证券时报多媒体数字报

　　新三板业务目前正被一些饱受经纪业务收入下滑困扰的券商寄予厚望。但在业务开展初期，对于获得业务资格的券商而言，或许仅仅是抢占了先机，难获得期望的收入。

　　证券时报记者 伍泽琳

　　新三板扩容预热正不断提速，代办系统主办券商资格授予的进度也明显加快。9月以来至今两个多月的时间内，共有9家证券公司获得新三板主办券商业务资格。截至11月8日，已有超过半数、共计58家券商获得相关业务资格。

　　授予进度加快

　　本周一，中国证券业协会发布公告，授予财通证券和第一创业证券代办系统主办券商业务资格，可从事业务种类为股份转让业务和股份报价业务。由此，代办系统主办券商数目增至58家。

　　今年下半年以来，在为新三板扩容的准备工作上，监管部门可谓动作频频。一方面证券业协会在近期召开的代办股份系统会议上表示，主办券商将实施分类监管。业内人士就此认为，主办券商的阵容分化将拉开序幕。另一方面，证券业协会明显加快了主办券商资格的授予进度。今年共有16家证券公司获得此项业务资格，至此，获得该项业务资格券商已过半数。

　　统计数据显示，今年以来共有22家企业在新三板挂牌。具体来看，推荐挂牌项目数量位居前列的仍是几家“老资格”的主办券商。其中，申银万国推荐了6家公司挂牌，西部证券、山西证券、南京证券则分别推荐2家公司挂牌。

　　截至2010年年底，新三板仅有74家挂牌公司，总股本为26亿。而截至今年11月8日，已有94家公司在新三板挂牌，总股本达32亿。

　　“蛋糕”仍然很小

　　一直以来，尽管新三板并不乏关注的目光，但是对券商而言新三板这块“蛋糕”仍然很小。58家拥有资格的券商，仅有27家实际开展过新三板业务。据深交所公开信息统计，目前，94家在新三板挂牌的公司中，老牌券商申银万国共推荐27家，占比28.7%，位居第一；西部证券推荐10家挂牌公司位居第二，而国信证券则以推荐挂牌9家公司成为第三名。

　　“推荐一个公司在新三板挂牌，券商一般只能拿到50万~100万元保荐承销费，与动辄上千万元的首发（IPO）项目保荐承销费相比，确实太少。”深圳某券商新三板业务负责人表示。不少业内人士均对新三板寄予了厚望。他们认为新三板未来将引入的做市商制度会极大增加券商的收入。而对转板制度有所期待的券商则认为，这将增加投行的保荐项目。但这些都不过只是美好的愿望。目前的实际情况是，由于资源相对有限、收益短期内仍不明朗，不少券商选择了观望。

　　与此同时，申银万国的研究报告也指出，由于券商承担新三板的挂牌、定向增资等项目时，需要付出的人力成本类似于投行业务，成本较高，难以通过收入覆盖。因此，虽然目前众多券商获得主办券商业务资格，但这仅仅是为了占领业务先机，在新三板扩容初期难以获得可观的收入。