证券时报多媒体数字报

　　反弹周期较长高度有限

　　安信证券研究所：在通货膨胀走低，利率重置的背景下，市场焦点由“企业盈利”转向“政策放松”。但如果央行过早地下调存款准备金并放松信贷，我们预期明年下半年的通货膨胀将再度成为一个大问题。

　　我们对于市场反弹高度并不乐观：1、市场的核心问题在于经济增长速度以及长期回报率的下移；2、包括金融企业在内的上市公司2012年盈利增速微弱，扣掉金融的上市公司盈利增速可能出现负增长。不过，我们对于反弹的时间周期相对乐观。预计在整个利率重置周期内，小型反弹会多次发生。

　　咬定新兴产业不放松

　　平安证券研究所：未来市场资金相对紧缺的问题仍然存在，存量资金结构调整仍将持续。真正低估值和真正高成长仍将是投资者关注的两条主线。在货币政策未见实质转变、市场资金供求矛盾没有根本改善的情况下，关注高成长小市值股票仍将是投资者的理性选择之一。而中长期而言，新兴产业最具成长潜力，值得重点关注。

　　震荡上行趋势确立

　　银河证券研究部：短期市场的不确定因素有三个方面：一是即将公布的10月份经济数据；二是融资压力；三是海外局势。尽管市场将受到不确定因素影响，但震荡上行趋势基本确立。

　　在投资策略上，金融和传媒似乎已成龙头板块。谨慎的投资者可重点关注金融，激进的投资者可继续关注传媒。在上涨初期，超跌的板块应重视，超跌的绩优周期类股票、超跌的优质小盘股都有较多投资机会。

　　（成之 整理）