证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 杨磊

　　今年4月股市调整以来，超大型指数基金逆市扩张，管理份额超过150亿份或规模超过150亿元的7只指数基金中有6只出现了净申购，而同期15只超大型主动投资偏股基金中12只出现净赎回。管理资产规模最大的5只基金中已经有4只为指数基金，特别是规模前两名的基金分别被嘉实沪深300和华夏上证50交易型开放式指数基金（ETF）所占据。

　　Wind统计显示，截至2011年11月11日，7只超大型指数基金的总份额从3月底的1507.8亿份提高到了1690.34亿份，增加了182.56亿份，除易方达上证50指数基金之外，其他6只超大型指数基金全部净申购，基金份额增长最为显著的是华安上证180ETF，该基金从89.68亿份，激增到了172.15亿份，短短半年多时间里增加了82.46亿份，增长幅度高达91.94%。

　　易方达深证100ETF和华夏上证50ETF份额也有大幅增加，分别增加71.28亿份和28.35亿份，增长幅度分别为31.23%和29.43%。此外，4只非ETF的超大型指数基金管理份额也有增长，嘉实沪深300、融通深证100和华夏沪深300今年以来截至三季末，分别净申购了12.28亿份、9.22亿份和7.55亿份，尽管净申购份额和比例难以和ETF相比，但是对比同期主动投资的超大型基金平均净赎回3%到5%，这3只指数基金净申购了3%到8%，也是一个非常不错的成绩。

　　超大指数基金为何能在震荡下跌市场中逆市扩张？一方面是由于今年4月以来的市场下跌中，主动投资基金表现不佳，大多数基金跑不赢业绩基准，基金投资者转向投资于指数基金。另一方面是保险等机构投资者资金不断入市，基金规模越大，指数基金跟踪指数的误差越小，这些基金受到一些机构投资者的欢迎，成为他们投资股市的一个工具产品。

　　从单只基金规模排名来看，嘉实沪深300以287.75亿元依然排名所有基金规模第一名，华夏上证50ETF从2011年3月底的规模第九名一跃提高到了第二名的位置，11月11日的管理规模达到了223.81亿元。第三名是广发聚丰的211.61亿元，该基金同时也是所有主动投资基金中规模最大的一只。

　　易方达旗下的深证100ETF和上证50指数基金同时超过200亿元，分别以201.53亿元和200.83亿元名列所有基金规模的第四和第五名。

　　此外，目前排在单只基金规模第七名的华夏沪深300有197.39亿元，距离第六名易方达价值成长的198.4亿元也只有1亿元左右的差距，有可能在今年第四季度超过该基金而排名单只基金规模第六名。