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国投瑞银景气行业证券投资基金2011第三季度报告 2011-10-26 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 报告送出日期:2011年10月26日 §1 重要提示 ■ §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 注:1、本基金属于积极型股票—债券混合基金。在实际投资运作中,本基金的股票投资在基金资产中的占比将以75%为基准,根据股市、债市等类别资产的预期风险与预期收益的综合比较与判断进行调整,为此,综合基金资产配置与市场指数代表性等因素,本基金选用市场代表性较好的中信标普300 指数、中信标普全债指数和同业存款利率加权作为本基金的投资业绩评价基准。 2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注: 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例51.38%,权证投资占基金净值比例0%,债券投资占基金净值比例29.84%,现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例27.66%,符合基金合同的相关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银景气行业证券投资基金基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合,不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未发现异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度全球经济增长前景显著恶化。由于政治风险和债务负担上升,标普8月初宣布将美国长期债务评级由AAA下调至AA+,展望评级维持为负面。美国失去了拥有70年之久的3A主权评级。金融市场动荡不安,而欧美决策者努力寻求各种措施以应对停滞不前的经济和巨额的政府债务。 三季度初,市场在经历了二季度末的反弹后冲高回落,市场经历了估值与盈利双杀。上证综指、深圳成指、中小板指数分别下跌14.59%、15.02%和14.20%。二季度末开始的反弹没有形成一个持续的上升行情,当时市场预期经济增速可能在三季度或四季度见底回升。但是在流动性持续紧张的背景下,汽车房地产销售乏力没有出现“金九银十”的局面。年内房地产投资减速已成定局,相关的产业链都将受到影响;另外海外经济增长乏力的不确定性使得市场担忧企业盈利下滑,出口对经济的拉动力正在减弱。 由于央行货币政策继续保持紧缩态势,在7月份实施年内的第三次加息,并在8月份宣布扩大商业银行存款准备金缴纳范围,资金面持续收紧。而随着海外资本市场动荡加剧、国内经济增速继续下滑,央行通过公开市场操作注入流动性,债券市场的流动性明显改善。受此影响,三季度债券市场先抑后扬,但从整个季度来看,债券收益率继续上行,收益率曲线继续呈现熊市平坦化格局。分品种看,包括国债、金融债在内的利率产品表现相对较好。而在供应大幅增加、经济下滑担忧的影响下,信用产品收益率上行幅度较大,信用利差进一步扩大。本报告期内,本基金债券资产增加了对中长期限利率产品的配置,拉长了组合久期。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止报告期末,本基金份额净值为0.8477元,本报告期份额净值增长率为-9.35%,同期业绩比较基准收益率为-11.79%,基金净值增长率高于业绩基准。主要得益于基金在报告期内积极的仓位控制。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 9月份之后,随着年内债务到期的最高峰过去,后续欧债问题对市场冲击的力量较前期可能有所缓解。但同时也应该认识到,由于欧债问题在短期内无法得到有效的解决,因而仍会对市场形成脉冲式的冲击。 三季度紧缩政策进入观察期,投资者对政策的预期改善,有助于跌深反弹行情。但是,政策偏紧的大基调难迅速改变,高房价、高通胀和其他经济、社会结构矛盾叠加,再考虑外围事件等等不确定性因素,都将制约行情空间。 从中长期来看,内部环境仍是影响A股的主导因素。中长期来说,随着经济底和通胀顶的逐步明朗,届时政策拐点也渐行渐近,市场有望演绎弱势筑底和对物价回落的趋势确认后的震荡回升格局。 在投资方向上,以医药、消费、金融和业绩增长确定性强的行业作为积极防御和布局重点,同时寻找受益于结构性积极财政政策的行业,下半年业绩能够持续增长的行业及公司。 债市方面,我们预计四季度央行货币政策将转为中性,如果四季度中国经济出现超预期的下行,央行货币政策则存在明显放松可能。总的来看,基本面将对债市将更为有利,本基金或将择机继续延长组合久期。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 金额单位:人民币元 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位:人民币元 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位:人民币元 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位:人民币元 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券中,包括“五粮液”2,465,750股,市值8,951万元,占基金资产净值2.57%。根据宜宾五粮液股份有限公司2011年5月27日公告,由于该公司存在信息披露不及时、不完整行为,中国证监会对该公司以及公司相关责任人员依法实施了警告和罚款的处罚。基金管理人认为,该处罚有利于促进公司加强对信息披露工作的管理,进一步规范公司的治理结构,处罚对公司今年以来的经营活动没有产生实质性影响,未改变公司基本面,尚不足以影响基金的投资策略。 除上述情况外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.8.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.8.3 期末其他各项资产构成 单位:人民币元 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位:人民币元 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券,未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证,投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内基金管理人聘任马少章先生为本基金基金经理,袁野先生因个人原因不再担任本基金基金经理职务。指定媒体公告时间为2011年9月3日。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 《关于同意中融景气行业证券投资基金设立的批复》(证监基金字[2004]28号) 《国投瑞银景气行业证券投资基金基金合同》 《国投瑞银景气行业证券投资基金托管协议》 国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件 本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文 国投瑞银景气行业证券投资基金2011年第三季度报告原文 8.2 存放地点 中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层 存放网址:http://www.ubssdic.com 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 咨询电话:400-880-6868 国投瑞银基金管理有限公司 二〇一一年十月二十六日 本版导读:
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