证券时报多媒体数字报

　　周三，A股市场探底回升。统计局公布的中国10月份居民消费价格(CPI)同比增速大幅回落，加上工业增加值等经济增长指标进一步降温，令市场憧憬国内政策将放松。A股调整是否已经结束？政策放松预期是否能实现？本期《投资有理》栏目特邀中邮证券首席策略分析师田渭东和金元证券北方财富中心总经理何旭共同分析后市。

　　田渭东（中邮证券首席策略分析师）：从短期看，A股目前还是呈现一个震荡蓄势的状态。尽管周三出现了反弹，但仍有进一步整理的可能，整理周期大概在一到两天。不过，只要不跌破2480点，周一和周二的调整就是强势回调。从目前大盘上涨的趋势看，回吐的幅度很小，A股处于强势上攻的过程中，现在是上涨过程中的一个中级性的来回震荡。

　　市场短期不会快速逼空，因为资金面还没有跟上。对未来高点的判断，真正比较大的压力区是2700点以上，短期不会有太大的压力。

　　何旭（金元证券北方财富中心总经理）：反弹可以看高一线。从目前看，CPI涨幅已经形成明显快速回落的趋势。市场预期11月份的CPI涨幅应该在4.5%左右。在此背景下，货币政策将微调已经越来越明确。同时，一年期央票利率下降，预示着即将下调存款准备基金率。

　　后续在政策微调方面还会继续有比较有力度的政策出现，从而支持反弹可以向上看。从现在到明年一季度，整个A股的行情还会向上，应该注意的一个分水岭是年报。

　　文化传媒板块的再度上涨，主要因为两个理由：第一是政策红利比较高；第二个是机构的仓位非常低。不过，文化传媒板块的市盈率已经快速提升，利好已经基本透支干净。整个行业爆发性的上涨以后，年报业绩可能不会如预期的这么好，这是个问题。

　　（山东卫视《投资有理》栏目组整理）