证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 唐曜华

　　在贷款议价能力持续提高、多次加息等因素作用下，上市银行今年前三季度盈利增速依然不低。但是，有研究机构认为，在企业盈利能力下滑、现金流紧张的大环境下，银行获取的综合收益提升空间已经有限。银行息差将出现分化，中间业务收入增速将略有下滑。

　　盈利增速将下滑

　　如果四季度信贷紧缩政策保持不变，目前各家银行的贷款额度将所剩不多，而且四季度银行贷款新增额或仍然较少。此外，存贷比指标居高不下仍对银行放贷形成制约。数据显示，今年9月末，已有多家银行存贷比逼近75%的监管红线。

　　“银行通常在第四季度为全年拨备计提考虑，因此银行第四季度盈利增速一般会出现下降。”广发证券银行业分析师沐华称，银行业今年全年盈利增速或将低于今年前三季度的增速。

　　对于外界猜测的有可能出台的微调举措，沐华认为，在今年第四季度调整存款准备金率、存贷款基准利率的可能性不大。更有可能的微调措施是通过公开市场操作，以及针对性较强的政策措施（如调整小企业贷款政策）来完成。

　　营收拐点显现

　　今年第三季度，受累于负债成本居高不下，一些上市银行净息差开始回落。据中金公司研究报告数据，南京银行息差环比缩窄12个基点至2.47%。该报告指出，“主要是由于利息支出增长过快。”

　　“在缴完存款准备金后，一些银行存款非常紧张，不得不加大吸收高成本企业存款的力度来‘救急’，因此拖累了一些银行的净息差。未来一段时期内存款偏紧的现象将持续，负债成本高低不同的银行息差将出现分化，总体而言，明年上半年各家银行息差变化将在6个基点以内。”沐华认为。

　　不仅息差持续大幅反弹的趋势将难持续，中间业务收入增速亦可能略有下滑。沐华预计，明年上市银行中间业务收入同比增速将为30%～40%，明年上市银行盈利同比增速将为20%～25%，略低于今年。

　　中金公司研究报告亦认为，在企业盈利能力下滑、现金流紧张的环境下，银行获取的综合收益难以继续提高，营业收入的拐点已经隐约出现。

　　上市银行主要财务指标

证券简称 ２０１１前三季净利润 前三季 每股收益（元） ９月末 ９月末核心

（亿元） 净利增幅 不良贷款率 资本充足率

工商银行 １６４０ ２９％ ０．４７ ０．９１％ １０．０３％

建设银行 １３９２ ２６％ ０．５６ １．０２％ １０．５７％

农业银行 １００８ ４４％ ０．３１ １．６０％ ９．３６％

中国银行 ９６３ ２２％ ０．３５ ０．９９％ ９．９２％

交通银行 ３８４ ３０％ ０．６２ ０．９４％ ９．２４％

招商银行 ２８４ ３８％ １．３２ ０．５９％ ８．１０％

中信银行 ２４２ ４１％ ０．５７ ０．６０％ １０．４３％

民生银行 ２１４ ６４％ ０．８ ０．６２％ 　

浦发银行 １９９ ３４％ １．０６７ ０．４０％ ９．０１％

兴业银行 １８８ ３８％ １．７４ 　 　

光大银行 １４１ ４１％ ０．３５ ０．６５％ ８．２４％

北京银行 ７８ ３１％ ０．４３ ０．５４％ 　

深发展Ａ ７７ ６２％ ２．０１ ０．４３％ ８．３８％

华夏银行 ６５ ４４％ １．０９ ０．９６％ ９．５８％

宁波银行 ２６ ３６％ ０．８９ ０．６６％ 　

南京银行 ２３ ２８％ ０．７９ ０．８２％ １０．８９％

　　数据来源：Ｗｉｎｄ、上市公司三季报 林根/制表