下跌。相对而言，食品饮料、餐饮旅游等受宏观经济影响相对较小的非周期行业表现出较好的抗跌性，另一方面，在强烈的房地产调控措施影响下，建材、钢铁、房地产等行业跌幅居前。创业板、中小板股票虽然仍然估值偏高，但由于在上半年已先行有较大的跌幅，做空能量得到了一定的释放，故在三季度跌幅小于大盘。三季度Ａ股市场基准沪深３００指数下跌１５．２０％，本基金标的指数深证成长４０指数下跌１２．１３％，跌幅小于大盘。

　　根据基金合同的约定，投资于目标ＥＴＦ份额的资产不低于基金资产净值的９０％。通过完全复制法等方式，使联接基金和目标ＥＴＦ的走势基本一致，力争实现紧密跟踪标的指数的投资目标。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截止本报告期末，本基金份额资产净值为０．８１９元，本报告期基金份额净值增长率为－１１．１７％，同期业绩比较基准收益率为－１１．５４％，略高于业绩比较基准的表现。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望四季度，我们预计Ａ股市场的主基调是震荡筑底，主要基于以下三个方面的因素：

　　首先，紧缩政策结构性和定向放松的概率增大。伴随着国内通胀水平从高位缓慢回落态势的确立，被地产开发商寄予厚望的“金九”已经落空，“银十”大幅低于预期也在所难免，房价松动初露端倪；温州民间借贷资金链断裂的风险开始凸现，中小企业融资难的问题已引起高层的关注，而愈演愈烈的欧元区主权债务危机及其对国际经济的冲击，宏观面诸多不利因素，不能不让管理层的关注点从单一的控制通胀目标逐步过渡到控制通胀和保增长双重目标并举，我们从日前召开的央行货币政策委员会第三季度例会上就下一阶段货币政策的措辞上就能感受到这种微妙的变化：“继续实施好稳健的货币政策，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，增强调控的针对性、有效性和前瞻性，注意把握好政策的节奏和力度。”

　　其次，Ａ股市场现阶段的估值水平极具吸引力。最近，一批Ａ股上市公司大股东出手从二级市场增持股份，特别是国庆节后汇金高调增持工农中建四家国有商业银行股票，表明了高层对于Ａ股市场的高度关切。从历史经验来看，尽管汇金和产业资本的增持行为不一定导致Ａ股市场马上大幅回升，但其夯实Ａ股市场底部区域的作用不容低估。我们不排除在底部区域有部分机构投资者继续非理性杀跌，但这对于真正的价值投资者来说是千载难逢的建仓良机。

　　再次，由于诸多不利因素的困扰，四季度国内Ａ股市场也较难出现大的趋势性上升行情。不利的因素主要有：四季度的通胀难以实质性大幅回落，紧缩政策不具备全面放松的基础；欧元区主权债务危机尽管短期内已出现一线曙光，但其在欧元区内持续发酵和蔓延在所难免；发达经济体经济复苏仍然缓慢；一批上市公司业绩大幅低于市场预期。

　　组合管理上，我们将严格遵守基金合同约定，保持目标ＥＴＦ份额不低于基金资产净值的９０％，使联接基金和目标ＥＴＦ的走势基本一致，力争实现紧密跟踪标的指数的投资目标。若由于申购赎回等原因需要调整组合，我们将主要通过一级市场申购或赎回的方式，增持或减持目标ＥＴＦ份额。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

　　■

　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

　　■

　　５．９ 投资组合报告附注

　　５．９．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．９．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　５．９．３ 其他资产构成

　　■

　　５．９．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．９．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末投资的前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．９．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会批准设立大成深证成长４０交易型开放式指数证券投资基金联接基金的文件；

　　２、《大成深证成长４０交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》；

　　３、《大成深证成长４０交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》；

　　４、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

　　５、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

　　８．２ 存放地点

　　本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

　　８．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｄｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ进行查阅。

　　大成基金管理有限公司

　　二〇一一年十月二十六日