证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 杨磊

　　之前不太受市场关注的分级指数基金低风险份额10月以来出现大幅上涨。截至昨日，5只该类产品10月以来平均涨幅已达14.57%，涨幅最大的达到了16.14%，并且昨日同时创下了3个月以来的收盘新高。

　　据悉，5只分级指数基金低风险份额分别为双禧A、银华稳进、申万收益、信诚500A和银华金利，都是无明确到期日且可以和高风险份额配对转换的。这5只产品今年10月以来的上涨幅度在13.22%到16.14%之间，平均涨幅为14.57%，银华稳进和申万收益的上涨幅度超过了15%，分别为16.14%和15.48%。

　　由于这些产品的单位净值波动很小，以每年5%到6%的收益率缓慢上升，所以基金价格的波动绝大部分来自于折价率变化。

　　这些分级指数基金低风险份额折价率最高的一天是今年9月29日，平均折价率高达28.64%，折价率最高的申万收益达29.91%，而到了11月11日，这些产品折价率大幅下降到了17.24%，最高折价率也只有19.71%。由于昨日这5只产品的平均价格上涨超过1%，导致基金折价率进一步下降，平均折价率有望下降到16%以下。

　　兴业证券基金研究员徐幸福表示，分级指基低风险份额今年9月和10月的折价率明显偏高，有向价值中枢回归的趋势，特别是每年1月1日申万收益、银华稳进等产品将进行折算，以份额的形式向低风险投资者分红，提升了低风险份额的投资价值。

　　由于分级基金中的低风险份额和高风险份额是可以配对转换的，低风险份额的折价率下降就意味着高风险份额有溢价率下降的趋势。今年10月以来，5只基金的高风险份额中，除双禧B价格微涨1.2%之外，其他4只产品全部下跌，下跌幅度最大的申万进取达到了11.24%。

　　１０月以来分级指数基金低风险份额上涨情况

基金简称 代码 最高涨幅 涨幅 ９月２８日折价率 １１月１１日折价率

银华稳进 １５００１８ １７．０６％ １６．１４％ ２９．２４％ １７．４５％

申万收益 １５００２２ １５．６１％ １５．４８％ ２９．９１％ １９．７１％

银华金利 １５００３０ １４．１８％ １４．０６％ ２３．５７％ １２．２８％

双禧Ａ １５００１２ １４．７２％ １３．９６％ ２９．８９％ １７．９７％

信诚５００Ａ １５００２８ １３．２２％ １３．２２％ ２６．４７％ １７．１０％

　　杨磊/制表